市场试图构筑一个阶段底部
主持人：本周沪指并没有击穿2132，暂时底成立，很多投资者在期待双底能就此形成，便可大跨步地入场。
泛舟：还大跨步入场啊，现在能做到轻仓的投资者,必然不在乎一天两天甚至几周的上涨；还在惦记钻石底和双底的，肯定重仓而且被套，品种也不会是白酒和药。能一直持有这些品种的人，必然不去看指数是否构筑底部，只关注个股的波动是否还在正常范围内。这两个月不看指数，仅看板块或个股，你会发现5月份至今的广药、白云山A、酒鬼酒，6月份至今的佐力、香雪、精华三大药业，还有永生、瑞泽、百润等一批个股，绝对让你有身处小牛市的感觉。可现实是，沪指从5月份的2453点开始一路下跌至本周最低2138点，从未停歇。指数的涨跌和你选什么品种介入无任何关系，只是你调节仓位的参照物。
主持人：后面两句话我非常认可，指数好坏和选什么股买无关，指数好你选的未必好，指数差大多数人选的会更差，这是20年的规律，想逆此周期而行，做到行情差不亏钱，指数好多赚钱，只能先在差的时候控制仓位，然后再学习如何选股，这是一个过程，千万别去跳跃。
泛舟：当下亏损的人都因为跳跃了这个顺序，他们是先选股从不控制仓位，可能大伙觉得这一句“控制仓位”那么的平淡无奇，没任何技术含量，但是如果做到了你就可以不亏损，在股市中不能光想着赚钱，而是怎么才能不赔。不过我也知道说什么都没用，大伙看的时候直点头心里说“对！对！对！”回头还是满仓来回折腾，关键还得自己想通才行。
主持人：谁说没用，还是有不少人看了咱们的栏目后改过自新的，有缘自然会看懂，你不讲再有缘也看不到啊。对了，记得你和我说本周将要透露一个重要的市场信号，到底是什么？搞得神神秘秘的。
泛舟：是这样，我观察了一下最近的市场，发现其正在试图构筑一个阶段底部。
主持人：新鲜，构筑阶段底部在你口中说出真难得。
泛舟：你先听我说完，我认为市场目前只是“试图”在构筑，这个“试图”构筑有两个结果。第一，经过反复震荡下移后，突然放量上攻完成短期底部的构成。第二，反复震荡后出现一轮快速下跌，再出现一定比例的缩量，那么短期底部就此形成。底部的形态和顶部一样，你看多了也会大致有个了解。各位看6月29日至今的沪指K线组合，是不是有种似曾相似的感觉？其实去年9月中旬、6月中旬、1月上旬，2010年11月下旬、5月中旬等等以此类推，几乎大多数的底部都有这么一个形态出现，甚至连2003年那波中级反弹的起点9月底开始也是如此形态，连续小阳线后突然两根大阴线，反复这么运行，重心却始终向下。但为何这样的形态最终会引发两种结果呢？我给大家举个例子，去年12月的底，反复震荡后并没有出现加速下跌，就直接启动一轮反弹行情；但去年9月中旬同样的形态出现后，则是加速赶底再跌了近6％才开始构筑底部。同样的形态引发了不同的结果，核心在于成交量和指标的位置，以及用不同的周期去观察。不过只要出现这种形态，即便之后有加速下跌，幅度也不如之前的大了。
主持人：我是不是可以这么理解，指数在这里反复一段时期后，即便出现加速下跌，其幅度也未必大，而且可能就会出现短期底部？
泛舟：是的，当然到底还会不会加速跌，或者加速跌多少幅度才是短期底部，我还要通过量和指标来做一个精确判断，届时我会提示各位投资者的。最近这么折腾也挺好，N多个股出现战法信号，个股是不用担心找不到的，只是控制下仓位即可。
对三大指数的担心
主持人：还是不看好市场？
