券商评级三股:具有长期投资价值-2012-12-30

券商评级三股:具有长期投资价值(今日早报)
　　隧道股份（600820）：景气复苏可期
　　□申银万国王胜
　　公司将受益于上海本地隧道市场的回暖和异地城轨的发展。隧道股份有大约1/2的业务来自城轨和隧道，大约1/2来自其他市政，还有少量来自燃气管网设计与施工、盾构机制造等。其城轨和隧道业务竞争优势在于技术过硬及解决难题的经验丰富，越江隧道在上海市场占有率超过90%，在异地市场与央企相比无明显优势，主要策略是争取难度较高的标段以及选择财政状况良好的城市以投资带动施工。由于基建市场复苏晚于之前预期，略下调2013年盈利预测，预计公司2012、2013、2014年每股收益分别为0.85元、0.97元、1.15元，对应增速为8%、14%、19%，维持“增持”评级。
　　康恩贝(600572)：目标价12元
　　□海通证券刘宇
　　公司将保健品公司转让，由康恩贝集团公司在其架构体系内进行整合，同时上市公司也可以进一步集中资源专注做强做大药业主业，这总体有利于上市公司全体股东的利益。预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.37元、0.50元和0.63元。鉴于公司在产业链的品牌、产品和营销优势，参考可比公司估值，应获得一定溢价，给予公司目标价12元，对应2013年市盈率为24倍，维持“买入”评级。
　　厦门空港(600897)：具有长期投资价值
　　□湘财证券金嘉欣
　　在2013年消费支出可能放缓的大背景下，预计休闲旅游支出将会受到拖累，加上今年厦门市旅游异常火爆的高基数效应，预计明年公司业务量和收入增速将明显放缓。但长期来说，受益于消费升级和收入倍增计划以及良好的成本控制能力，公司仍有很大发展潜力。预计公司2012年和2013年的每股收益为1.24元和1.38元，对应当前股价的市盈率为10.3倍和9.3倍，给予公司“增持”的投资评级。