阿狸策略：散户如何稳定盈利
一开始得到官方的消息，说要做一个专题，来跟广大股民朋友们聊聊他们投资中最关心的事儿，实际上还是有点儿忌惮的。首先是在医院住了一段时间，无论是反应速度还是对于市场的分析可能都慢了半拍；其次是怕自己选不到一个合适的题目，来满足大部分股民，或者找了一个自己并不是很擅长的领域去胡说八道误导别人。所以最后在直播间进行了一个投票，看看大部分人更关心什么，结果就衍生出这个标题。
这个标题乍一看实际上非常切合实际，每一个股民在经过数轮股灾后，实际上都想安安生生的找一个比较简单易行的思路方法，让自己能够不那么心惊胆战的度过每一个开盘日。但是仔细想来，这个题目确实太大了。就是这稳定和盈利两字，就让数以万计的专业人士趋之若鹜，追求终生。我一无名小辈，能在这种题目上点点墨，已经是班门弄斧了。
首先需要声明一件事情，像这种类型的个人观点，肯定不会符合所有炒股民众的价值观，且一定会出现很大的分歧。如果您觉得有价值，就多看几遍。如果觉得没价值，关闭页面就好，千万别来教我怎么炒股，在下感恩戴德了。
步入正题。这个题目，实际上重要的就是三点。1.散户；2.稳定；3.盈利。
首先来聊聊散户身份的问题。不知道大家有没有思索过这样一个问题。就是中国股市发展这么多年，无论是股民数量，股票数目，经济形势，信息传导速度，开坛布法人数，各类书籍，各种前车之鉴，各种埋头学习，而散户永远是七亏两平一赚？
我不太想否认市场上广而流传的贪婪恐惧不善于学习没什么时间研究的论断，但是我个人对于此的看法是：【绝大多数散户都没有建立一个适合自己的投资模型，并花费较长的时间进行验证】。这一点从百花纷呈的圈子里就能看到。绝大多数股民都是一次看四五个老师的观点，谁近期比较准就跟着他做。突然有一天不准了，或者因为判断失误造成了一些损失（当然一切都是建立在盈亏自负的条件下），就全盘否定，转而换一个近期操作比较顺畅的老师进行关注。这是一个非常普适的现象。
实际上反思一下周围的炒股圈子，不得不佩服一个叫做老股民的群体。有时候真正让我佩服的不是一个，或者某几个投资人乃至于基金经理的短期盈利神话，也不是某些主流门户媒体力捧的短期翻倍达人，而是一部分老股民的自信与十年如一日的独立和专注。
对于市场来说，如果没有一个能够产生金融动荡的大政策出来，长期的规律是完全不会变的。总结起来非常简单，就是隔一年半载就会有一次估值修复的大盘股行情，多数时间都是在做概念的炒作，也就是所谓的结构性行情。估值修复类的股票长期盘整，毫无刺激感和赚钱效应，但是就像生老病死一样，总会有来有去。概念炒作充满了不确定性，且当你反应过来这是一个有想象力的板块的时候，当接盘侠的概率就大大增加。概念炒作股票最大的特性就是赚钱快，但是解套难，毕竟当市场的注意力完全放在某几个板块的时候，其价格就会大大高于其价值，根据价格永远围绕价值曲线波动的市场定律来说，必将会出现价格大大低于其价值的情况出现，这也是绝大多数套牢股出现的主因。
这又跟老股民有什么关系？在我的所闻所见中，老股民基本上都是把握【估值修复】行情的能手，这也应对了一句老话，在注册制之前，低价低位就是最大的题材。但往往大多数人无法忍受这种孤独，无法在别人抓到市场热点的同时仍旧认可自己的投资模型。换句最流行的话说，就是在自己工作稳定的时候看着别人创业成功眼馋，自己辞职下海最后血本无归的故事。
我自认为我是一个极为自负且孤独的投资者，多年身边老股民的影响，加上名师的言传身教，让我有了一个坚不可摧的投资体系，同时也给了我长期坚持判断的底气。从去年的年底大反弹，到今年年初躲过股灾，再到年后的决策错误底部割肉出局，直到未并入MSCI的困局和脱欧公投之后才开始慢慢转而判断后续的反弹本质是估值修复，近半年都在专注于一二线蓝筹的机会。到现在开始做月线级别五浪的调整防御打算，回到年后的顺延股灾后大幅偏离价值曲线的论断，自认为思路并没有乱，也并没有被干扰。
