随着我国资本市场的日渐规范，很多投资主体不再进行单纯的投机性投资，开始以企业价值为主对投资对象进行合理选择，这也是价值投资的具体表现。在企业发展过程中，如果能够对企业价值和股票之间的关系进行正确认知，对于股票市场的完善和发展具有重要意义。因此，为了实现企业价值的最大化，让企业获得市场的认可，人们应该提高对企业价值评估的重视程度。
一、企业价值评估方法
1.成本法
成本法也被人们称之为重置成本法，主要是按照企业新的发展情况，用重置成本减去消耗成本，最终产生的余额被看做是对象价值的有效评估。在成本法实施过程中，主要以投资者的资产购置意愿为主，确保支付价格不会超出资产代替品的损耗额度。如果企业在价值评估过程中为得到可靠的财务数据比对，成本法的结果相对客观，评估过程也更加直接。但在实际评估过程中，很多企业过于注重账面上的资产和成本，对企业经营过程中的支出和收益并没有进行深入考虑，从而导致成本建设产生较大的局限性。首先，成本法不能对无形资产进行有效评估，这对于企业的发展影响极为严重，再加上会计核算制度的约束，很多资产无法在企业信息中得到记录。成本法主要以企业财务报表为基础，仅仅对报表中的资产进行评估，不能将企业的整体价值突显出来。其次，成本法主要以单向资产为评估起点，但企业属于一个整体，在资源匹配上也具有较强的整体性特点[1]。
2.收益法
在收益法实施过程中，以企业在未来发展过程中的收益为主，并将这种收益转化成实际价值，确保企业价值的完整性。收益法适用于正常经营的企业，由于各个企业在未来的发展模式不同，收益增长也存在不同。收益法的表现形式主要以模型为主，首先是有限期限模型，该模型适合应用于收益和增长率较为稳定的企业，具体的计算公式如下：
该式中，V代表目标企业的评估价值，FI代表企业第I个收益期的预估收益，P代表最终的企业收益，r代表折现率，t和n则代表预测收益的具体期限和年限。
其次是有限期分段增长模型，该模型可用于不同增长率下的企业价值评估，之后企业可以按照固定的增长率进行发展。具体表达公式如下：
该式中，V代表企业的评估价值，g代表收益增长率，t代表收益年限，m和n分别代表收益预测和总收益预测。
整体来看，通过对历史数据的有效分析，能够为评估人员的价值预测提供很大帮助，这其中包括企业未来收益等具体数据，但在数据形成过程中，很容易受到客观因素的影响，并导致收益人员判定结果的不准确。
二、企业价值评估与股票价格相关性探讨
1.有效市场理论的思想关系
在有效市场理论形成过程中，主要对企业的发展信息与证券影响之间的关系进行阐述，为企业未来发展提供有利条件。在该理论应用时，其中的“有效”表示证券对信息的真实反映率。如果能够保证市场较高的有效性，则说明相关信息已经在证券市场的掌握之中。由于企业价值评估与股票价格之间的关系十分复杂，促使有效市场理论与证券价值之间的关系有很多，最为常见的有以下三类：历史信息、公开信息和内部信息。如果这三类信息在市场发展过程中出现了较大变化，证券价格也会随之改变，此时，证券市场也会被划分成三个层次。首先是弱势有效市场，该种市场类型的价格仅仅代表着证券的历史价格信息，如交易数量等。由于历史信息已经在当前的证券价格信息中全面反映出来，这些信息的存在并不会对市场产生影响。因此，在对历史信息进行分析过程中，对未来的价格预测也是无效的。其次是次强式有效市场，相比之下，该类有效市场不仅可以将证券的历史信息进行反映，还可以将所有与之相关的信息反映出来，如股息红利等。最后是强式有效市场，如果证券价格信息能够全面地反映出来，则该市场就会被称之为强式有效市场。整体来看，由于有效市场理论的存在，促使企业价值评估与股票价格之间的关系变得更加紧密[2]。
2.证券市场的有效性关系
