融资租赁：解围新能源汽车商业模式困局

点击图片上方的“汽车金融俱乐部”，一键关注；获取最有料的汽车金融资讯！

【互动交流】如果您对本文有自己的见解，或者您有关于汽车金融独特的视角和观点，请与汽车金融俱乐部联系。我们期待与您更多的交流！

邮箱：[e-mail]

近日，国家密集出台多项关于新能源汽车的利好政策，包括新能源汽车购置税减免、政府机关采购新能源汽车实施方案下发等，此外，各地政府也纷纷加大新能源汽车的补贴力度和充电基础设施建设，可谓是多管齐下。但是，新能源汽车能否得到有效推广，商业模式的选择至关重要。

融资租赁成为我国新能源汽车运营的重要模式

产业基础设施不配套、产业链各方各自为政，产品成本高和标准不统一，是阻碍新能源汽车产业发展和商业化应用的最大难题。由深圳大运会发展而来的新能源汽车的融资租赁模式“深圳模式”为新能源汽车产业化给出了启示。

深圳模式

目前深圳市新能源公交客车采购融资租赁项目，主要由充换电站运营商——中国普天、租赁公司和公交公司三方合作进行。中国普天负责出资购买电池，租赁公司出资购买裸车，整车租赁给公交公司运营8年，三方参与利益分成。8年的运营时间内，电池厂商承诺的4年质保期过后，将由普天负责电池的正常使用和维护。如果第五年时动力电池无法在大巴上使用，普天就要重新购买电池。

在深圳，目前每辆纯电动大巴可获得国家补贴50万元、深圳市补贴50万元。这100万元的补贴款中，有65万元用于补贴租赁公司购买裸车，35万元用于补贴中国普天购买动力电池。两家企业其余的费用采取银行贷款方式。

新能源汽车融资租赁模式解析

新能源汽车的融资租赁模式是指由充换电站运营商、租赁公司和公交公司(或者出租车公司)三方合作进行新能源政策的运营。充换电站运营商负责出资购买电池，租赁公司出资购买裸车，整车租赁给公交公司(或者出租车公司)运营固定期限，三方参与利益分成，固定期限的运营时间内，电池厂商承诺电池质保年限，由充电站运营商负责电池的正常使用和维护。

这种金融租赁模式缓解了充电设施建设与车辆一次性购置的资金压力，解决了动力电池维护保养以及与整车寿命匹配的难题，通过深圳的实际运营为新能源汽车商业化运营探索出一条可行的创新模式。

融资租赁在汽车行业应用多年，模式盈利能力强

“融资租赁”模式已经成为全球汽车运营的重要方式之一。全球范围内汽车消费现金形式购车占30%，融资购车占70%，这70%中信贷购车占55%，融资租赁占15%。北美地区，现金购车占20%，融资方式占80%，其中信贷比重占34%，而融资租赁的比重为46%。融资租赁相对于传统销售模式可以获得较高的利润，2011年宝马集团披露，其利润的56%是通过融资租赁方式得到的。

融资租赁会加快消费者车辆的更新，同时消费者会购买价格更高的车，此外融资租赁会提升消费者对品牌的忠诚度。从国外汽车发展趋势看，融资租赁可以帮助消费者提前消费和提高消费等级，刺激新车销售。在国外，新车销售中有很大比例直接卖给了租赁公司，在美国有30%的车直接批量卖给了租赁公司，以福特为例，占全年25%的批量销售中，50%卖给了融资性租赁公司。

新能源汽车规划50万辆，完成目标任重而道远

国务院发布的《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》指出到2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆。工业和信息化部部长苗圩表示：“当然要实现这个目标，还有很多的困难需要我们去克服。”主要原因还是在于电池等核心部件技术和经济性指标不能达到要求，而基础设施不完善也为新能源汽车的推广带来了诸多制约。

回顾2009-2012年多部位联合启动的“十城千辆”工程，三年间北京、上海、深圳等25个试点城市共示范推广各类节能与新能源汽车2.74万辆，其中新能源公交车与公用事业用车占比达到76%，占据了目前新能源汽车市场的绝大多数份额。新能源乘用车虽然占比24%，但其中绝大多数都是出租车。从2009-2012年三年的推广应用情况来看，新能源汽车在公交车、公共事业车和出租车领域可以率先实现突破，也是未来几年新能源汽车产业发展的重点。