但是这项对于整个市场主流判断，转弯的幅度基本上可以忽略不计。实际上仔细算来，这半年的时间就是跟蓝筹身上耕耘，市场的各种板块概念转换以及一些短期的，能让很多股评家从看低到2800到看高到4000的波动，直接就选择了忽视。是与非，对与错暂且不论，但是寥寥几句话，寥寥几篇文章，就能让你完全否定自己的投资模型，转而趋之若鹜的事儿，我是肯定不会干的。但我们的散户朋友，缺乏这种独立，专注，与自信。
总结一下第一点。我们题目的重点之一，散户的本质，我们一定要认清楚。个人认为，如果咱们散户追求稳定的盈利，首先就是要学会独立，专注，自信。并舍得花费时间建立一套适合自己的投资模型（市场上所有他人的评论都应该扮演一个贴合自身理论的角色，而不是扮演自己投资主线的角色）。在模型没有建立好之前，不要投入自己的身家性命进股市。幸运的话，在建立好投资模型之后，会遇到一波牛市让你收获。再不济，也不会赔太多钱。如果你认准了一个投资先行者是可靠的，那么不妨看他两年再作判断。如果天天都在找捷径，天天都在找市场上的热门人物进行思维的转换，那么吃亏的最后肯定还是你。
第二点就是稳定。我姑且把稳定和盈利放在一起说。因为这两点对于我来说，肯定是孟不离焦，焦不离孟。我一直坚信一个规律，那就是“德不配位，必有灾殃”。延伸一下，那就是绝大部分人无法掌控突如其来的巨额财富，最后的结果还不如没有这一部分财富。话说好听点，那就是财富需要一点一点积累，而自身的能力以及品德素养的进步要提前于财富的积累。话说难听点，就是时刻要知道自己是几斤几两。在市场上赚取巨额财富而又能全身而退的只是凤毛麟角，所以对于我个人来说，我发现我不是那种敢投入全部身家豪赌一把而又有能力及时金盆洗手的那种人，所以我一定要强制自己做稳定的投资，时刻告诉自己太顺了绝不是好事，也让我的盈利绝大部分都来源于稳定的投资模型。
上面全是发牢骚的屁话，只是突然想到了周围很多从未炒过股票的朋友在4000点的时候大谈特谈股票，并且让我跟着他们投资一家他们自认为都研究到骨子里的公司的好玩故事而已。下面就着重来阐述主题，也是说说如何构建投资模型。
1.认清楚A股的价值线。即使国家鼓励创新，但是作为国家脸面的上证指数，也就是沪市主板的股票，一定是未来价值核算的的核心。多年以来，绝大多数的估值模型都是基于上证指数的波动。就目前而言，个人坚定认为A股的价值曲线就在3000点附近，而且未来一定是会围绕着3000点上下大幅波动，也就是价格围绕价值波动。能够真正让市场活跃的不是所谓的慢牛，也不是现在我们所看到的那一点慢慢的上涨，一定是较为大幅的波动，让套利效应显著化，让价格-价值规律显现最大化的行情。具体的原因可以参考我之前的文章，在这里就不多费口舌。所以大多数股票在3000点买入，可能会遭遇短期，乃至于中期的调整，但是长期来看是绝对不会亏钱的。
2.尝试配置一些周期性行业的股票。目前中国的改革速率大大超过前几年，往期不活跃的周期性品种往往在这种社会经济状态下能获得更多的机会。比如今年的有色，煤炭，钢铁，黄金，基建，铁路，机械制造等。一般来说，市场上跌出十几家两块多钱的股票的时候，就是这种周期性行业的机会。
3.选择1-2种行业长期跟踪研究。比如个人就非常喜欢医药和家电类的股票。炒股不是赶鸭子上架，没有必要天天强迫自己去接受新鲜的知识以及新鲜的行业。以咱们散户的精力和研究水平而言，压根就没有研究多个行业的先决条件。即使侥幸蒙中了一个，研究不明白安全边际和价值曲线上的价格上限，你也拿不住。研究行业主要研究什么？一是根据整体行业的销售情况以及平均毛利率判断景气程度；二是判断未来的发展潜力，简单点说，就是未来老百姓需不需要此类产品，需要多少，拥有此类产品是否能给生活带来质变。
