基金经理Alan Lancz已经开始对市场变得谨慎,但仍发现了一些具有价值的不受欢迎股。
投资界传奇人物John Templeton之徒Alan Lancz,绝不畏惧反其道而行之,也不畏惧告诉投资者什麽时候该撤资出场了。
随着最近几周美国股指从纪录高点回落,投资咨询公司Alan B. Lancz & Associates的创始人兼总裁Lancz告诉其客户:获利了结高涨股,寻找遭到打压的便宜股。他考虑了未来面临的挑战后,从承压的油价到美元的强势再到国外的政治动荡,他建议投资者卖出公共事业板块,再用这笔资金买入欧洲股票、通讯和消费者必需品板块的防御型和高收益的股票。他推荐买入的股票包括:Baxter International(BAX),Huntsman(HUN)和Harsco(HSC)。
Lancz挑选股票的方法非常简单直接:寻找不受赏识或超卖的,却拥有优秀管理层、良好的现金流的股票,根据他的分析,其上涨潜力将是下跌风险的3到4倍。
根据这一方法,Lancz成功在2012年9月告诉客户卖出了苹果(AAPL),当时股价为经分拆调整后的100美元。在六个月AAPL下跌了40%后,他开始转变方向。随后,AAPL股价出现了翻倍。另外一个成功桉例就是Facebook(FB),当FB失宠时,Lancz以十多美元的价格买入了FB,现在FB股价已经超过了80美元了。此外,Lancz还在2007年建议激进卖出,在标普500创下历史高点随后腰斩的前几个月。
下面是Lancz接受《巴伦周刊》采访的主要内容:
【标普500在3月创新纪录高点,且部分策略师预测今年会继续走高,是什麽让你保持谨慎?】
Lancz:“摇摆”已经摆得过度,我们并不建议全面卖出,而是在获利了结一些高涨的股票或板块,再重新配置这些资金。
【你预计年底市场会到什麽位置?】
Lancz:有很多因素会决定市场是否会在年底实现上涨,正如2014年一样,那正是我们预期利率会上涨的时候。今年我们面临的挑战就是实现高个位数的增长。因为利率现在很低,投资者都在股市寻找回报。若2016、2017年利率上涨,股市的吸引力将降低,让持有大量动能股的投资者暴露在风险中。
【如何预测股票或市场到顶或触底了?】
Lancz:若一板块比标普500多上涨20%,你不需要全面卖出,而是将高估的股票获利了结一部分。此外,还可以看市盈率、利润率、盈利增速、现金流和负债水平等历史标准。这样你就可以评估股票是否处于极端水平了,就能决定一家公司是基于基本面还是市场情绪驱动了股价。
【哪些是你的最佳推荐股?】
Lancz:我们将以防御性和高收益率的股票为主,建议买入欧洲证券。我的5支精选股为Verizon Communications(VZ),Unilever(UN),Eastman Chemical (EMN),GlaxoSmithKline(GSK)和LyondellBasell Industries(LYB)。但鉴于目前这五支股的股价水平,我们不会将其加入持仓股中。我们现在喜欢的股票是交易在低点位置的个股,包括制药股BAX,化学公司HUN,传媒公司Discovery Communications(DISCA)和HSC。此外,我们还重新进入能源板块,包括管道公司Williams Cos.(WMB)和Magellan Midstream Partners (MMP)。
【现在你避开了哪些领域?】
Lancz:我们选择避开能源公司如ExxonMobil(XOM),海上钻井和服务公司。
【如何看待AAPL?】
Lancz:我们账户中最大持仓股就是AAPL,但在一定时间内因为估值原因,我们没有继续买入。这是一家伟大的公司,但除非跌至95美元以下我们是不会买入的。这支股可能会触及150-175美元区间。
【如何看待FB?】
Lancz:如AAPL一样,FB也不便宜了。一旦FB跌至50美元以下,我们会买入。但在80多或90多美元我们会卖出。
编辑:Sophie Lai
责编:Dawson Wang
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