有道云笔记

ChatGPT相关股票近期涨跌幅概览：

 

观点重申：

近期，ChatGPT和AIGC相关概念股出现一定回调，我们认为这是新科技浪潮下，行情演绎的正常阶段，可以参照历史上手游和移动互联网行情。再次强调，我们坚定认为这一轮行情比上一轮要更持续更有空间：

1、ChatGPT在国内外的爆火使得这个技术得以出圈，并事实上产生了过亿的用户，有可能成为一个新的C端入口，几大巨头的入局进一步加强了这一逻辑：

1）微软春节期间财报会议宣布跟OpenAI进入第三阶段合作，微软相关产品都将接入AI能力，融合了ChatGPT的Bing已展示出颠覆性的搜索体验；

2）谷歌也将在搜索引擎中加入语言模型，同时，AI也将提升公司的运营效率；

3）英伟达昨晚财报会议提到AI超过百次，基础设施公司也将迎来新一轮增量；

4）RBLX认为，生成式AI将提升游戏制作效率和用户体验，未来将应用于产品中；

5）国内已有数百家企业宣布进入“文心一言”生态圈，李彦宏表示“文心一言”将于3月上线；

6）阿里巴巴张勇表示，云计算是阿里巴巴面向未来的核心战略之一。目前，云计算和人工智能的结合正处于技术突破和发展的关键时期，生成式AI正在发生颠覆性突破，阿里巴巴将全力构建好自己的AI预训练大模型，并为市场上风起云涌的模型和应用提供好算力的支撑。

 

2、大模型的通用性，优秀的大模型会有更好的处理效果，会对整个产业结构的巨大的变化（B端+C端），产生广泛的商业机会；此外，生成式AI 相比感知式AI有更大的应用场景，经济体量会有数量级提升：

1）AI在内容领域已经已经能够作为高效生产力工具服务于内容生产者和消费者，加速元宇宙落地。中长期来看，AI将深度参与到更广泛的数字内容领域的创作，成为规则制定的参与者，从而提高生产效率，带来产业变革；细分行业来看，对于游戏、营销和元宇宙等都会有深刻影响和变革，带来更多投资机会；

2）产业方面来看，通过模型的训练，帮助AI在专业化的行业领域理解特定的语言，以精准满足企业的个性化需求，提升企业效率，可广泛应用于B端。

 

3、看好两个方向的投资机会：

1）底层的基础设施，包括算力、算法、数据，重视具有大模型开发和产品化能力的企业；

2）上层的应用，面向B端的生产力工具（搜索、办公、营销、编程、设计等）是现在主要的方向，面向C端服务的生活服务类智能终端（陪伴、教育、养老）长期来看具有更大想象空间。

 

标的上，议关注与ChatGPT有合作或直接相关的企业：昆仑万维、万兴科技、天娱数科等；应用领域，基于大模型开发的AIGC应用场景：视觉中国、中文在线、金山办公、同花顺、蓝色光标、昆仑万维、吉宏股份、利欧股份、美图、光云科技等；技术领域，关注具有相关大模型或算法能力的企业：海天瑞声（产业链中有望直接获益标的）、阿里巴巴、百度、科大讯飞、拓尔思、浪潮信息、中科曙光、鸿博股份等；海外推荐微软，英伟达等。

 

风险提示：ChatGPT技术发展不完善、应用不及预期；AI基础设施不及预期；AI伦理风险等。