湖南省似乎是粮油企业登陆资本市场的福地。1998年5月6日,金健米业股份有限公司登陆资本市场,成为农产品行业全国第一股。2012年3月16日,克明面业股份有限公司在深圳证券交易所上市,成为中国“面业第一股”。
如今,湖南省岳阳市道道全股份有限公司即将登陆中小板市场,成为“油菜籽行业第一股”。
菜籽油行业的佼佼者
4月17日,中国证监会网站预披露了道道全股份有限公司招股说明书,拟在深圳证券交易所中小板上市,如果IPO成功,道道全将成为中国菜油第一股。
记者了解到,道道全的前身是湖南巴陵油脂有限公司。早在去年3月13日,巴陵油脂股东会审议通过《关于提请将湖南巴陵油脂有限公司整体变更为股份有限公司的议案》,同意将湖南巴陵油脂有限公司整体变更为股份有限公司,公司名称变更为道道全粮油股份有限公司。从有限公司变更为股份有限公司,公司名字也发生了变更,道道全开始了上市的第一步准备。
“道道全规模比较大,技术实力也比较雄厚,尤其是位于洞庭湖流域的岳阳市,原料优势明显。它与湖南盈成油脂工业有限公司都是湖南省菜籽油行业的知名企业。”湖南省粮食局相关人士表示。
记者在道道全的招股说明书上看到,道道全2013年包装油销售量为18.01万吨,当年全国包装油消费量为1007万吨,市场占有率为1.79%;2014年,道道全加工销售菜籽油18.31万吨,占当年全国菜籽油消费量的2.91%,尤其是在湖南、江西、湖北3省拥有较高的市场占有率,是当地的知名品牌。
在长沙家乐福、沃尔玛等多家大型超市,几乎都可以看到道道全的菜籽油产品。据工作人员介绍,目前道道全推出菜籽油、菜籽调和油等40多种产品,构建了较为完善的销售渠道。2014年,道道全的区域经销商数量上升到518个,并专门设立了重庆子公司和南京子公司,负责当地道道全品牌的销售。
业内人士告诉记者,道道全作为全国菜籽油行业的知名企业之一,此次上市也是针对行业进行了有效细分,抓住行业内的品牌空白,实现对市场的提前掌控。“大豆油行业品牌众多,对外依赖程度高,且主要消费群体在北方,道道全没有市场和原料优势;花生油品牌鲁花、益海嘉里旗下的胡姬花发展多年,市场比较稳定。惟独在菜籽油行业,全国知名的品牌并不多,虽然益海嘉里和中粮推出了菜籽油产品,但只是对所有油脂品种进行布局,并没有做深、做透。”一直以来,菜籽油是我国食用植物油中的大宗油脂之一,但我国的菜籽油加工企业水平依然较低,产能过剩,对于油菜籽资源的综合利用不足,目前,菜籽油行业已经进入一个新的发展阶段,这个阶段呼唤全国性 品牌的出现。
上市之路
作为一家菜籽油加工企业,道道全上市并不容易。
从最早的兴祥油脂有限公司到巴陵油脂有限公司,再到道道全股份有限公司,10多年来,道道全经历了注册资本的增减、公司体制的改变、实际控制人的更迭,直到如今走到了资本市场的门前。
调查发现,湖南有很多家农业类上市公司,上市之后,这些公司的效益良莠不齐。之前的金健米业被湖南省粮食集团收购之后算是老树发新枝,成为湖南粮食集团旗下的重要资产;克明面业稳扎稳打,规模和效益也不断上升;之前曾经濒临退市的万福生科(湖南)农业开发股份有限公司也遭遇了大股东易主。
“上市之前,农业类企业更多的是自己监督自己,上市之后就要受到公众、政府、社会多个群体的监督,对于利润率本就不高的粮油企业是一个新的挑战。”一位不愿透露姓名的证券人士告诉记者。
然而,道道全的财务报表却十分光鲜。道道全在招股说明书中披露的财务信息显示,2012~2014年,其销售量增长率为14.03%;总营业收入从2012年的22.7亿元降至2014年的20.28亿元,营业利润却从3097万元提高至2014年的1.83亿元,利润增幅接近500%。
尽管财务报表十分好看,市场形势却不容乐观。道道全面临着多名行业竞争对手的挑战。仅在湖南省境内,盈成油脂就成为道道全的强劲对手。同为湖南本地菜籽油加工企业,盈成油脂是湖南省最大的食用植物油加工企业,也是中南地区最大的菜籽和棉籽共线加工企业。除此之外,中粮、益海嘉里等食用油巨头都将对道道全的发展带来挑战。
“上市之后最大的好处是能够通过资本市场融资,不用再看银行的脸色,这对帮助粮油加工企业扩大生产规模,减轻原料价格对企业的影响都有很大的好处。”平安银行对公客户经理李金科告诉记者。在他看来,除了一些大型企业,很多粮油加工企业都在银行的考虑之外,如果企业一旦登陆资本市场,融资比贷款要划算的多。
按照规划,道道全提出了5年经营目标:完善岳阳、重庆、南京三大食用油加工基地,在2020年实现营业收入80亿元,利润总额4亿元,也就是5%的利润率,并力争在2016年正式登陆资本市场。
前景是美好的,道路是曲折的。
作为菜籽油行业的知名加工企业,道道全迈出了第一步。
据了解,目前,道道全控股股东、实际控制人为道道全股份有限公司董事长兼总经理刘建军。本次发行前刘建军直接或间接持有公司4845.88万股,占总股份的比例为64.61%,其中,直接持股2970.70万股,通过兴创投资间持股1815.18万股,通过中创投资间接持股60.00万股。兴创投资和中创投资分别为道道全的第二、第三大股东,占股比例26.89%、8%。
来源:粮油市场报
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