最杀人的阶段
主持人:每次你看空，虽然结果都对，但这也不是个办法，时间长了，容易让人审美疲劳，这周不知道你的观点有啥新意？
泛舟：说实话真没有，市场依旧像预期的那样不给力，这从9月初咱们就已经预见到了，而且大家看最近一段时期，特别是这周，沪强其余弱的格局非常明显，上证指数还未创出新低，中小板指数已经领先跌了近5%，而且我发现，每次当沪指快不行的时候，国金证券总是单骑救主，现在又出现一个上实发展。但回头看，深圳市场啥都没，就一个美丽中国，可惜福建金森的市值太小，人气不足，所以带不动指数也属正常。不过呢，该板块的瞬间启动至少带给了广大投资者一个启示，未来环保行业无论经济出现如何的波动，其在股市中一定会有表现的机会，从去年的中电环保开始，然后是PM2.5概念，页岩气也算类环保，再到现在的美丽中国，都是围绕环保来做文章的，因为国家扶持政策倾斜，就给行业带来想象力，就存在炒作的契机了。
主持人：确实，环保从来没有寂寞过，不像高科技都是一阵风，最近的消费类杀得比较猛，特别是白酒，你怎么看？
泛舟：白酒看茅台就够了，杀杀很正常，也很健康，行情越差，此类品种机会越多，2013年其每股收益预期在16元左右，我也希望他跌的越低越好，现在动态市盈率14倍不到，最好跌到10～12倍，又会是一次不错的投资机会。当然你问我2014年、2015年业绩如何就不好说了，其完成“十二五”的集团利润目标还是有希望的，但是那么大市值的企业，你让他连续三五年的每年50%增长是不可能的，这类企业在你能看懂指数的情况下，作为组合中的一个品种是可以的。
主持人：能看懂指数很难，能看懂然后再顺势操作更难。说实话，你判断市场趋势的水准大家心里也都明白，但真正能参考你的判断依据去操作的能有几人？无论在哪里，赚钱和赔钱人的比例都是一样的。
泛舟：我也是之前赔不少，然后不断总结得出的经验，作为一般投资者，熊市不输钱就行了，最近固定收益类的产品利率都不低，如果熊市中每年能判断出那么一两个小底部，小钱还是能多赚点的，这事的前提就是一个字：“忍”，指数没信号时，要忍住别出手，战法没出现信号时，要忍住别出手，指数单边下跌战法有信号时，要规划好仓位后才能出手，都靠这个“忍”字。有两本书，名字叫“男人（女人）应该对自己狠一点”。我觉得应该概括为“股民应该对自己狠一点”，一定要自律。
主持人：这忍到何时才是一个头啊！
泛舟：你前面不是问我，这周有什么新意么？倒还真有点和之前不同的观点，只是针对短期的。中小板指数如果再连续杀跌，我估计下周三左右就会见一个小底，届时反抽是可期的，记住，前提是必须再杀两到三天，不能盘！这一盘，反抽就遥遥无期了。中线依然没戏，各指标处于正常区域，要等周线跌到超卖才行，还早。出现如此现象时，有能力的捞一把，手脚慢的看看算了，我说过，现在是熊市末期，最杀人的阶段，保命是第一原则。
等待真正的底部机会
主持人：大会刚刚闭幕，市场就大跌。
骄阳：正常。之前提示平均股价指数明显弱于市场指数，这就是明显的信号。这也是经验和K线图形背离的最典型结合。从心理角度讲，这也是主力刻意营造的结果。硬拉权重扛着指数，在其他品种中大肆出货，自然就会出现指数不怎么跌，个股暴跌的局面。看看大部分品种是怎么跌的，大多数都是遇到中期明显扣压状态下的下跌，其实就是技术模式下的必然，所以是正常的。
主持人：你不受伤自然觉得没什么，被套的股民可不这么想。2012年最痛苦的人或许就是股民了吧。
骄阳：可能。说实话我看着也心痛，20年来，进入中国股市的大多数人亏了大钱，的确背离了大多数人的预期，甚至很多人对中国经济的未来都开始绝望了。作为股民，一定要明白为什么涨的涨、跌的跌。可千万别只看涨的品种而忽视下跌的品种。否则永远都不明白技术是怎么回事。实战心理方面，我觉得咱们股民更多地需要了解怎么买票，这是需要动脑想的。比如现在市场下跌，很多人想抢反弹，怎么抢？这个大家可以想想一句古话，叫作一而怠再而衰三而竭。跌势也是如此，一般跌出3轮后，相对抢个反弹才有点意思。