骄阳：跌势不言底。很多人有个毛病，总在跌势里判断底部，当这个思维占据主导的时候，买了票就不舍得卖，当真跌下来才会发现，哎呀原来不是底。结果呢，自然又亏了。那有什么用，即使反应过来了，但是亏损也产生了。所以跌势轻易言底，是大多数人熊市套牢的重要原因。看周线，有任何见底的趋势吗？没有，依然缓慢匀速下跌。再回到日线上看深圳60天线的位置，可以看出，下周一就会和120天线形成死亡交叉，中期均线的死亡交叉说明什么？就说明中期跌势正式确立，在量能理论看来，这样的时候往往会造成中期卖压的释放加重趋势的调整要求。我们对比上海指数，看看20日线下穿60日线的时候，和60日线下穿120天线的时候是不是都形成了一段下跌？所以深圳指数的这个死叉一定要引起重视。
主持人：看到你在论坛里面发了创业板、中小板和纳斯达克中国指数的走势图，感觉你对这三个指数很担心呀？
骄阳：没错，目前除了药、酒和保险等机构重仓股外，走得最强的就是中小板和创业板。机构不说了，抱团取暖这个大家都懂。中小板和创业板呢？这是游资参与最集中的地方。要知道股票市场里面真正能够吸引人气的主要是游资的表现，药、酒、保险再怎么涨，由于位置高、盘子大，一般投资者是不会去选择参与的。但是游资参与的品种可多了，他们一般不会选择机构重仓的品种。所以他们选择介入的都是一些有题材、形态好、位置低的品种，这些恰好迎合了散户的操作标准。所以游资的介入做盘会促使散户的积极跟风。散户跟风了市场人气就来了。但是目前看，创业版、中小板都是平台破位的形态，一旦继续下破则跌势完全成立，这表明什么？表明游资开始撤退了，开始不玩了。他们不玩，散户怎么可能有机会跟风。
主持人：越来越多的散户也会开始观望，找不到买入的品种，慢慢人气会逐渐下降。市场也只能逐渐回落。
骄阳：所以创业板和中小板的下跌我十分担心。纳斯达克中国指数近期是逆着美国三大股指的上涨而出现单边大幅下跌。表明了国外投资者对中国股票的不认可。要知道国外机构比国内机构对股票的判断更理智，国外的股民比国内的股民更成熟，那么当他们不看好中国概念股的时候，我想一定是有足够的理由和道理的。只是很可能这个看跌的理由我们还不清楚而已，但是至少值得我们高度借鉴。这对于国内的指数来说，也等于是打了提前量，提前做好应对的准备，等出问题时才能从容面对。
技术是死的，人是活的，技术是让人用的。主力也是人，也会利用。不能够将主力心思分析到，自然就不能了解主力会怎么利用技术，不能了解主力怎么利用技术，那么你用的技术就是死的，被主力玩弄就很正常。很多人说，按照技术分析总亏钱，其实那是因为主力总知道你要怎么做，然后他们总是反着做。多想想吧，其实赚钱很简单，只需要你把思维反过来。做股票总想自己是不赚钱的，想想主力才有希望。
不喜欢利好暴露的机会
主持人：广药双雄白云山A、广州药业不错，非常成功。并且是在盘整中途形势不明的情况下，而且他们并不是当时市场的热点（当时的热点是金融创新题材，被艾古否定了），在这种情况下，能特别注意到王老吉题材的广药双雄还有机会能再度走强，说明艾古还是有一定功力的。看好之后中间有过一次走强异动，艾古说那不算，必须要是明显的一波较大幅度的走强才算数。现在应该算数了吧？还能不能继续看好？
艾古：应该算数。但我已不能继续看好。
主持人：你不是说他大形态好吗，大形态好难道只值50%这么点涨幅？
艾古：既然他已经从当初的三流热点演变成现在的市场高度关注热点，那么只要他的形态有一丁点不好看要变坏的迹象，他就没有了继续看好的中线价值。大形态好虽然是好事，但也是非常折磨人的事，我相信股民对很多大形态好的股票的表现是深恶痛绝的。
主持人：上次你还谈到有两只股票，科学城和刚泰控股，科学城表现相当不错，而刚泰大起大落有点看不清，你谈谈？
