ABS供需分析报告
本期重点：
1、原油暴跌重创上游产业链，苯乙烯一度触及6400元/吨左右的低点，在中旬以后随着原油反弹，苯乙烯价格涨至7300元/吨左右。丁二烯及丙烯腈亦有300-600元/吨的跌幅。
2、ABS企业装置开工率稳定，相较于下游疲软需求而言，现货供应量偏多，库存渐增。
3、前期市场行情一路走跌，下游工厂维持按需采购，备货周期变短。
要点内容：
1、 企业装置运行情况
2、 市场表观消费概况
3、 需求面分析
4、 总结分析
正 文
1、国内ABS生产企业装置运行概况
图1 1-12月产量及开工率统计图
中石油方面，分别为：大庆石化、吉林石化、兰州石化；中石化方面，仅上海高桥一家；合资企业，分别为：宁波LG甬兴、镇江奇美、宁波台化、中海油乐金；民营企业，分别为：天津大沽，辽通化工，上海华谊等。
如上图，为国内ABS市场1-12月总产量及总开工率统计。综合可见，12月份国内ABS企业继续充足供应，开工率较上月基本持平，中低端料的产量相对偏多。大庆石化、吉林石化老装置都维持满负荷生产，吉林石化的新40万吨装置生产专用料为主，相对开工负荷不高；上海高桥3#线依旧维持停车状态，辽通化工5万吨老装置停车，新15万吨装置开工负荷亦不高，产量有限。不过随着行情连连走跌，低端料市场走货相对较好，天津大沽装置负荷提升，产量增加；合资企业装置负荷均维持8成以上，中高端料产量相对稳定，但受市场低价货源冲击，部分牌号被迫跟跌，下游用户却维持按需采购，降价并未促进成交，库存量相对偏高。
12月份，国内ABS厂家总产量在21.91万吨左右，环比增长4.2%。月初原油价格继续暴跌，上游原料市场表现偏弱，成本的急剧下滑也是导致ABS行情深跌的主要导火索。生产商迫于成本压力，出厂价下调幅度大，但下游买盘并未有太多的跟进，仅维持按需采购，备货周期变短，现货销售缓慢。而临近月底，随着原油价格反弹，苯乙烯现坚挺之势，但对于ABS市场是否筑底反弹，业内仍持观望态度，成交未有大幅放量，库存水平偏高。
2、市场表观消费概况
图2 2014年ABS月产量及表观消费量统计图
如上图，综合数据可见：11月份我国国内ABS市场表观消费量环比下降1.8%，这主要集中体现在产量的减少，受油价大涨大跌影响，国内ABS市场行情一跌再跌，且四季度国内市场需求较弱，主要的家电行业面临高库存难销，对于原料维持按需采购，贸易商及下游用户备货意向暂无，成交量明显减少，这也使得部分ABS厂家限产保价为主。此外，临近年底，外需市场整体表现一般，国内ABS进出口量较上季度有10%左右的下降，月表观消费量在34万吨左右。
3、需求面分析
图3 2014年ABS消费结构对比图
塑料品种 | 电视机 | 冰箱 | 洗衣机 | 空调 |
PS | 84.5 | 26.3 | 6.2 | 31.9 |
ABS | 1.7 | 16.3 | 3 | 10.8 |
AS | 0 | 0 | 0 | 2.5 |
4、总结分析
1-10月，全行业生产彩色电视机12670.1万台，增长9%。其中液晶电视11791.4万台，增长17.4%，占比93.1%；CRT电视下降43.4%；PDP电视下降69%。
2014年1-10月，全国家用电冰箱的产量达3304.2万台，同比增长6.46%。10月份，我国生产家用电冰箱748.87万台，同比下降12.66%。
2014年10月家用空调的行业生产总量为719万台，同比增长3.5%，环比下降9.4%，财年累计产量10101万台，同比增长8.5%，10月销售总量为689.6万台，同比增长6.9%，环比下降15.5%，财年累计销量10186万台，同比增长5%。1-10月总产量在10101.54万台。
2014年1-10月，我国家用洗衣机行业总产量4675.0万台，同比下滑0.7%；总销量4651.7万台，同比增长1.0%。其中内销出货量3111.4万台，同比略有下滑；出口量1540.3万台，同比增长3.1%。
根据数据估算来看，2014年1-10月份ABS在部分领域的用量情况如下：
塑料品种 | 电视机 | 冰箱 | 洗衣机 | 空调 |
ABS | 10769.585吨 | 140032吨 | 25582.878吨 | 65879.18吨 |
据不完全统计，1-10月份国内ABS总产量在199.58万吨，下游消耗量估算在161.47万吨左右，供应过剩格局明显。（国内家电11月份数据仍未更新）
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