【导语】曾经同为首批获批的基金第三方销售机构“四君子”的众禄金融、好买财富，8月25日、28日分别公布了《公开转让说明书》，拟抢滩新三板。而东方财富(300059)和诺亚财富(NOAH)早在2010年分别登陆国内创业板和纽交所。
四君子的故事就是第三方销售机构的众生相。
从第三方到自主发行
深圳众禄金融控股股份有限公司1999年创立，2006年3月开始从事基金理财服务，将国外先进的网上基金超市模式引入国内，推出国内首个一站式基金投资理财网上服务平台——基金买卖网，同时成立众禄基金研究所。
好买财富管理股份有限公司成立于2007年7月18日，也建立了好买基金研究中心和国内最全的私募数据中心。
两家公司如今都通过互联网、手机APP终端向客户提供包括公募基金、私募基金等在内的各类基金产品一站式销售。
不过众禄主要销售公募基金，以低净值客户为主。信息披露人陈龙告诉新三板在线，公募产品占比80%。而好买以销售私募基金为主。
2012年2月22日，中国证监会正式批准众禄投顾、好买、诺亚、东方财富网4家机构成为首批独立基金销售机构，基金业第三方销售机构终于诞生。
通过几年的发展，4家机构都有了自主发行的基金。
2014 年 4 月，上海新方程股权投资管理有限公司（以下简称“新方程”）获得中国证券投资业基金协会核发的私募投资基金管理人登记证书。好买财富通过全资子公司新方程发行和管理 FOF基金产品。
2014 年 5 月众禄取得私募投资基金管理人资格。报告期内，公司作为私募基金管理人推出的私募基金产品有“众禄香港新股 1 号基金”、“众禄香港新股 2 号基金”、“众禄 A 股定增 2 号基金”和“众禄 A 股新股 2 号基金”。
东方财富半年报也显示，拟使用超募资金2亿元设立东方财富基金管理公司，迈入资管业务。
对此，业内人士吕公望告诉新三板在线，自主发行产品一方面可以节约部分通道费，另一方面也可以提升自身的独立品牌形象。
好买基金研究中心研究员王梦丽此前曾指出，以往私募在发行产品时必须借助信托、基金专户、资管通道、有限合伙等渠道，按照这种传统发行产品方式，一般而言，通道和托管费率共约0.7%左右。而私募自主发行产品时，估值等外包费用一般在0.2%，托管费用约0.1%，所以自主发行产品单是在发行初期就能节约0.4%的费用。
其次，私募自主发行产品投资范围更广。比如以往私募通过信托渠道发行产品，信托账户不能参与定增和网下打新。而私募自主发行产品的投资范围则包括证券投资、股权投资以及艺术品投资等，操作、持仓也更加灵活。
一切为了流量
在四君子中，东方财富无疑是最大的赢家。 2015年中报，东方财富上半年互联网基金销售收入达到 14.06亿元，同比增长 13 倍。基金销售的毛利率达到 91.75%，显示出很好的规模效应。公司净利润 10.4亿元，同比大幅增长 30.7倍。
报告期内互联网金融电子商务平台实现基金销售额 4305.90 亿元。公司去年布局指数类基金，目前公司权益类基金份额已超过货币类基金。天天基金从 2012 年 7 月起从事基金第三方销售业务，到2015 年 3 月，共上线基金公司达到 85 家，基金产品 2190 只。
东方财富依靠大平台大战略，海量用户的价值在不断体现。公司在垂直财经网站行业拥有绝对龙头地位，艾瑞咨询 7 月份数据显示，公司日均覆盖人数达2362 万人，一周有效浏览时间 4629 万小时，分别是第二名的 3.6 和8.3 倍，具备高粘性的海量用户成为公司竞争的核心优势。
而诺亚财富管理层在中报中重申2015 年全年非一般公认会计准则下归属净收入9000 万-9500 万美元（5.7亿-6亿元人民币）的预期。
好买获得腾讯注资的同时也获得了腾讯流量的导入。2013年12月，好买获得腾讯B轮投资5850万元。股改前的2015年1月26日，股东深圳腾讯以货币出资2亿元认购新增的657万元注册资本。据业内人士介绍，腾讯给好买QQ弹窗、财经专题等支持。
好买自称特别是从 2014 年以来，公司加大市场开拓力度，2015 年 1-4 月实现的营业收入即达到 8598 万元，较 2013 年全年增加了 3176 万元，同时，公司的资产规模和人员数量也有了较大规模的增长。
报告期内，好买的销售费用主要为销售人员的职工薪酬、技术服务费等。2013年度、2014 年度及 2015 年 1-4 月公司的销售费用分别为 3268万元、7097万 元和 6835万元，占营业收入的比例分别为 60.28%、81.26%和 79.51%。主要原因是公司 2014 年扩大了销售队伍，加大了对市场的营销力度，加大市场推广，销售人员职工薪酬、广告及业务宣传费、技术服务费大幅上升所致。
在公司大力推广下，howbuy.com 月均 PV（pageview 页面浏览量）从2015年2月的500万飙升到4月的2500万，APP储蓄罐和掌上基金累计下载笔数直线上升，超过500万。
众禄也受益于股票火热行情，增长迅猛。但体格瘦小很多。2015年1-6月营业收入4775.8万元，较2014年全年1540.8万元增长210%，较2013年413.7万元增长272%
本文为新三板在线原创 文/王熙喜 转载请注明来源
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