想要让证券市场发展成为有效市场，必须保证市场中的信息具备完整性和竞争性。例如，截止到2016年，我国的上市公司达到了3052家，在之前6年的时间内，我国上市企业的增加数量为1000家，其中上海交易所上市有1182家，在深圳交易所上市的企业有1870家。但在具体的市场发展中，证券市场的信息并没有得到合理完善，这也突出了我国股票市场的不稳定性，有效的市场标准也并未达到。出现这种情况的主要原因如下：第一，股权分置问题。在我国，上市企业中的股份也存在很大区别，如流通股票和非流通股票等，也正是由于这些区别的存在，导致持股人之间存在关系不对等。首先，由于股票持有者之间存在不平等的权利，企业地位也显示出了巨大差异。其次，不同的股票持有者企业信息量的获取也存在不同。最后，各自承担的风险也存在不同。从这里可以看出，股权分置是信息不对等产生的主要原因。第二，市场分割问题。我国上市企业在股票发行过程中，可以对多种股票进行同时发行，如A股、B股等。由于市场差异性的存在，很多同等价值的股票在不同的市场环境下相差也会很大。也正是由于这种现象的存在，为企业投资人员犯罪行为提供了便利条件。尽管我国在发展过程中十分重视股票市场的完善，但企业的价值评估方面总是存在不同的问题，导致政策效应无法在第一时间内得到消除。
3.行为金融学理论的基本关系
在上述投资者假定过程中，各个投资者均具备完全理性的头脑，并对投资做出理性的决策。如果股票价格低于企业价值，各个投资者们会进行股票买入操作，如果与该种情况相反，便会将其卖出。但在行为金融学研究过程中，正好与上述理论相反，认为投资会受到各种不良情绪的影响，这样一来，整个市场也并不属于有效范畴。首先是羊群效应的出现，金融市场的发展存在很强的不确定性，很多投资者容易出现尾随现象，从而产生羊群效应。在该种情况之下，即使做错了，也是大家一起全部损失。另外，很多噪声交易能够对股票的定价产生影响。这种噪声主要指市场中的虚假信息，而这些噪声的来源就是想要牟取更多利益的投资者。在证券市场中，信息显得十分重要，事先对相关信息进行了解，可以对后续投资决策进行合理选择，避免在投资过程中出现更大损失。但由于中小型投资者的跟风心理，还会将很多信息误认为是内部信息，从而进一步提升了整个市场的风险[3]。
4.投资者的行为关系
首先，我国股市在发展过程中存在较高的换手率，例如，据相关数据统计，我国上海证券交易所股票年换手率是台湾市场的2倍，也正是由于这种情况的存在，导致我国企业在发展过程中也能做出正确的投资决策。换手率主要突出了股票投资者的目的并不在于投资，将重点放在了短期资本利得上。从这里也可以看出，我国股票市场具有很强的投机性。其次，很多企业的实际发展证明了，我国的证券投资基金具有较高的“羊群效益”。除了企业的内部博弈之外，投资者的业绩衡量标准也存在问题，一旦投资者们作出错误的决策，将会对自身带来严重影响。最后，我国证券市场存在很强的跟庄现象，根据相关数据统计，我国股市中的换手率主要来源于噪声交易，促使换手率高达400%。另外，国内投资者的主要收益来源为股票市场的价格波动，大大降低了证券市场效率。
三、结语
综上所述，企业价值评估研究是目前资本市场中的重要研究领域，如何对企业价值进行科学对待，成为了相关利益人员的关注重点。整体来看，我国的股票市场以中小投资为主，很多人往往也会按照其他投资者的脚步进行参与。另外由于我国的证券制度并不完善，制造出很多市场假象，这使得股票价格机制很难发挥出作用，更与企业价值严重不符。
参考文献
[1]曾雪云，韩丽萍.上市商业银行表外项目的风险与价值相关性研究：基于信用承诺业务[J].经济理论与经济管理，2017，（12）：59-72.
[2]魏成龙，陈俊枝.基于改进的DCF模型的上市公司内在价值评估研究——以贵州茅台为例[J].广义虚拟经济研究，2017，8（1）：57-68.
[3]张莲.投资性房地产公允价值计量的价值相关性研究[J].重庆科技学院学报（社会科学版），2017，（2）：38-42，60.
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