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我们之前定投的50类、300类、中概股等，这周涨幅都很巨大。我们先来回顾一下，2020年3月以来，螺丝钉组合定投的逻辑和顺序。有很多朋友应该还记得，当时原油也跌了不少，不少人买了原油基金，但我们并没有考虑这类品种。
所以3月份的时候，我们更多考虑的是不太受疫情影响、甚至可以受益于疫情的品种。例如美股的纳斯达克100、标普科技、中概互联、中国互联、白酒等品种，是3月份大跌时，我们投资的重点。到了4、5月份，这几类品种开始迅速反弹，从底部上涨超过40%。不过，还有一类品种没有复苏，那就是价值型品种，比如300价值类、50类、金融地产等。我们可以回顾一下2003年非典时的行情。虽然非典的规模没有今年疫情这么大，但当时的走势是有参考价值的。2003年非典期间，金融地产也是表现比较弱。医药消费先涨了起来。金融地产在随后的一段时间才复苏大涨。我们投资的顺序，是按照受疫情影响，从小到大来进行的。先是A股美股的互联网龙头公司、消费股，后是金融地产。以上，这就是2020年上半年我们的买入逻辑，以及买入的顺序。从这个角度就会知道，最近这一轮上涨，到目前为止，还是补涨行情。前期互联网、消费反弹超过40%，但金融地产没怎么涨。现在轮到金融地产发力了，相关的300价值、50等品种才开始上涨。但到目前为止，金融地产的涨幅，还是没有突破之前先涨品种的涨幅。只不过是把之前欠的涨幅，涨了回来。毕竟美股、互联网、消费、医药都涨过了，金融地产不可能没动静。2015年的大牛市，其实主要是在几个月里暴涨起来的。2015年3、4、5、6这几个月，每个月暴涨20%，迅速从3000多点涨到了5500点。2018年初，A股也有过一波快速上涨，从2600点涨到3587点，比最近的上涨还要猛。但因为2018年贸易摩擦等影响，止步于3587点，没有形成大牛市。如果这一轮上涨能突破2018年的3587点，甚至涨到更高，才能判断这是一轮牛市，起码是小牛市。最终还是需要金融地产等占比高的行业，不仅仅是补涨，还得突破2018年初的水平才行。所以核心就是金融地产，能不能突破2018年初的估值。如果没有突破，就是一轮大反弹，如果突破了，则是一波牛市。其实消费、医药都涨了不少了。但这两个行业在大盘中占比不高。要想形成传统意义上的大牛市，也就是像2007年、2015年5000-6000点的牛市，还得占比高的金融地产起来。换句话说，不管这一轮是反弹，还是一波像2015年的牛市，持续的时间都不会太长。2015年的牛市，也不过持续了几个月，之后就是2015年下半年的巨大波动。担心风险的朋友，可以考虑二级债基等品种。比如钉钉宝365组合，既可以享受到牛市的收益，又不会承担太大的风险。也有朋友问，已经上涨了这么多，钉钉宝365组合还能买吗？即便是2007年和2015年的牛市，上涨过程中，也经常出现大跌。短期A股快速上涨，也意味着单日大跌会很快来袭，要做好心理准备。俗话说，千金难买牛回头，这种大跌，往往也会出现一些买入的机会。
只不过，要看短期跌幅有多少。
▼牛市后期也会出现新的投资机会
在牛市的中后期，也会出现一些新的投资机会。例如跟股票市场负相关的品种。
上一轮牛市后期，就出现了分级A这种好品种，当时螺丝钉也做过一个分级A的组合，牛市后期收益也不错。但今年年底之前分级A基金要转型了。
除了分级A之外，纯债基金、对冲基金往往在牛市周期也会出现投资机会，到时候也会跟大家介绍的。
不过不管牛市来不来，我们都会做好相应的准备。
低估就买入，正常估值耐心持有，高估开始分批卖出落袋为安。
他强由他强，清风拂山冈；
他横任他横，明月照大江～
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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