总是有人问P2P平台（行业）给投资人的收益是银行定期存款的几倍，怎么会有那么多人愿意付出如此高的利率来贷款？借款人能承受那么高的利率吗？
接着就该问，你们P2P网贷行业、你们公司真的没什么见不的光的秘密？
随着多层次资本市场的逐渐形成，企业、企业主获取资金渠道越来越多，某个项目的资金来源可能有自有资金、银贷贷款、债市以及P2P网贷平台等等，为尽快凑足资金在某个渠道上付出较高成本也符合常理，其融资成本就应该综合来计算。
而借款人能承受多高的利率更需要关注借款人能承受多少利息，即以借口人的还款能力能承受多少预期利息。比如，A月收入4000元，以30%的年化利率获得一笔期限为一个月的5万元贷款，为此要支付利息1250元，占月收入的31.25%；B月收入8000元，以24%的年化利率获得一笔期限为一个月的20万元贷款，为此要支付利息4000元，占月收入的50%。显然虽然A的贷款利率较高，其违约的概率并不一定高于B。
接着我们来区分贷款利率和贷款成本，我们往往把贷款利率等同于贷款成本，其实对于借款人而言，利率只是成本的一部分；成本至少还包括时间、额度，比如当天放款和一周内放款的差别，比如同样的资质能获批10万贷款和能获批15万差别。
每个借款人在考量成本的时候，侧重点有所不同，甚至除了上述的显性成本，他还会在意一些隐形成本。诺贝尔文学奖获得者马尔克斯在其经典巨著《霍乱时期的爱情》中就有提及。
当阿里萨的母亲特兰西托得知儿子爱上费尔米娜，并准备向她求婚时，为了迎接未来的儿媳，特兰西托终于使房主答应她占用院里的走廊，其代价是把那座房子维修五年。
显然特兰西托“有钱做这件事”，书中写道，（因为）除了小百货店和拆洗旧衣服做止血药棉卖出的实际收入外，她还把钱借给那些刚刚破产、羞于去沿街乞讨的无米下锅的人，这些人为了感激她为他们保守秘密，答应愿意付高额利息。这样，特兰西托就成倍地增长了她的积蓄。
此外，有着女王神态的夫人们则在小百货店前抽抽咽咽地把自己华丽的服装和贵重的首饰典当给特兰西托。特兰西托出于对她们出身的莫大尊敬，帮助她们从窘境中解脱出来。她们中间许多人的感激心情更多的是出于保全了荣誉，而不是得到了恩惠。在不到十年的时间里，特兰西托把那些多次赎回、又多次重新含着眼泪典当了的首饰已经看成像自己的一样了。她把赚得的钱换成纯金，放在一只瓦罐里埋在床底下。
很显然，向特兰西托借钱的穷人和找她典当的贵妇们最看重的成本不是金钱（利率），更不是时间和额度，而是自己负债的消息广为人知而丢了面子，所以愿意用（金钱）利率换取特兰西托绝对的守口如瓶。
直到现在，现实中也还会有类似的情况，比如某个借款人就是不愿意让配偶、父母等家人知道自己申请贷款的消息，而贷款机构在出于风险控制的角度希望借款人的贷款申请得到其家人的支持。这样的博弈可能就会变成借款人付出更多利率获得贷款而结束。
当然，借款人的情况千差万别，他们所在意的隐形成本必定是不一样的。归纳起来，成本的确定就是申请人和审批者，借款人和贷款机构之间博弈过程；具体来说，借款人当然希望贷款机构按自己的想法从速从简发放足额的资金，贷款机构则有一套自己审批贷款的流程，正是依靠这个流程来把控风险、控制坏账以确保获得盈利，而这两者之间的博弈结果最终通过货币——贷款利率来表现。
所以，要关注贷款利率，更要关注贷款利率背后的博弈与现实，毕竟一千个人会有一千种借款成本。
作者：温炜鑫 前媒体人，地标金融总裁助理。
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