长龄液压调研核心要点202207
1、业务:公司主要从事液压元件及零部件的研发、生产和销售，目前主要产品为中央回转接头、张紧装置等
2、下游客户由挖掘机领域拓展到高空作业车领域.2七月订单显著增长
1)公司原下游客户合作伙伴有三一重工5徐工集团、柳工机械、卡特彼勒、等工程机械整机厂商;
2)在高空作业车领域，已完成多家国内外主机厂的认证，并开始小批量供货，客户包括浙江鼎力等;
3)根据下游订单情况，随着疫情后基建发力。7月在手订单明显增加
3、格局:公司产品中央回转接头占有率47%以上:张紧装置产品占有率35%以上;过去5年内，公司每年都保持毛利率35%，净利率20%+水平，盈利能力稳定
4、光伏支架业务:公司回转装置可用于风电机组和光伏领域。与采用固定式光伏支架的光伏发电系统相比，采用平单轴光伏发电跟踪系统发电效率可提高20%~25%。转减速装置(7寸)价格单价超过2500元，远高于工程机械用回转接头。潜在市场规模70亿。目前已经送样下游客户，预计明年能贡献业绩
5、结论:公司今年业绩预计2亿左右，对应估值20倍。主业预计稳定增速20%，光伏支架业务如果验证通过，预计能贡献4-5亿利润，弹性较大，看翻倍空间
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