唐朝: 学习计算转债A的下折收益，求高手指正 转债B最新净值0.253，单日跌幅53.66%！必须承认，这个跌幅是老唐四天前买入转债A的时候没想到的，幸福总是来得黑突...

转债B最新净值0.253，单日跌幅53.66%！必须承认，这个跌幅是老唐四天前买入转债A的时候没想到的，幸福总是来得黑突然黑突然！

昨晚上老唐学习着计算周一下折收益，刚刚又复核了一遍，发上来恳请@紫葳侍郎 @超级鹿鼎公 @最后遇到你 @DAVID自由之路 @那一水的鱼 @云里雾里瞎折腾 @黄建平 兄及其他分级A高手赐教。文中若有计算、思路或知识错误，烦请各位高手直接打脸，千万不要客气留面子，谢谢谢谢。

目前，转债B净值0.253元，转债A净值1.026元。由于合约规定AB配比为7:3，所以，每百份母基金由70份A和30份B组成：1.026×70+0.253×30=79.4元，单份母基金净值为0.794元。周一为下折日，其挂钩指数的波动，会影响母基及B基净值，最终影响A的下折收益。此处模拟几种情况：

假设一：假设中证转债指数（sh:000832）周一继续下跌10%，周二涨跌5%；
1）按照当前母基仓位约66%计算（66%的来源，周五中证转债跌幅15.09%，母基净值跌幅为9.98%，故推算其仓位大约为9.98/15.09=66.14%），母基会跌约6.62%，百份净值从79.4跌至74.1元；

2）母基净值去掉A净值1.026~1.027×70之间，剩余部分2.28元归30份B所有，单份B基净值约为0.076元，B基金持有人继续单日损失70%；

3）下折前持有1000份转债A，将换算成单位净值为1元的新A基76份，和950份单位净值为1元的母基金；

4）1元净值的新A基按照市场隐含收益率6.5%左右毛估估，市场交易价格约为约定收益率/隐含收益率=5.75/6.5=0.884元；

5）1元净值母基需要负担周二的市场当日波动，以及0.5%的赎回费用。周二的净值波动大体按照±5%×66%估算，约±3.3%，则950份母基可到手现金为914~974之间；

6）综上所述，在周一中证转债指数下跌10%，周二波幅±5%的假设下，周五1000份转债A可以收回0.884×76+914（974）=981~1041元。相对于周五收盘价0.944×1000=944元而言，有3.9%~10.2%的下折收益。

假设二：周一中证转债下跌5%，周二涨跌5%；
计算过程同上，结论1000份转债可收回163份新A基和863份母基，最终回收现金974~1029元，有3.1%~9%的下折收益；

假设三：周一中证转债持平，周二涨跌5%；
计算过程同假设一，结论：1000份转债可收回250份新A基和776份母基，最终回收现金967~1016元，有2.5%~7.6%的下折收益；

假设四：周一中证转债上涨5%，周二涨跌5%；
计算过程同假设一，结论：1000份转债A可收回338份新A基和688份母基，最终回收现金960~1004元，下折收益为1.7~6.4%；

假设五：周一中证转债上涨10%……略，计算方法同一。

结论：下折大概率还有1.6%~3.9%之间的收益可期望，可以看高至0.959~0.98之间。

对于买B的而言，杯具已经酿成，周五单日腰斩，周一若中证转债跌幅10%的话，B的资产还将继续缩水超过70%。

抱歉，这个无法给予同情，它只能让我想起年初老唐在雪球发的、@解释系主任 在索罗斯宣布退休当日所发微博：
     “乔治·索罗斯老师是这样的人，他看见你热衷吃人参会告诉你这玩意儿其实是定价过高宰人不眨眼的胡萝卜，你勃然大怒说他别有用心妄图颠覆祖国医学数千年来的智慧结晶甚至借此动摇我掐你死康谬尼斯特派对的统治，他就买下威斯康星的所有农场种人参卖给你让你吃个够。尝试教育傻逼，但也不耽误挣傻逼的钱”。

~~远离杠杆，不买不懂的东西~~多少高手日日碎碎念~

如果没用，那就别耽误了挣钱。