投资篇之（10）--催化剂(2001-08-02 转多彩)

投资篇之（10）--催化剂(2001-08-02 转多彩)

【原创: sosme 2009-01-22 18:04 只看楼主(-1) 浏览/回复368/4 】

      sosme于2001-08-02 02:02发表主帖：
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催化剂的定义：促使股票价值回归或实现的因素


       毕竟发现被低估的公司是一回事，发现一个将被无限期低估的公司是另一回事，价值投资者不仅要寻找被低估的公司而更要努力的寻找那些不会被低估太久的具有“催化剂”的公司。任何一种股票在任何时点上都具备价值特征，价值投资的有效性要求有相应的“催化剂”作用来纠正价值与价格之间的背离。虽然价值对价格具有最终的约束力但如果缺乏“催化剂”的作用这种约束力会大大的滞后，“催化剂”非常重要而且其内涵也相当的丰富，它可以是政府的一项政策、大股东的更替、公司的重组、会计原则的变化、某种新品的上市、某项突破性的科研成果、管理层的改组、公司的破产清算……

       由于忽视或误解而导致的低估或高估某一证券价值的情况经常会持续一段极长的时间，而正是这种拖延会给投资者带来很高的风险：不是让投资者对市场充满了不切实际的幻想就是让投资者付出高昂的机会成本，而且在这种拖延的过程中公司的价值本身也在变化，这会使当初用以做出判断的事实和理论都已不在适用，对于那些缺乏“催化剂”的被低估的公司在等待其价值回归的过程我们发现其在这一过程被逐渐的高估了，在价格向价值回归的过程中持续的时间越长投资者面临的风险也越大。

       这几天股市的大跌为我们提供了一个分析“催化剂”的例证---这次下挫的幅度大速度猛似乎其理由和依据也相当的充分：清理整顿违规资金、国股减持、增发不断、预亏预警连续公示等等，但归根结底达成的共识是“上市公司的总体素质太差、股市整体泡沫太大、缺乏投资价值”，但“上市公司的总体素质太差、股市整体泡沫太大、缺乏投资价值”在一月前、一年前就已经存在了那么暴跌为什么就没有在一月前、一年前发生呢？其实暴跌是早晚的事只不过是缺少一剂“催化剂”，上面陈列的种种理由就是这剂“催化剂”。

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【 · 转贴 sosme 2009-01-22 18:04只看该作者(-1)】

       knj于2001-08-02 02:04发表跟帖：
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       写一篇关于人的知识的复利概念的文章如何？

[沙发]

引用 @Ta

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【 · 原创: sosme 2009-01-22 18:04只看该作者(-1)】

       sosme于2001-08-02 02:20发表跟帖：
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       “人的知识”的复利概念到底是个什么概念呢？---我不太清楚

       牛顿有句名言：我只所以看得更远是因为我站在巨人的肩上
       但我们的问题是因为我们把自己看成了巨人
       对自我无知的否定是“人的知识”复利的障碍

       资本的复利概念是我们的投资原则
       “人的知识”的复利概念是我们的做人原则
       相对于前者也许后者过于宏观了
       但我相信后者是前者的前提

[板凳]

引用 @Ta

【 · 转贴 sosme 2009-01-22 18:04只看该作者(-1)】

       在线网友于2001-08-02 09:29发表跟帖：
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       “价值投资者不仅要寻找被低估的公司而更要努力的寻找那些不会被低估太久的具有“催化剂”的公司。”这是书呆子气的价值投资者与实战性的价值投资者之间最重要的区别之一。

[地板]

引用 @Ta

【 · 转贴 sosme 2009-01-22 18:04只看该作者(-1)】

       韩森森于2001-08-02 10:05发表跟帖：
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       还是S兄的文章好啊

[第5楼]

引用 @Ta

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