善于瘦身的企业才能度过中年危机
谭浩俊 中国不良资产行业联盟研究员
出售和转让资产,决不是企业遇到资金风险的问题,而是很多企业推行的瘦身健体战略。
瘦身是一家成功企业发展到一定阶段必须做出的重要选择,也才能度过中年危机。
据媒体报道,2月14日,马德里竞技官网信息显示,大连万达集团将所持马德里竞技俱乐部17%的股份卖给了以色列富翁Idan Ofer的量子太平洋集团。虽然马德里竞技官网并未披露收购的金额,但据西班牙媒体El Confidencial的报道称,估计该交易将价值近5000万欧元。
众所周知,该项目是万达集团2015年1月21日以4500万欧元的价格收购的,当时收购的股份是20%,这也是中国企业首次投资欧洲顶级足球俱乐部。而在此后的几年时间里,马德里竞技也在西班亚足球联赛中取得了很不错的战绩。
俗话说,企业的发展不可能总是一帆风顺,或者说不可能永远朝着一个方向发展。在企业发展的初始阶段,一般都是以规模论英雄,以速度看发展,以项目多为成就。因此,只要资金实力允许,都会把规模扩张当作企业发展的最主要手段。因此,绝大多数企业在这个阶段都会发展速度很快,给人以蒸蒸日上、兴旺发达的感觉。企业自己也会信心十足、态度坚决。
但是,随着发展速度达到一定阶段,企业规模扩充到一定水平,规模扩张的意识会逐步减弱,对发展速度的追求也会逐步淡化,取而代之的是积极稳健。企业会在规模上继续保持一定的动力,在发展速度上也会保持一定的频率,但是,与初始阶段相比,都会出现明显放慢和理性的现象。也许,就跟一个人一样,开始进入成熟和理性阶段了,开始更注重发展的质量了。
不仅如此,真正成熟的企业,尤其是想打造百年老店的企业,不仅会在发展的规模和速度方面逐步理性,而且会在企业发展到一定阶段之后,对企业的发展重点和战略进行调整,制定瘦身战略。因为,初始阶段的过度扩张和膨胀以及成熟阶段的继续扩大发展规模,已经让企业变得非常雍肿。如果继续维持这样的状态,就有可能让企业发展的质量越来越差。所以,许多企业都会选择瘦身,并通过瘦身来健体。因为,前期的快速发展,实质已经让企业变成了一个资产规模很大、负债也很重的企业。简单地讲,企业是在为银行打工。
而从万达近年来的战略看,其提出的轻资产战略,实质就是一种瘦身计划,是把不再属于企业发展战略部分的项目处理掉,把负债规模较大的项目处理掉,把效益不好的项目处理掉,而把重点全部放到企业主业和重点方面,确保把主业做好、重点做强。
同时要看到,从近年来国家对企业对外投资的策略调整来看,房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等均被列入敏感行业。也就是说,在这些方面投资,必须经得起各种质疑和讨论,要能够“自圆其说”,而不是“我的钱我做主”。毕竟,它要动用外汇,它要受到相关金融监管。否则,就会出现资金和财产转移的问题。更重要的,很多项目的价格和价值是很难对应的,中国人在海外收购项目时,容易出现价格高估的现象。
所以,万达将马德里竞技股份的转让,既是企业瘦身战略的需要,也是国家对外投资政策调整和规范的要求,是有效把握好了两者的结合点,也掌握好了转让的时机。而在出售马德里竞技俱乐部股权之前,万达集团已经出售了位于英国以及澳大利亚的三个房地产项目。加上国内酒店和文旅项目的转让,万达集团瘦身的力度是相当大的,是真正走轻资产之路的表现。可以预料,在接下来的时间里,万达还会有新的项目出售,以达到进一步瘦身的目的。
不过,瘦身不代表只出让资产,不购买资产。与企业发展战略、发展重点有关的资产,企业也会积极稳妥地购进,以壮大企业的实力,巩固企业的行业地位。否则,企业就会因为过度瘦身而逐渐退出市场。所以,万达在物业管理方面是在增强的,在新的领域寻求着新的突破。这,也是企业发展到一定阶段的策略调整与战略选择。出售和转让资产,决不是企业遇到资金风险的问题,而是很多企业推行的瘦身健体战略。瘦身是一家成功企业发展到一定阶段必须做出的重要选择,也才能度过中年危机。
谭浩俊【原创】
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