引题
据说,在市场里,新手死于追涨,老手死于抄底,能活下来的,唯有段子手。熔断机制以及随后的暴跌,害死了许多抄底的老手,同时,给很多抖机灵的段子手提供了素材。
如果不抖机灵,而是认认真真讨论,我们能说些什么呢?
一:我们如何自处
9:35之后,市场在十分钟内打到5%的熔断点;15分钟后,又在三分钟内打到7%的熔断点。在一片恐慌之中,我们看到的是踩踏式的卖出。此时,往往是市场群体心理和群体行为更起作用,投资者作为个体,随之而飘摇。
那么,我们如何能在市场飘摇中不动如山呢?
就在于“套路”二字。
在《创新》那一期文章,我们说,类似“互联网+”,我们想提的口号是“套路+”,对我们做交易来说,这是最基本、最重要的东西。这也是为什么,从8月4日至今,我们一直希望帮助大家建立“按套路做交易”的思想,提供自己的套路供大家借鉴,以方便大家摸索、整理自己的套路。
何谓套路?
套路,就是一整套的应对市场、处理交易的方案。
它包含两个内容:一:我们把交易视为一个过程,这个过程中的每一步,我们必须依次处理好,而不能企图“一根针,捅破天”,比如,听高手荐股,仅仅选好股票,并不能解决股票交易中的所有问题;二:我们在每一步中,搭配具体的、可操作性强的方法,而不能主观上凭感觉处理。
这样,对我们来说,交易就只有两个问题:一:我们当前处于交易的哪一个环节;二:在这个环节上,我们应该如何处理。如此,也就能够不为市场涨跌所动,更加明确地按照自己的套路处理交易。如同金庸先生描述的“九阳神功”的境界:“他自狠来他自恶,我自一口真气足。”
比如,这两天,我们也在等反弹的机会,但因为有自己等机会的策略,而不是盲目一看上涨就追进,操作上就比较从容一些。
所以就是我们反复跟大家强调的:“哪怕有一个再烂的规则,也比没有规则强。”
二:相信自己的未来
市场一有大幅波动,管理层就开始忙活,无论是07年530的半夜鸡叫、08年和今年股灾时的反复救市,还是现在的熔断。我觉得,在本质上,这是不相信市场、不相信投资者的思维方式和行为方式。
市场是什么?
市场就是发现价格、形成价格的场所,每个人依据自己的情况,报出自己可接受的买价或卖价,然后市场撮合成交,大家自负盈亏。
管理层的作用,就是建设市场环境,形成公开透明、公平公正的交易机制,而不是直接控制市场行为:我认为市场太高了,要打压;我认为市场太低了,要救市。你是谁,你凭什么评价市场高低?
我曾经说过,我们国家的投资者,期货交易者的水平是最高的,股票交易者次之,其他产品再其次。
为什么期货市场的交易者水平最高?
因为,期货市场的环境很残酷,保证金、可做空、T+0,导致爆亏的几率极大,逼着投资者成长,不成长就是死,所以,他们自然而然磨练出高水平。相反,在股票市场,一旦亏损了,“拿着去吧”,也就错失了成长的机会。
所以,我想说的是,不要怕市场涨跌的残酷性,不要怕投资者亏损,不要把我们当襁褓中的孩子,我们会对自己负责,会成长起来。
而且,有可能的是,当你们管得少了之后,市场或许会更稳定,至少,这两次熔断的恐慌性下跌,不会如此剧烈。这个逻辑,下一节我们详细讨论。
在这一节,我想说的是,无论别人怎么看待我们,我们自己应该相信自己的未来。至少,我相信我们的未来。
我曾经无数次在节目里说过,大家的起点远远比我高,我是做了股票一年之后才知道,原来做交易还需要止损的,可见那时候的知识有多么贫瘠;而现在,投资的书籍和影像资料是多么丰富。所以,我相信,只要我们选择好道路,只要我们为之努力,我们就一定能做好。
我也相信,按套路做交易,是一个辛苦、但走得通的道路。
三:熔断的弊端
熔断的本意,是避免市场大幅度波动,也是借鉴了国际成熟市场的经验。比如,最早实行熔断的,是87年股灾之后的美国,而熔断也确实起到了作用,之后的美国市场,相对就比较平稳一些。
所以,设置熔断机制的出发点是好的,这点毋庸置疑。
但为什么它引发暴跌呢,它有什么弊端呢?
熔断最大的弊端,是严重打击市场的流动性。
所谓“流动性”,可以理解为“资本品的变现能力”,比如,活期存款的流动性是极好的,想存就存,想取就取;但定期存款就不行了,取的时候,银行还会转成活期利息,这就是为什么理财产品这么火爆:它们以活期存款的流动性,换取定期存款的利息。
在股票市场,流动性是一个极其重要的要求,比如,我们在选股的时候就要求换手率,换手过低,就不做操作了。这是因为,市场是上面我们说的发现价格的所在,一旦交投不活跃,价格就不是有效的,自然不具有操作价值。
熔断,就是完全不让交易,就是让市场丧失流动性。
这自然会带来恐慌。
逻辑很简单:市场跌5%,休息15分钟,此时,有一部分股票跌停,有一部分跌5%左右,再度开始,我们会着急抢跌停板的筹码,还是赶紧把没有跌停的股票卖出?
答案毋庸置疑吧。
这就是股灾时期暴跌和现在几分钟就从5%跌到7%的原因。
所以,熔断带来流动性匮乏,流动性匮乏带来恐慌,恐慌带来大跌。这就是这两天大幅快速达到7%熔断幅度的逻辑。
作为个人投资者,我们无法提什么政策建议,我们只能把市场制度和市场运行逻辑视为行为的外部环境,我们唯一能控制的,就是自己的行为,所以:建立自己的套路,严格执行自己的套路,在破位的时候,该止损第一时间止损,不要对行情有任何期待,不要在踩踏性抛售中被踩在地上。
这是我们唯一能做的。而只要做到,我们也必然能够生存、盈利和发展。
四:散户市场
这个数字,我看到还是很吃惊的:我们国家的流通股,扣除大股东持股,机构持股不足20%。也就是,我们是彻彻底底的散户市场。
在这样的市场中,最容易发生极端行情,无论是急剧的上涨还是急剧的下跌。所以,我们国家的投资者,必备的一本书,不是炒股大全,而是勒庞的《乌合之众》。这是大众心理学的开山之作,里面提到很多群体心理的分析,最重要的就是告诉我们,个人在集体之中,最容易丧失独立思考,容易丧失自我人格。
所以,无论市场怎样,无论外界怎样,我们自己,守好我们的交易套路,我们做好自己。
一个人独处,我们容易有独立的思想;身处于集体的洪流之中,我们容易丧失自我;而伟大的人,就是身处集体,但依然有独立之思想、自由之精神。
我们应该做到。
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