进入11月市场波动十分剧烈,大盘给人的感觉就像恋爱中的女人——完全摸不准脾气。从下周开始,今年的股市将进入“倒计时”。在最后一个交易月里,小散们关心的话题无非还是大盘会不会“给力”的止跌反弹,自己能不能领到年底“大红包”,跨年度应该布局哪些股票
关键词宏观政策
“通胀这么厉害,加息是肯定的了,不过我现在不关心加不加息,而是更关心明年的信贷规模。”谈到宏观政策,炒股多年的杨先生非常专业地和记者探讨起来。其实货币政策将会收紧市场已经达成了共识,许多小散也很关注市场是否会加息。但信贷规模对股市的影响很多股民还不太了解。
有市场人士指出,未来货币政策可能转为稳健的货币政策,而信贷政策可能继续保持一定的信贷量。对于股市关键看后一个。因为信贷政策才是决定流动性的最核心因素。货币政策松动股市不一定会涨,紧缩也不一定会跌。比如在2007年,政府不断上调准备金并且加息,但是大盘却一路走高达到6124点。但如果信贷政策收紧,一定会对股市产生致命打击。
据悉,今年1至11月,新增信贷可能会突破7.5万亿元的目标。不少专家都认为明年一定会低于这个目标。不过市场对于明年新增信贷规模的幅度存在较大分歧。有观点认为,为控制较为严峻的通胀形势,明年必须大幅收紧信贷闸门,新增信贷要控制在5万亿至6万亿元。否则,过多的新增贷款将进一步推高通胀预期。还有一方则认为,明年新增贷款规模要保持在7万亿至7.5万亿元左右,才能保证存量项目得以续建和完成。
而瑞银证券中国经济学家汪涛预计,今年内还将加息一次,而2011年将加息两到三次,预计央行将加大对冲操作的力度,并且适当降低明年的信贷增长目标,比如将新增贷款控制在6.5万亿至7万亿元。
关键词流动性
关心信贷规模无非就是要考量市场的流动性。而从目前来看,股市仍处于“不差钱”的时期。这周三,黎女士终于成为了股民,而炒股的本金则来源前两年炒房赚来的钱。“我对股票一点不懂,但是我今年在中介挂了套房子半年也没卖出去,现在房子是没法投资了,感觉股市还能挣点钱吧。”黎女士这样告诉记者。由于限购措施,很多放在楼市里的钱都在寻找出口,比起期货的高风险,收藏界的变现慢,股市的确成了这些钱进入的一个最佳渠道。
而“代客炒股”的基金手上也攥着大把的现金随时准备入市。进入11月份,基金规模迎来了井喷式的增长,发行的新基金总数创下了31只的历史纪录,其中11月以来成立的新基金多达18只,这些新基金发行规模合计610.54亿元,环比增加了599%。按照成立日期统计,目前尚处于3个月建仓期的新基金共计44只,它们的募集规模合计已经超过了1000亿元。而目前处于认购阶段的新基金还有20余只,随着发行工作的结束,这些基金也会为市场补充数百亿的资金。而新鲜血液的补充有助于大盘的止跌企稳。
除了基金掌控的大把现金外,海外热钱也蠢蠢欲动。据媒体报道,按非正式统计,目前约有6500亿港元屯兵香港,找寻机会,伺机进入内陆。庞大资金,加上杠杆效应,热钱将达数以万亿港元计。
关键词跨年布局
看好大消费和新产业
如果说跟着机构有肉吃,小散一定要特别关注机构青睐的行业板块。记者采访中发现,今年机构对看好的行业板块集中度颇高,翻来覆去就两类——大消费和新兴产业。“行业配置上依然以消费、新兴产业为主”,景顺长城内需增长基金经理王鹏辉这样表示。他分析称过去20年,中国GDP的复合增长率达到16.2%,而居民消费的复合增长率仅为14.0%,居民消费增长落后于GDP增长。未来中国经济增速放缓不可避免,但消费仍将加速增长,成为经济增长引擎。汇丰红利基金经理王品也表示,从历史经验来看,年终岁末是传统的居民消费旺季,酒类、食品、百货等行业都会有不错的销售业绩,受益于此,消费板块将迎来一个“蜜月季”,有望演绎跨年度行情。另一方面,“十二五”政策继续支持扩大内需,服装、商业连锁、家电等大消费板块,都会从中受益。
对于新兴产业,华宝兴业基金经理郭鹏飞认为,根据国务院确定的目标,到2015年,中国战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局,对产业结构升级的推动作用显著增强,增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。目前新兴产业在中国占国内生产总值的比重为3%左右,这意味着五年后新兴产业增加值将较目前增长1.7倍。但如果考虑到中国经济未来十年持续的增长,新兴产业实际的增长速度要远远高于这一数字。郭鹏飞表示,国务院为新兴产业制定的发展目标意味着有关行业将实现“十年十倍”的增长,这将为投资者提供未来十年最大的结构性投资机会。
另据媒体报道,由国家相关部委牵头编制的战略性新兴产业具体名录已经初步确定,目前正在征求各相关方面意见,有望于近期出台。多数基金经理也认为,A股投资方向需要密切关注有基本面支撑的战略新兴产业。
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