美元因美国金融业危机而获益
华尔街日报 2008-10-20 15:09:07
美元因美国金融业危机而获益
美国可能面临着大萧条以来最严重的金融危机,但从美元上你却看不出这一点。
美元汇率非但没有因政府对金融业的救助而走低,反而呈现出上扬势头。这出乎很多人的意料,他们原本预计政府开支的不断增加以及美国经济的下滑会对美元产生削弱作用。
而实际情况却是,美元正因全球资金从高风险资产中流出以及融资套利交易的解除而获益。当前这场危机的范围也对美元有利,因为很显然,经济和银行业出问题的并非只有美国。
加州大学伯克利分校(University of California, Berkeley)的经济学家巴里•埃成格林(Barry Eichengreen)说,美元的强势令他吃惊,目前表现比美元强劲的货币并不多。
美国联邦储备委员会(Fed)编制的一个指数显示,自9月初以来,美元兑26种货币的贸易加权汇率已上涨了8%。这一指数目前大约为2007年2月 时的水平,也就是说自那以来贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)倒闭以及Fed数次下调利率对美元造成的不利影响目前都未在这一指数中反映出来。
美元的涨势如此凌厉,以致于投资者们警告说,美元的上涨应该告一段落了。就像美元近来从全球市场的动荡中获益一样,全球市场趋于稳定也有可能使美元失去一些最近的涨幅。
中、长期而言,美元的强势仍然取决于外国人对美国资产的兴趣,而美国经济不稳以及美国政府支出的增长有可能对这种兴趣形成考验。至少目前而言美元已经显示了其抗跌性,给那些看好美元的人提供了证据,这些人说美元的长期下滑趋势已于今年早些时候结束。
广告近来一些持续了很长时间的投资趋势纷纷出现逆转,如对新兴市场股票的买盘兴趣以及押宝大宗商品价格会不断上扬等,美元汇率最近的上扬也是这种逆转现象之一。当投资者从这些资产中撤出时,他们往往会将变现资金兑换成美元。
在多年来不断将资金投向海外之后,美国投资者目前正在将资金撤回国内。据美国财政部截止到7、8两个月的最新数据显示,美国投资者这两个月卖出的外国股票和债券比买进的多570亿美元,资金回撤额创下历史之最。
由于过去一个月中银行间美元拆借的正常渠道已几乎断绝,从韩国到瑞士,世界各地的银行都在想尽办法搞美元,这也对美元汇率起了提振作用。国际清算银 行(Bank for International Settlements)的数据显示,美元依然是最受全球银行界欢迎的货币,占这些银行外币资产和债务的55%。
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