给你三个理由：继续做空黄金

经过近期的暴跌暴涨之后，贵金属市场暂时归于平静，而市场交投情绪也较前期明显降温。黄金昨日盘中触及1210美元/盎司阻力之后小幅回调，交投于每盎司1200美元附近，现货白银亦跟随黄金继续回落。

上周末，由于瑞士公投的失败市场做空情绪极度膨胀，行情顺势转而向下。但是值得庆幸的是，近期的下跌也孕育出了一波报复性反弹需求。由于大量的空头抛售之后将在熊市底部形成类似于真空的市场交易情绪，因而，多头有望借助此时空头停歇的间歇展开反扑。一旦开启报复性反弹并且打破中继震荡格局，那么之前的下行趋势将荡然无存。但是事实情况果真如此吗？

理由之一：美元指数依旧强势，黄金反弹昙花一现

从近期的美元走势来看，尽管贵金属市场各交易品种价格大起大落，但美元依然继续维持强势。在今年11月初上破87附近后，已经突破了中期上升趋势线上边沿的压制。短期来看依然有望继续上扬并与2010年6月形成犄角之势，因此对于黄金来说后市难以突破美元的强势压制。

理由之二：技术反弹难成大事，中期下行通道依旧

另一方面，从黄金价格的技术面来看，中长期的下降趋势线对行情的压制作用明显，本次的价格快速反弹也仅仅是因为价格触及下降通道的下边沿。并且，均线系统中50日均线的压制并非一日可破。1200美元/盎司整数关口一旦失手，价格将有望快速突破1180美元/盎司附近的支持而继续寻底1130美元/盎司附近。

但值得投资者注意的是后市由于刚经历了价格的剧烈波动，近期开启短期调整的可能性较大。并且由于本周又将迎来超级周非农行情，市场交投情绪又降温的可能。

理由之三：黄金VIX指数飙升，市场交投情绪高涨

然而，通过近期黄金VIX指数的走势来看，近一段时间始终位于20甚至是25附近，则意味着近期的行情并未将市场高涨的交投情绪完全消化。由于此时GVZ（Gold Volatility Index）数值处于高位，意味着当前市场情绪较为恐慌，但机构投资者往往更愿意在“恐慌区域”伺机做空，因此建议投资者关注。