铜评：需求回暖现货坚挺 铜价获得短暂支撑

基本面

进口铜数量小幅增长 旺季需求令铜市回暖

花旗称，上月中国铜进口数量有所增加，在今年剩下的三个月中，增长的势头将持续。9月中国进口铜39万吨，环比增长4.7万吨，但同比下滑6.77吨。进口的增加主要是两个因素造成的，一是国内炼厂精炼费用提高导致铜精矿进口大幅提升；二是国庆假期后，市场需求逐步回暖，现货持货商供货价格较为坚挺，下游厂家接货意愿上升。随着进口铜大量涌入，升水价格将有所回落，从中期看，铜价仍然因供需失衡而承压，但短期对铜价有一定支撑作用。

长单升水维持稳定 精铜进口成本或降低

据知情人士表示，全球第一大铜矿商智利Codelco公司将2015年欧洲长单升水维持在113美元，这反映了欧洲方面因需求不足导致市场疲软。市场分析人士认为，作为全球最大的精铜进口国，中国这个大买家的长单升水将极有可能维持2014年每吨138美元的溢价或略有下降。对于有所回暖的中国铜市来说，这将促进铜的进口量，对于此后铜市的影响还有待观察。

走势分析

上一交易日早盘时段现货铜跳空低开，并于盘中回补了跳空缺口，受到中国经济数据结果的支撑，铜价震荡上行，美国开盘后价格小幅下跌，在获得支撑后一路上行，并于收盘前录得日内高点，日内价格最高41396，最低41000，上涨0.44%。今日开盘后，现货铜再度跳空低开，现已回补缺口并逼近41300的压力位。

从日线图看，KDJ金叉向上，指标向上发散；MACD金叉向上，红柱渐长，双线位于0轴下方运行，均线逐渐走平，并对价格形成一定支撑。配合其它周期来看，价格在日内将有一定幅度的反弹，建议关注趋势线以及20日均线对价格的压制作用。短线交易的投资者可采取高抛低吸的交易策略。

伦敦铜交易策略

激进投资者：6700-6715做多，目标70-80美金，止损50美金；

保守投资者：6680-6695做多，目标70-80美金，止损50美金。

现货铜交易策略

激进投资者：41000-41150做多，目标500-600点，止损400点；

保守投资者：40800-40950做多，目标500-600点，止损400点。

备注说明

1.本报告每天下午在官网发布，欧美时段波动较大，请投资者谨慎参考。

2.建议入场逐步加仓可以避免突发行情的损失，每一笔交易均采取严格的止损设置。