耐心是投资成功的关键(2011-03-28 06:41:38)
标签:危机不断 机会也多 需要勇气,更需要耐心 长期投资成功 关键
分类:财富管理 本文在《投资与理财》发表
近来,万点论重提却招来骂声一片。记得2007年的股市万点论一度招来无数欢呼!反差何以至此?估计是不少投资者亏损较大,心情不太舒畅吧?也可能是“长期”不见股市有像样的上涨,有些焦燥不安吧?请不要忘记,投资需要有耐心。
其实万点根本没错,因为作者没说具体时间。如十年后上证指数上到万点,则从现在每年平均上涨15%左右而已。如若真的不行,那就十五年好了…最终一定是会实现的。而且,股市中上市公司作为一个整体是一直创造着财富,长期而言股市当然是反复向上的。从2007之今,四年过去了,离万点肯定更近而不是更远。
不少投资者对股市投资回报的期过高,因此缺乏耐心长期持有。在频繁追涨杀跌之际,高的投资回报目标更难实现。
有人戏言:如果把目前的交易制度由目前的T+1天,改为T+1年,想必能大大提高股市投资者的平均回报。此言其实不虚,因为投资者们除了将被迫持有股票较长时间,还将大大减少交易的费用。
您一定会说,每次的交易费用微不足道。请看:沪、深两市的2010全年累计成交金额57万亿。假设平均佣金为千分一(双边收),印花税为千分一(单边收),则这两项一年共从市场中收走1710亿!也 就是说一年间1710个亿万富豪的财富从市场消失!
如问过去五年国内能为投资人带来最佳回报的投资品是什么?估计决大多数人都会异口同声地答是大城市的房子。而近期艺术品、收藏品、邮票等市场均火爆,我们又随时耳煊目染了许多这方面的超级成功案例。对于上述投资成功的关键,许多人举出流动性泛滥、投资渠道有限、游资疯狂炒作等等原因。
但很多人忽略了关键的一点:基于房地产、艺术品、收藏品等投资买卖成本较高,流动性较为不便的属性,大多数投资者都“被选择了”貌似“无为”的“买入而长期持有”,结果反而成就了在长期上升通道中全程参与的大作为。
回顾股市二十年的历史,上证指数从100点起步,曾几经大起大落的风霜。然而,如投资者从开始就持有指数成份股的篮子一直不动,到今天也翻了近三十倍,其中一些的强者更是增值百倍以上了。然而在千千万万的投资者当中,有几人能如此长期持有并取得增值三十倍的成绩?
即使是阶段性地进行所谓的“波段操作”,也应该是在估值被低估的时候介入,而到了估值被高估时减持,这需假以时日。有人酸溜溜地说巴菲特也炒股票,并指出他低买高卖中石油的反例,“大赚了”我国投资者一把。然而不要忘记他从不足三元买入,直到2007年间十多元卖出,持有了近五年。而同期我国投资者大可轻而易举地在A股捡更便宜的蓝筹,然后在2007年间以更高价卖出啊。
近期,虽然“危机”似乎不断,日本地震和海啸所引发的核扩散担忧一度重挫了国内外市场。然而,我们已应该看到大宗商品价格的下滑对控制通胀有利。而且应看到在前期的一系列措施的作用下,国内的通胀问题有缓解的迹象。进一步收紧的压力得到舒缓,公司盈利能力仍在稳步提升等有利因素会令股市投资渐入佳境。
前期我们提到过:投资的成功在于坚持。而坚持除了需要勇气,更需要耐心。这是长期投资成功的关键。
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