亮点1,净非利息收入已经达到营收的30%,这点非常重要,如果能达到50%,公司对息差的敏感度会大幅下降,也就达到了董文标表示的“我们为利率市场化做好了准备”。这是我一直最关注的,因为这关系到银行的可持续发展能力。
2,拨备计提充分,拨贷率已经达到2.47%,今年应该轻松达到监管要求的2.5%。未来拨备压力小,释放利润空间大。
3,一季度拨备总计354亿元左右,比12年底增24亿,比去年同期多计提差不多惊人的52亿左右,这也是为什么利润同比增幅不高的原因(20%其实已经很不错了)。
4,小微势头不错。
4,不良率已经持平,虽然绝对值增长了5亿,但已有走稳迹象,二季度可能迎来拐点。
5,二季度起,息差100%回升,且一季度比一季度好,全年1.70-1.80元/股(未摊)几乎无悬念。
不足:资本充足率偏低,但银行可以通过资产结构调整提高充足率,且未来通过资本市场再融资几乎已无可能,这势必又会约束管理层更好的进行资本节约型的经营。如果9月份能够成功债转股,今年达标应该无问题。
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