4.学会做熟悉的股票。现在铺天盖地的新股让人们把所有的注意力都放在了次新股的机会上，但是作为一个以稳定为先决条件的投资者来说，一定要学会做自己熟悉的股票。尤其是参考一下这个企业在行业最不景气，领导层最混乱，大盘最不好的时候能跌到什么程度。这就是我们所谓的安全边际。现在一无战争二无经济危机，再不济的企业也应该比经济危机或者股灾时候的下限要好得多。加上流动性充裕，贷款额度放宽的情况下，整体的ROE如果没有显著下降，那就没什么好怕的。能够依靠自身扛过股灾和经济危机的企业，基本上也差不到哪去。如果能有稳定的盈利情况，那就再好不过。比如白酒行业塑化剂丑闻一出，整体板块急速下跌到不能看的地步，这实际上就是市场给出的安全边际。看看现在的白酒吧。
5.学会做冷门的小盘绩优股。比如我个人曾多次进出的蒙发利，飞亚达，瑞贝卡。一个是做按摩椅，一个做表，一个做假发。怎么看都不符合万众创新的高科技，估值修复的蓝筹股，但是往往给你的收获不比其余的股票小。这种股票不抓人眼球，相对来说主力建仓就会比较平稳，上涨周期较长，出现大幅波动的可能性不大，悄悄的涨起来，几天的放量基本就可以视为结束了，因为基本不存在高位暴力吸筹的情况，毕竟手里筹码已经够多了，就差派发了。千万不要看不起这些冷门的野股，而去天天追热点玩概念，甚至投资一些一压根就不明白的黑科技，闷声才能发大财，股票也是一样。
6.不做绩差股。曾经有一位基金经理这么说：我宁肯选择一个现在业绩不好，未来可能业绩变好的股票，也不会选择一个目前业绩好，未来却不确定的股票。这也是股市的基本规律，就是炒预期。但是把时间周期拉长来看，业绩好的股票往往可以保持自身良好业绩增长很长时间，一旦盈利的趋势确定，便很难更改，而且总会有估值修复的机会。这跟打篮球一样，进攻可能出岔子，但是防守总不会让人失望。绩差股你是无法判断整体的价值，从而也无法判断安全边际，所以作为我这种守旧的市场边缘人物，还是不去碰了罢。
8.学会在合适的点位，安全边际内应用左侧交易法。这个就不多说了，熟悉我的战狸都懂是怎么回事。
9.学会控制仓位，别让屁股决定脑袋。对于我个人而言，仓位的控制绝对是跟着大盘走。皮之不存毛将焉附，覆巢之下无完卵。真正能够走出独立走势的股票凤毛麟角，极大概率不是你手里的那一只。所以一定要根据行情的变更控制仓位。如果把这一条展开说，那就势必引出大行情的判断方法与估值方法，那就没个完了。只简单的说一句，多看看直播内容（笑）。关于宏观的分析，以及大盘走势的判断我会在本周再发一篇分析，到时候有兴趣的兄弟再看看。
10.这是最重要的一条，那就是保持乐观，保持健康的生活态度。不以物喜，不以己悲。炒股切忌大喜大悲，废寝忘食。没见过天天苦瓜脸的能长期赚到钱的，也没见过病秧子能在市场里把医药费赚出来的。如果炒股给你的只是痛苦，那就远离它，因为这里是地狱。如果炒股给你的只是每天患得患失的纠结的话，那就远离它，因为这是原罪。健康永远是最重要的，不要因为一点赚赔让自己在不断的情绪变化下废掉身体。高兴的活着比什么都重要，其余的全是扯淡。
最后不想总结什么了。只希望各位能够快乐炒股，独立思考，自信而又不失尖锐的活着，投资着。天塌下来有个高的顶着，咱不是过的最好的那个，但绝对不是过的最差的那个。感谢各位看官赏鉴。
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