艾古：考虑观察刚泰，主要是因为开板后成交量较小，认为他还有上行的余地。一般来说，缩量上涨的趋势，继续上涨不放量，趋势就没有坏。但他有个问题，就是他那个投资金矿的利好消息在市场上已经受到很大的认可了。大家知道，我一贯不喜欢利好暴露的机会。科学城我认为可以继续看好。
主持人：哦，看好看什么程度？
艾古：应该会比白云山A的表现更好一些吧？不过现在这市道，这种事说不清，偶尔对一次，接下来往往就会错N次，还是谨慎一点为好。
保险资金平仓线在2000点
◎主持人 梅明
百笑生：“这行做了那么久，从没这样迷茫。昨天董秘还暗示中报和我预期的差不多，今天就出来个大幅预警。是企业不想混了，还是不想让我混了？”
主持人：什么意思？
百笑生：这是一个曾经的金牌分析师对我说的，类似的话最近听了不少。今年中报，分析师的任务已经不再是掘金，而是排雷。但如果没有公司的配合，排雷比掘金难度还要大。不止分析师这样，投行也很难堪。不是有几家企业今年刚上市就变脸么？保荐人说，他们已经和公司再三强调利害了，也吓唬公司会被谴责了，没用。以前的新股，第一年好歹要个脸，粉饰下业绩，现在根本顾不上。券商也想不通，只能感叹世风日下。今年中报预增家数占比创了8年来的最低值了。
主持人：估计公司也有苦衷，业绩实在太差，有心粉也粉不动。再说，三次谴责才可能退市呢。
百笑生：很多次新企业破罐子破摔的心理，实在让人担心。这也是白酒、医药等传统大消费机构拿着不愿放的道理，不少是老牌企业，和机构多年相处，说话相对靠得住。再说，市值本身就是最好的营销，比在CCTV做广告管用，只要公司重视市值，一切都好办。
主持人：限制“三公消费”，对高端白酒的影响应该很明显。
百笑生：对茅台影响尤其明显。我听茅台经销商说，今年上海市长明说接待用酒不准用茅台，虽然官员想喝还是有很多渠道，比如发票可以开成红酒，由民营企业或下属企事业单位买单，但毕竟偷偷摸摸。前两年茅台的团购，五箱十箱二十箱地买，买了放在那，还能升值。今年价格往下走，很多人只购一箱，甚至几瓶。
主持人：政策面最近有什么新精神？
百笑生：7月前半月四大行新增人民币贷款是6月的两倍，稳增长项目已进入放款期。据说发改委发债审批效率已经加速，陆续从券商处借调人手。但判断经济企稳现在还为时过早。证监会监管还在升级，各地证监局近期都接到了一些要求调查的公司和人。
主持人：大机构最近有什么想法？
百笑生：基本找不到中长期乐观的，但都等着创新低后做一波“快进快出”的反弹。想换仓的找不到换仓标的，想减仓的等不到减仓时机，便宜的东西没兴趣，有兴趣的东西不便宜。大家普遍的重仓行业是地产、白酒、医药，重仓的已经考虑换仓或开始减仓，但不敢立刻就换成周期股，虽然对旅游、保险、环保等行业的关注度在提高，但觉得这几个行业容量太小；也有一部分前期相信政策转向效果的投资者加仓了周期股，6月遭受较大损失，期待能在7月反弹后出货。他们即使减仓周期股后，也不愿在高位买入消费股，担心未来3个月风格会逆转，一旦逆转，很可能逃不出来，所以冷眼等待抱团者瓦解。总之，心态很纠结，很错乱。
主持人：大家都这么想，未必最后会这么运行。不是说放行不少外资额度么，QFII有什么动作？
百笑生：QFII额度确实不紧张了，但开始有海外机构拿到额度募集不到资金。东南亚投资者对中国经济比较悲观，认为三四季度都是修复过程，四季度仍然继续向下。至于保险机构，我也问了几家大的，说是2000点是平仓线，没跌破前，暂时不会动。
主持人：最近券商强制平仓部分融资者账户的事情在圈内争议很厉害。
百笑生：融资买股票必须买入能上涨的股票，而且收益要超过融资成本加税费才行，但谁晓得哪个必定涨呢？所以你留心下，除了个别老品种外，目前上涨的股票很多都不在融资买入范围内。■
