炮哥怎么竟然错过了中国基金业协会领导周末的讲话!太汗颜。
昨晚终于把全文看了一遍,今天拿出来解读一下,决定分成两块:第一,是从实用投资角度,再谈谈公募投资是否靠谱;第二,是从行业角度,谈谈中基协领导的讲话中容易被忽视的可能性。
是的,可能性,代表未来的可能性。
中国基金业协会会长洪磊周六的公开讲话,透露出一组实用数据。当然,满坑满谷都是想赚快钱、发大财的朋友,数据冲击力俨然是个问题。对于炮哥这样把收益预期定在市场平均水平的理性人来讲,这些数据还是蛮颠覆的,我要说包括基金在内的理性投资是对家庭和社会负责,也太不接地气了。
道理迟早都会明白,时间有限,咱们还是直接上数据吧:
1.业绩倍量胜基准
“自开放式基金成立以来至2016年6月末,偏股型基金年化收益率平均为17.47%,超出同期上证综指平均涨幅9.91个百分点;债券型基金年化收益率平均为8.38%,超出现行3年期银行定期存款基准利率5.63个百分点”。
什么概念呢?投公募股基,4.12年资产翻一倍,比买上证综指(平均收益)7.27年翻一倍,平均要快3年多。还有一点,买股基收益平均是债基的一倍,也就是说,大类资产配置中,买股胜过买债,这也是西方市场多年的成熟经验。
2.基金养老不是梦
根据相关机构的分类方法,“使用三星级基金(平均水平)的历史真实收益率模拟5种不同风险偏好下企业年金的业绩表现,结果显示,自基期2011年5月1日至2016年6月31日, 保守、防御、平衡、积极、激进型平均年化收益率分别为6.83%、6.92%、6.98%、7.02%、7.03%,同期沪深300指数平均年化收益率为-0.24%”。
企业年金是用来养老的,投资策略保守,即便保守的状态下,平均资产10年翻倍,公募三星级的水平,投30年,1000块也能变成8000块,这说明靠公募基金养老不是梦。
炮哥劝大家都早日规划定投公募,让渡一些现金,换个富足晚年。
3.理财资管品类中最靠谱
周末中基协副会长钟蓉萨也有一个讲话,有这么一句话底气十足:“我们看到,国内80万亿的理财产品中,几乎只有公募基金没有发生大的风险。”
炮哥理解,所谓“没有发生大的风险”不是说具体的基金产品没赔过钱,而是骗子少(说得有点直白哈)。静下心来想想,除了P2P炮哥敢点一下,别的理财产品涉及各种金融机构,炮哥为避免麻烦就不点名了,谁买谁知道。
如果说上面的表态,都表达了洪磊对公募基金的“道路自信”的话,那么,为什么公募基金的“票房”似乎没有提高,反而降低了呢(其实炮哥也有这种感觉)?
洪磊也说到了,虽然实际表现良好,但公募票房仍待提高。“2012年以来……包括银行理财、信托投资、公私募基金、券商资管以及保险机构资产管理在内的各类资产管理产品规模从23.23万亿元增长到81.04万亿元……而公募基金规模在2015年末达到8.2万亿元,仅占各类资产管理总规模的10.1%。”
显然,“道路自信”之外,洪磊还有“机制自黑”。他谈到几个方面的问题:
比如,基金公司没有秉持持有人利益至上原则,这一点相信不少投资者都有感受。一个表象是代表精选个股、长期投资的偏股型基金(至少要有80%仓位买股票的基金)规模持续下降,而强调择时的混合型基金规模增加。
比如,过多依赖外部销售渠道,代销关系削弱了公募基金募集职责,销售利益最大化加剧频繁申赎,投资者难以享受长期收益,或资产错配,或没有获得适合自己的产品。
再比如,各种刚兑的、混淆资产管理本质的、存在监管套利嫌疑的(非原话)理财产品,把市场搞乱了。
大家都叫资产管理业务,但有的归《证券法》管,有的归《基金法》管,有的归《商业银行法》管,有的归《信托法》管,有的归《保险法》管,边界不清、权责不匹配,乱象就出来了。
洪磊建议,“《证券法》要定义什么是证券,《基金法》要定义什么是基金,进而把依附其上的证券活动和投资活动全面规范起来,确立各类主体从事证券活动和基金活动的具体规则。要推动资产管理统一立法,公募类产品必须恪守公募本质,必须面向非特定对象,保证产品结构简单,低杠杆或无杠杆,高流动性,申赎自由。”
在炮哥看来,在当前这样的“去杠杆”、“去网金”、“去炒作”、“脱虚入实”的形势下,大资管行业返璞归真的趋势基本确定。
“城邦之外,非神即兽。”我们乐见大资管行业挥别众神百兽,重归平凡。
全球第二大基金公司先锋基金创始人约翰·博格说,“投资根本就没有终极秘诀,只有最伟大的简洁。这些投资法则都是关于基本的算术,关于最基本和最没有争议的原则。但是投资不是件容易的事,因为它需要纪律、耐心、毅力以及最宝贵的品质与常识。”
在林林总总的资管产品中,假如你自知且自信是一个“笨人”、“懒人”,假如你相信投资乃与人生一致,并无捷径,而应时刻秉持理性与踏实,你是不是应该对公募基金多看一眼呢?
(洪磊及钟蓉萨讲话全文见中国基金业协会官方微信)
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