从电动汽车产销量统计来看，2013年中国的新能源汽车产销量分别为17533辆和17642辆，同比增幅分别是39.7%和37.9%。其中，纯电动汽车的产销量分别为14243辆和14604量，混合动力汽车的产销量分别为3290辆和3038辆。据中汽协统计，2014年上半年新能源汽车生产20692辆，销售20477辆，比上年同期分别增长2.3倍和2.2倍，产销量已超过上年全年数量。其中纯电动汽车产销分别完成12185辆和11777辆，插电式混合动力汽车产销分别完成8507辆和8700辆。虽然增速很快，但是要完成“十二五”规划50万辆的目标，难度依然很大。

融资租赁成为解决新能源汽车产业困局的关键

对于公交车、公共事业车和出租车来说，虽然公交公司、政府部门和出租车公司很难承担新能源汽车应用的高额成本，但是由于这些领域客户相对单一，在推行融资租赁时运营商、租赁公司以及新能源汽车使用方比较容易达成融资租赁协议，推动新能源汽车在这些领域的发展。

从新能源汽车租赁模式来看，通过这种合作方式解决了整车成本较高、电池责任方和售后服务商不明确以及充放电基础设施不完整三大新能源汽车大规模推广核心障碍，为新能源汽车的产业化展示了一种可期待的前景。

此外，进入2011年下半年，由于新车销量放缓，汽车金融再次成为焦点，以大型汽车集团为首的汽车厂商开始引入新的金融模式。2012年4月，上海永达浦东别克与创富融资租赁上海公司展开合作，推出“汽车融资租赁”金融产品。5月，百得利(中国)融资租赁有限公司更名为易汇资本(中国)融资租赁有限公司，在北京与奔驰中国联手为奔驰经销商提供融资租赁服务。8月，梅赛德斯-奔驰租赁有限公司也正式推出专为中国客户打造的汽车融资租赁产品。

传统汽车的融资租赁业务的成熟也会带动新能源乘用车市场的兴起。

政策支持融资租赁模式成为未来新能源汽车产业竞争热点

国家发改委明确表示支持融资租赁行业创新金融机制，引导多方面资金投入战略性新兴产业，使租赁业和战略性新兴产业优势互补，共同发展。商务部也加快了融资租赁业务的审批，一批汽车金融公司和租赁公司已经先后获得融资租赁业务执照。

选择新兴产业时，融资租赁公司要注重几大要素，比如产品通用性强、流动性好、容易转让，维修保养价格清晰等。未来有七大领域适合融资租赁公司的介入，国产民用航空设备市场、下一代通信卫星导航和以云计算为核心的信息网络设备、海洋工程设备、重点实验室科研设备、新能源汽车、环保设备与环保工程服务，以及新型文化创意产业与传媒设备成为热点。

此外，《外商投资产业指导目录(2011年修订)》将外商投资医疗机构、融资租赁公司等从“限制类”调整为“允许类”。随着新能源汽车产业的发展，外商也会积极介入新能源汽车融资租赁行业。

融资租赁的风险所在

新能源汽车融资租赁业务面临管理和监管的挑战。融资租赁业务有7%-8%资金使用成本，还要面临下游客户违约的问题，经营风险较高。由于起步晚，加上相关配套机制的滞后，融资租赁业务在管理、监管方面面临巨大挑战。

融资租赁对于新兴产业来说，因为其投资数额较大，回报周期较长，融资租赁为了降低自身的风险，往往不愿意与新兴产业的企业合作。所以要从政策上给予融资租赁在新兴产业发展的支持。

租赁资产的证券化进展程度决定未来融资租赁产业的发展前景。实现资产、资金形态的转换，方能在根本上解决融资租赁公司的融资困境。融资租赁公司能否实现资产流动的常态化，除了需要资本市场的成熟外，关键还取决于监管部门的态度。

----------------------------------