史上最严理财新规难产，但并不是不产。
去年7月27号，银监会出台理财新规征求意见稿，号称史上最严。直接导致当天银行股大跌超过5%，大盘跌幅最多超过4个点，留下了一个大大的阴线。
这也导致大家对理财新规的正式出台始终比较谨慎，银监会也是一拖再拖。关于今年政策层面上，去杠杆、防风险成为各方共识，人行牵头资管新规并收缩流动性，证监会打压各种市场乱象加快IPO发行，保监会严管保险资金入市野蛮行为，可谓是各自均出招了。唯有银监会静悄悄。小蜂曾经判断理财新规将是银监会拿出的大招，只是在寻找一个时机（看最近两周的文章）。
银监会领导就银行理财新规的内容和出台时机给出了答复。果然，昨天下午银监会副主席曹宇一出会场就被记者包围，在回应记者提问时曹宇表示，理财新规已修订好，出台时间会和大资管管理办法出台时间作协调。曹宇说，大资管管理办法是最低标准，理财新规要求会更高。希望大家一定要注意“理财新规要求会更高”的表述。前期流露出的央行牵头的资产管理办法内审稿小蜂曾经专门写过一篇文章进行分析，核心思想是一定要引起重视这次资产管理办法对市场可能造成的影响（见右下角阅读原文）。可惜，市场明显重视不足，股市大盘基本没有反应。最近，通过管理层的一些表态，可以看出，资管管理办法最终的定稿可能更加严格。而比更加严格要求还要高的理财新规一旦执行，市场影响会如何，不得不引起我们的重视。
今天消息面上，还有以下几条值得关注：
1.M2继续回落，社会融资规模骤降。央行今天下午公布的2月份的数据人民币贷款增加1.17万亿元，还比较正常，但是社会融资规模却显著下降，增量为1.15万亿元，与1月3.74万亿元社会融资规模增量的历史高点显著下降了2.59万亿元。进一步分析，下降的原因跟监管层对表外融资加强监管有很大关系，政策效应已经开始显现。另外，M2同比增长为11.1%，无疑也是比较低的，说明央行回收流动性在坚决进行着。
2.国企混改在数量上要扩大，层级上要提升。今天下午，在十二届全国人大五次会议新闻中心举行的一场发布会上，国务院国有资产监督管理委员会主任肖亚庆在答记者问时提到，今年国企改革要在七方面实现突破，其中就包括在混合所有制改革上，要进一步推动，“数量上要扩大，层级上要提升，更要有深度的进一步拓展。”利好国企改革股，尤其是在底部没有启动的。
3.创业板再融资政策收紧。近日监管层对创业板的再融资项目发布窗口指导，即使市价发行，认购定增的普通股东也要面临锁定一年期限。针对大股东通过增发收割散户的行为进一步限制，利好创业板，利好散户。
4.信托要回归到支持实体经济上来，纯通道业务要予以遏制。昨天，银监会信托部主任邓智毅接受访问时表示，下一步，要突出以强监管和严监管的理念引领信托业健康发展。信托公司发展业务要真正回归到信托本源，真正回归到支持实体经济上来。纯通道业务要予以遏制。这针对目前的融资市场不亚于一个炸弹，与资管新规等是一脉相承。
总结：这些消息面，都体现了监管部门对市场目前的资管乱象加强监管的政策意图，鉴于银行、证券等资产管理业务的规模庞大，且杠杆、风险极高，长期来看加强监管无疑对资本市场是好事，但是短期内无疑会造成市场较大的波动。应引起足够的重视。
受利空消息影响，今天市场盘面出现了明显的调整，沪市大盘跌破了20日均线，在30日均线出得到了支撑。这是近期跳水幅度比较大的一次。前期上涨较好的军工，部分国企改革股调整明显。出于谨慎考虑，接下来的操作上，前期上涨较好的国企改革等热门股票可以进行适当减仓或清仓；而一部分在底部徘徊、调整比较充分的股票则可以坚定持有。小蜂近期介入的几只股票今天还是翻红的，就是这种类型。
何时补仓？最后再强调一点，小蜂每买入一只股票都很谨慎，尤其是最近震荡行情中，对看好的股票尽量选择回调到关键支撑位再买入，买入时会根据市场情况控制仓位，买入后，如果继续出现下跌，一般不会补仓的，除非出现了特别大的下跌幅度然后又有了企稳迹象。因为对股票有信心，所以，如果下跌套住后，不补仓，但也不会割肉，会坚持持有。
注意：今天模型（下图）分类版块中的钢铁、有色都跌破了临界值，变为了空，所以，按照操作准则，在收盘前相关股票或者基金都是要减仓或者是要清仓的。现在的临界点是指如果明天相关板块如果能够涨的突破这个点位，则空变多，收盘前就是又可以买回了，不然就不要操作。这就是模型结果的使用方法。
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