(不少于2400字)
俄乌战争打得如火如荼,普里戈里还上演了一场兵变和瞬息反兵变的24小时好戏。
本期结合战争聊一聊投资。
人的首要需要是生存需要。
和平年代,生存较为简单。
战争期间,生存较为困难。
和平时期,做投资不仅仅是为自己个人,也是为子孙计划。
我曾经有一个念头或者是说想法:投资不应该以年为时间单位,而应该以辈数和代数为单位。
《让子弹飞》中,黄四郎说,你三条人命换我四代人的家业。
富人应该具备非常长远的眼光,对当下的得失没有常人那么计较。
一日一钱,千日千钱。
还有愚公移山的故事,虽然是神话,但是也有投资的理念在里面。
在时间无限拉长的环境下,投资的三个障碍之一:无可用之资,将变得不复存在。
在无限时间的假设下,投资还将面临一个巨大挑战:战争。
投资是一项获取财富的过程,财富是在社会秩序稳定而且有权力机构保护之下才能顺利得以保存。
因此,财富和权力,最终会慢慢融合在一起。
对权力的投资也是一种投资,这是财富变得巨大之后的必然举动。
投资是什么?承担风险,获取收益。这是技术层面的定义。
从结果和目的来看,投资是为了获取财富。
财富是什么?
财富是资源,是权利,有时候甚至是权力。
这个资源可能是有形的,比如大米、小米、玉米、鱼虾、猪牛羊等粮食,水、水果、山货、石油天然气煤炭等自然的馈赠,还有人类文明发展出来的工厂、机器、新材料等。
也可以无形的,比如知识产权、智力、氧吧的空气、人的劳动等。
拥有财富,可以获取衣食住行等资源,还可以获取别人提供的劳动。
最典型就是外卖,坐在家中,吃的喝的用的就有人送过来。
还可以叫外卖打扫房间、洗澡、做家务等。
直接来说,财富就是支配资源的权利。
权力是分配资源的。
权力和财富如此迷人,就是因为能满足支配欲望。
人类文明发展出金融之后,财富的形式有所改变,比如货币和贵金属。
美元港币人民币越南盾欧元英镑等,金银珠宝钻石等,都可以作为财富的象征。
还有企业的股权,特别是上市公司的股份,流通性强。
不同的财富有不同的作用,就像一个团队里面不同的人有不同的能力。根据流动性划分,可以分为流动性高的资产,和流动性低的资产。流动性高的资产,进入门槛低,例如现金、基金、股票等。正是因为进入门槛低,里面的玩家数量巨大,成交非常活跃,才把流动性撑起来。例如,股票和基金,一方想卖,必有另一方想买,买卖立马成交。而且买方和卖方必须对这类资产价值的认定是不一样的,有争议的。从这一点来看,流动性越高的资产,越是价值难以评估和认定的资产,但总体上会达到一个买卖的均衡,得出一个市场价格。流动性低的资产,进入门槛高,要么是资格准入门槛高,要么是价格准入门槛高。例如房地产,资格准入门槛高,当地户口才能贷款买,价格准入门槛也高,一线城市的房子一般人也买不起。未上市公司的股权,专业知识准入门槛是最高的,没有绝对的专业知识,切莫去冒险。根据流动性区分资产,可以得出资产的一项功能,快速变现的能力。例如现金、货币基金、上市公司股票这些流动性强的资产,在急需钱的情况,可以立马拿出来用。流动性强的资产,风险低,收益低,竞争激烈,很难发现价值洼地。这就是流动性强的价值劣势。或者说价值劣势的资产,有流动性作为弥补吧。流动性低的资产,一定要加以非常积极和专业的管理,才能获取非比寻常的收益。一定要有非常高的收益,才能作为流动性差的弥补,否则没有人愿意去做这一块投资。因为,这一类投资的玩家是极其少的,而且非常专业的。从种子开始培养,哪有那么多种子能够长成参天大树呢?流动性好的资产还有一项使命,是维持日常支出的需要。在财富的版图上,流动性好的资产应该占很大的一个比例,流动性差的资产占的比例不宜过大。除了根据流动性划分,还可以根据资产的原始属性来划分。农用土地,可以种庄稼,大米、小米、玉米、花生、红薯、蔬菜、水果等。家畜家禽,可以产奶,提供肉类制品,水牛、奶牛、山羊、猪、骆驼、鸭子、鸡、鹅等。河流海岸水塘,可以养鱼虾、河鲜、海鲜、海藻、海带、莲藕、马蹄、莲子、菱角等。这就联系到我们开头的话题了,战争期间,要怎么投资。生物性投资要分散,要形成规模化,但也不能规模太大。和生物性资产相比,还存在一些工业化资产和金融类资产。人类文明发展到现在,还是脱离不了牛顿物理学,进入不了爱因斯坦的相对论世界,进入不了杨振宁先生的场理论世界,也进入不了量子纠缠领域。说到底,还是一个工业文明,地球文明,离宇宙文明还差很远。工业文明,工业时代,最多的就是工业化资产,工厂、机器、交通工具、生产线、知识产权等。这一类资产,直接去拥有它,需要花费很大精力和成本,把这些融入到一个企业实体,通过企业实体去拥有它,控制它,是高效的。还有金融资产,说到金融资产,必须有一个底层资产与其相对应。股权、债权、基金、衍生品这一类,必定有相应的底层资产与其对应。比例股权,底层资产就是公司的所有权,再往下,就是公司的资产,桌椅板凳电脑、客户、生产力等。生物性资产最好是直接拥有,工业化资产通过金融资产来持有,金融资产一定要判断它的底层资产。财富的分类角度是非常多类的,后面还会详细谈到,根据收益驱动因素来分,根据功能来分,根据抵抗通胀性的强度来分,根据国内外的地域来分。总之,战争期间,加强生物性资产的直接持有,和硬通货的持有,例如贵金属,以及流通性高的资产的持有。乌克兰的房产的投资价值几乎没有,但是军工厂的股价估计节节攀升吧。----------
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