湖南省似乎是粮油企业登陆资本市场的福地。1998年5月6日，金健米业股份有限公司登陆资本市场，成为农产品行业全国第一股。2012年3月16日，克明面业股份有限公司在深圳证券交易所上市，成为中国“面业第一股”。
如今，湖南省岳阳市道道全股份有限公司即将登陆中小板市场，成为“油菜籽行业第一股”。
菜籽油行业的佼佼者
4月17日，中国证监会网站预披露了道道全股份有限公司招股说明书，拟在深圳证券交易所中小板上市，如果IPO成功，道道全将成为中国菜油第一股。
记者了解到，道道全的前身是湖南巴陵油脂有限公司。早在去年3月13日，巴陵油脂股东会审议通过《关于提请将湖南巴陵油脂有限公司整体变更为股份有限公司的议案》，同意将湖南巴陵油脂有限公司整体变更为股份有限公司，公司名称变更为道道全粮油股份有限公司。从有限公司变更为股份有限公司，公司名字也发生了变更，道道全开始了上市的第一步准备。
“道道全规模比较大，技术实力也比较雄厚，尤其是位于洞庭湖流域的岳阳市，原料优势明显。它与湖南盈成油脂工业有限公司都是湖南省菜籽油行业的知名企业。”湖南省粮食局相关人士表示。
记者在道道全的招股说明书上看到，道道全2013年包装油销售量为18.01万吨，当年全国包装油消费量为1007万吨，市场占有率为1.79%；2014年，道道全加工销售菜籽油18.31万吨，占当年全国菜籽油消费量的2.91%，尤其是在湖南、江西、湖北3省拥有较高的市场占有率，是当地的知名品牌。
在长沙家乐福、沃尔玛等多家大型超市，几乎都可以看到道道全的菜籽油产品。据工作人员介绍，目前道道全推出菜籽油、菜籽调和油等40多种产品，构建了较为完善的销售渠道。2014年，道道全的区域经销商数量上升到518个，并专门设立了重庆子公司和南京子公司，负责当地道道全品牌的销售。
业内人士告诉记者，道道全作为全国菜籽油行业的知名企业之一，此次上市也是针对行业进行了有效细分，抓住行业内的品牌空白，实现对市场的提前掌控。“大豆油行业品牌众多，对外依赖程度高，且主要消费群体在北方，道道全没有市场和原料优势；花生油品牌鲁花、益海嘉里旗下的胡姬花发展多年，市场比较稳定。惟独在菜籽油行业，全国知名的品牌并不多，虽然益海嘉里和中粮推出了菜籽油产品，但只是对所有油脂品种进行布局，并没有做深、做透。”一直以来，菜籽油是我国食用植物油中的大宗油脂之一，但我国的菜籽油加工企业水平依然较低，产能过剩，对于油菜籽资源的综合利用不足，目前，菜籽油行业已经进入一个新的发展阶段，这个阶段呼唤全国性 品牌的出现。
上市之路
作为一家菜籽油加工企业，道道全上市并不容易。
从最早的兴祥油脂有限公司到巴陵油脂有限公司，再到道道全股份有限公司，10多年来，道道全经历了注册资本的增减、公司体制的改变、实际控制人的更迭，直到如今走到了资本市场的门前。
调查发现，湖南有很多家农业类上市公司，上市之后，这些公司的效益良莠不齐。之前的金健米业被湖南省粮食集团收购之后算是老树发新枝，成为湖南粮食集团旗下的重要资产；克明面业稳扎稳打，规模和效益也不断上升；之前曾经濒临退市的万福生科（湖南）农业开发股份有限公司也遭遇了大股东易主。
“上市之前，农业类企业更多的是自己监督自己，上市之后就要受到公众、政府、社会多个群体的监督，对于利润率本就不高的粮油企业是一个新的挑战。”一位不愿透露姓名的证券人士告诉记者。
然而，道道全的财务报表却十分光鲜。道道全在招股说明书中披露的财务信息显示，2012~2014年，其销售量增长率为14.03%；总营业收入从2012年的22.7亿元降至2014年的20.28亿元，营业利润却从3097万元提高至2014年的1.83亿元，利润增幅接近500%。
尽管财务报表十分好看，市场形势却不容乐观。道道全面临着多名行业竞争对手的挑战。仅在湖南省境内，盈成油脂就成为道道全的强劲对手。同为湖南本地菜籽油加工企业，盈成油脂是湖南省最大的食用植物油加工企业，也是中南地区最大的菜籽和棉籽共线加工企业。除此之外，中粮、益海嘉里等食用油巨头都将对道道全的发展带来挑战。
“上市之后最大的好处是能够通过资本市场融资，不用再看银行的脸色，这对帮助粮油加工企业扩大生产规模，减轻原料价格对企业的影响都有很大的好处。”平安银行对公客户经理李金科告诉记者。在他看来，除了一些大型企业，很多粮油加工企业都在银行的考虑之外，如果企业一旦登陆资本市场，融资比贷款要划算的多。
按照规划，道道全提出了5年经营目标：完善岳阳、重庆、南京三大食用油加工基地，在2020年实现营业收入80亿元，利润总额4亿元，也就是5%的利润率，并力争在2016年正式登陆资本市场。
前景是美好的，道路是曲折的。
作为菜籽油行业的知名加工企业，道道全迈出了第一步。
据了解，目前，道道全控股股东、实际控制人为道道全股份有限公司董事长兼总经理刘建军。本次发行前刘建军直接或间接持有公司4845.88万股，占总股份的比例为64.61%，其中，直接持股2970.70万股，通过兴创投资间持股1815.18万股，通过中创投资间接持股60.00万股。兴创投资和中创投资分别为道道全的第二、第三大股东，占股比例26.89%、8%。
来源:粮油市场报
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