主持人：其实股市里大多人不会学习，不善于总结。
骄阳：没办法，大多数人进股市时候都觉得自己是股神，这个心态就注定了他的失败。就如我在讲课时和学员说的，有人会听，有人不会听。有时候一句不经意的话就是我们多年的经验，明白了就能少走很多弯路，所以学习听课也在于心呀。
主持人：美股是不是见顶了？对我们有什么影响？
骄阳：美股走得让人担心，在我看来，财政悬崖不是最大的问题，最大的问题可能在于上市公司的业绩出现下滑，细品美国一些大型公司的业绩就会嗅出些东西，所以对美股我个人是不看好的。说到对A股的影响，我只能说，美国若走的不好，我们也不会走好，多少年证明了，就怕你不相信。从这点来说，对于我们市场也没必要看好。更多地保住资金，等待真正的底部机会吧。到关键点，咱们再详细说说。■
思来之不易 念物力维艰
■主持人 梅明
主持人：瞧这行情，又快破2000点了。
百笑生：好比NBA高手运球一样，左一下右一下，三下两下就把防守球员给转晕了。一会涨，一会跌，在狭窄空间里忽上忽下，投资者很难不犯错误。相比过去几周，最近看空机构明显增加。
主持人：熊市也不是第一天，大家早习惯了。
百笑生：话虽这么说，但今年格外惨淡。比如券商、基金的研究人员，以往都要买几套交易系统，但2013年很多只订了一套，有的小机构好几个月没有报销额度了，连长途话费都要控制。一家往年比较奢华、现在也还算财大气粗的大券商，近期对全体员工发出了“一粥一饭，当思来之不易；半丝半缕，恒念物力维艰”的倡议书，要员工节省每一分钱、每一度电、每一升水、每一张纸：在光线充足的时候，会议室、办公室采用自然光；离开工作台10分钟以上，确保显示器关闭；冬天空调不得高于18度，等等。相比省钱，裁员更加残酷，但有不断蔓延的趋势。去年有个复旦的学生特别出色，被中金要走了，给的级别比同年龄人高，但公司今年裁员，他在同级别里又算是差的，就被裁了，让业内唏嘘不已。听说现在连北大光华的毕业生找工作都困难。
主持人：其实最近利好不少啊，三大报长篇累牍的。
百笑生：光来一句要有信心是不管用的。要有信心，得重建信任，要有信任，得重塑信仰。随便举个例子，根据中登数据，满打满算，一周新开户10万人，假设自带现金2万，能提供20亿资金，一个月就是80亿新增资金。但你看，即便跌成这样，光是中小板和创业板，还有1.7万亿市值有待解禁，新增资金光啃掉这1.7万亿，就需要200多个交易日。我听说前一阵子央行召集了几家大机构开会，询问对资本市场短中长期走势的看法，问机构最担心什么风险。机构的回答很朴实，和散户一样，最担心护盘资金没了，新股重发，大小非解禁，说到底还是供求失衡问题。
主持人：说到央行，快满65周岁的周小川近日在回应卸任传闻时明确表示“年纪大了，总是要退休的”。
百笑生：不少人对银行股比较担心。现在的金融官员，要么是鼓励混业经营，打破银行垄断；要么是鼓励人民币国际化，大力发展债券市场；要么是厌恶银行理财，极度担忧影子银行风险——总之，都会挤压银行的利润空间。但未来的经济工作思路，要等到12月初的中央经济工作会议后才能有大致方向。
主持人：大机构现在怎么看？
百笑生：最近接触了几家大基金公司，虽然比较认同四季度上市公司业绩仍然较差的看法，但并没有特别悲观。一来，基金公司的经营范围拓宽，除了权益投资外，新产品、新业务等使得他们都比较忙。再者，大家更倾向于思考能在转型中胜出的企业战略，交易型的考虑比前几年有所下降。而保险资金仓位本身就不高，还是以防御为主，目前来看中期基调都不会有大的改变。
但投资新政对保险的投资模式、投资策略有重大影响，有两点不得不防，第一，股指期货不久就能操作，对权益投资影响大。过去保险权益投资偏向绝对收益投资，但没有机制保证，股指期货解决了这一问题。其次，融资融券尤其是融券对保险资金很有吸引力。保险资金是长期投资，理论上可借出获取收益，收益率约2%。■
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