一季度收入同比下降12.04%，略好于预期。LightCounting3月下调预期，预计2023年数通光模块行业空间下降10%，同时考虑到今年一季度下游客户库存高企，预计一季度增速将弱于全年增速。市场普遍预期一季度行业整体有20%甚至以上的负增长，在此背景下公司收入增速略超预期。
归母净利润同比增长14.95%、扣非归母净利润同比增长18.58%，大超预期。净利率同比提升3.2pct主要来自于
1）毛利率同比提升3.27pct，主要来自于800G收入占比提升，及原材料物料成本下降。（汇兑正向贡献不明显）
2）管理费用率同比下降1.61pct，主要来自于咨询费用的节约（一次性事件）
经营性现金流净流入5亿元（扣非归母净利润2.33亿元），销售商品、提供劳务收到的现金19.15亿元（营业收入18.37亿元），现金流质量极高
关于投资者最为关心的，AI对800G需求带来提振，我们有以下更新：
1）在800G中，AI需求占比已经超过一半，AI已经成为拉动800G需求的最核心力量（此前市场普遍质疑AI对800G的实质性拉动）
2）800G单价、毛利率均显著高于200G、400G产品，我们预计今年800G收入占比有望达到40%，将带动报表整体毛利率、净利率持续增长
3）当前仍处于新AI发展的很早期，随着新AI需求逐渐清晰，800G需求还有进一步提升空间
结论：AI带动下的800G放量节奏、规模体量等均全面超预期。第二轮主升上涨正式启动
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