这两块工作都与我本身的工作有直接的关系。作为董秘，是市值管理的前端执行者，其对市值管理的意义在于理解、把握、推动，在资本市场层面完成股权价值的最大化。私人银行则代表着富人的财富管理，而市值管理的另一个意义是股东的私人财富管理，股权作为一种特殊的财富形式，存在客观的波动与环境的变化，需要有专业的团队进行管理。
国内董秘的圈子存在很明显的非科班的特点。目前董秘的几个典型类型：第一类是亲戚或亲信，多是小舅子或者董事长秘书；第二类是公司创业元老，多少有些法律或财务背景，或者机缘巧合炒过股票；第三类是目前相对比较专业的“职业董秘”，此类董秘多是投行出身或者由证券事务代表一路发展而来。由于董秘能力的参差不齐，导致了目前董秘能力现状多是在特定阶段完成特定需求为导向，使得董秘甚至整个董办都没有所谓的科班体系与多维度的能力发育。曾经有一个董秘很坦然的对我说，直到上市之后第二年，我才知道原来分析师还分买方和卖方。
比如，以投行为代表的董秘以上市合规为导向，但是作为公司上市后的信息披露与市值管理所对应的能力要求，就不是非常匹配，所以常常看到的现象就是董秘在上市前分股权、搞上市，完成IPO后快速套现，甚至以此形成了稳定的商业模式，董秘摇身一变成为了孵化多家拟上市企业的投资银行家与眼光精准的pre-IPO投资人。
由于工作的关系，我一直在思考什么样的董办结构和组织能力才能够满足一个上市公司长期发展的需求。一个在A股市场真正合规的董秘，不但是一个投资银行家，还应该是一个咨询大师，一个律师，一个会计师，一个投资人，同时他还是一个实干家，一个危机处理专家，一个职业经理人；甚至他还是一个营销大师，一个演讲家，一个梦想家。
董秘的知识体系的要求既是错综复杂，又是需要极长时间的积累。除了对理论的学习，还需要大量的实践与领悟，不管是对产业的积累，对股市的感觉，对法规的理解，对财技的把握，都是需要多年资本市场的浸淫才能够圆融汇通。资本市场K线波动的背后，意味着巨大的财富与利益博弈，所以董秘的犯错成本巨大，不但是对监管、股东，不但是触犯规则或者股价大跌，更重要的是对整个资本市场信誉与资本形象的透支，如此，董秘的压力与要求就变得非常苛刻。
因为面对不同的环境，董秘需要专业化、科班化，并且目前已经成为很明显的趋势。并且董秘职业化的背后面临着更宏大的命题是，除了董秘自身的能力以外，他还需要一个强大的董办团队来支持整个上市公司的资本运作。从董办团队的组织建设看，一个真正强大的董办，能力绝对不亚于一个小型的投资银行团队，甚至对上市公司自身来说，董办本身即是一个“私人投资银行”，专门为上市公司提供资本运作与市值维护，并以资本的角度为产业发展提供支持的弹药。在市场波动间完成股权吞吐，产业资本布局，完成囤钱战术，大幅度降低资本市场与监管部门的沟通成本，提升资本募集效率。从这个维度，董办变成为了一个公司内部的中央银行，管理着“股票”这台印钞机。
这又带出了另外一个问题，强大的上市公司需要一个强大的董办，一个强大的董办成为一个独立的私人投资银行，一个传统产业的上市公司老板是否能驾驭的了一个投资银行？当董办来说，面临着与供研产销完全不同的市场环境时，与投行一样，这个部门最终会是成为一种精英文化，这可能会导致两个结果，一个结果是作为非生产经营部门的董办，成为了上市公司的一个非经常损益与资本流入的稳定窗口，形成了一个有独立收入的部门，并且带来的收入量级可能不是传统行业利润率能够支持的；二个结果即是按第一个结果形成的局面将带来完全不同于公司整体的文化与管理，其面临一系列与公司固有文化不对接的问题，最终董办的管理都有可能成为问题。
但是回过头来看，不能忽略的一个问题是：长期看，股价的波动一定离不开基本面。最终公司的供研产销并不归属于董办管理，甚至上市公司战略的推进与成功与否，并不是董办能够控制。如果董办对资本市场的市值管理、资本布局脱离了产业，最终还是会脱离其本质，甚至走火入魔。A股中有多少资本玩家最终破灭，这些资本玩家本身的能力与资源就能抵过一个投资银行。这个问题的本质是董秘、投行家的职业操守与人生选择问题，不讨论对错。
就董秘本身的职业价值来说，这是一个下限够体面，上限能想象空间无边的职业。一个牛逼的董秘，带出了一个团队，这个团队的本质就是一个投资银行，同时具备法律、产业、投行、投资等多维度的能力，最终跳出了某一家公司的管理控制，制空形成了一个独立的“私人投资银行”，服务于多家上市公司。同时我也相信，肯定能出现一种投资银行，相当于上市公司的“私人投资银行”一般，完全托管上市公司的董办运行，形成长期稳定的合作，甚至能够完成股权形式的紧密联系。这两种模式最终是殊途同归，甚至再大胆一步，能够与多家上市公司有股权联系的投资银行服务，必然能够完成股东价值的增值，其本质会从开始的资产运营能力，最终升级为资产管理能力，这也是市值管理未来能够看到的归宿之一。
联系客服
