| 投资需要有对这个时代的洞察力。我们投资的是未来，未来的人们需要什么？未来什么事物能取代目前的事物？如果从时代发展的眼光去看，股市其实无牛熊之分，因为时代的作用力一直是向前发展的，新的事物一定会代替老的事物。1929年道指曾经跌到过38点，但是最近最高点15000点，上涨了394倍，但是1929年的股票和现在的组成是截然不同，健康的股市就是应该有进有出：一大批不符合时代的股票退市，然后新新兴产业的股票进来。股市若反映时代趋势的话，长远必然是螺旋上涨的。 未来肯定会发生什么事件？环境保护是其中一件必须要发生的事情。目前我国环保产业产值已达1万亿元，至2015年，这一数字将达4.5万亿元，水污染防治行动计划将投入2万亿元，未来3年，环保特别是水处理市场增长空间巨大。中国为什么要进行环保治理？因为我们国家缺干净的水，缺乏干净的空气。 经过30年快速发展，我们经济总量已跃居世界第二，但粗放式增长方式也遗留下大量环境风险隐患，大气、污水、土壤等事件频频发生，眼下环境局面是曾经为经济发展牺牲掉的代价，而现在环保不仅是经济问题，更是重大的社会问题和政治问题，在显著加大的环境考核压力下，各地政府具体执行力度不断加码，体现出崭新的“环保政绩观”，而且未来企业环境违规成本显著提高，违规的量刑标准细化和严格，企业责任人不得不“三思而后行”。 尤其对工业企业污染违规加强管理，这几年开始由市政环保向工业环保扩散，从建设审批、过程监管和后续惩治三方面体现强硬监管和惩处机制，从源头控制环境污染发生几率，所以未来环保行业投入可能会超预期，政策基本面下行风险有限。 最近国务院部署大气污染十条措施，重点区域建立联防联控机制，定期公布重点城市空气质量排名；新一届政府将环保与政绩考核相挂钩，这是最有力发挥政府能动性的措施；最高法院、检察院联合发布《关于办理环境污染刑事案件适用法律若干问题的解释》，并于6月19日正式实施，对环境污染犯罪的定罪量刑标准作出了新规定，入罪门槛降低，这让地方政府和企业不得不加大环保的投入。 稳健投资是追求大概率事件，前提一定要符合国家经济发展大方向，省下的是挑选企业和介入时机。国家的环保规划和口号提了很多年，但是落实有问题，还是会不断出现违规事件，根本原因是口号和落地执行不配套，因为没有跟当地政府业绩挂钩、没有细化的法律实施依据，所以大批量企业则是能省则省，毕竟承担污水治理这样的社会责任是需要花大价钱的，政府也是睁一只眼闭一只眼，只要企业能给我带来税收和效益，体现在我当政期间的业绩里，后续的事情不管那么多！所以尤其是工业环保的设备、工程与服务市场前几年市场需求低迷。 现在环保投资的最佳时到来，工业环保的加价补偿机制逐步建立和发挥作用，加上最近很多典型违规惩处事件推动，尤其对工业污染违规的强硬管制和惩处机制开始出现，这些制度完全符合经济转型方向，也是作为淘汰过剩、落后产能的重要抓手。 本来身处经济低谷期的重工业、周期性、强排放的行业不仅面临经营效益的滑坡，更是要在脱硝处理、水污染治理等方面支付庞大开支，即使利用国家补偿机制，一时也远填不上支出的窟窿，在收入减少和成本加大的双重打击下，未来的股价表现自然不乐观，关键它们作为权重股，可能会带领大盘继续开始寻底结构。 我们曾经以环境换经济，牺牲掉的环保代价需要十年甚至二十年去弥补，其实欧美发达国家曾经也走过同样的老路子，历史上伦敦1952年的雾霾天气导致万人死亡，直到70年代火电厂迁离城外，大气污染才有所降低。我们的环保业才刚刚起步，先是市政环保、工业环保，随着人们生活质量的提高，空气和水作为生活最重要依赖，家庭环保如水净化器、空气净化器的市场大爆发很快就会到来。 投资者剩下的时间是远离曾经的重工业期的辉煌股，不要再纠结于它什么时候能迎来复苏期，即使经济复苏，它的表现可能都会远落后于大盘。投资的稳健复利增长要依赖于时间和机遇，有限的时间要留给最有机会的行业，继续关注整体环保行业尤其是细分龙头企业，未来表现大体都不会太差。就像曾经作为经济支柱的地产股，如果你没持有万科，那么随便一只质地还说得过去的房企股也能为你带来不菲收益。 从时代的角度看今天的A股 人类迄今为止已经和正在经历三次浪潮文明： 第一次是"农业文明"，从原始野蛮的渔猎时代进入以农业为基础的社会，历时几千年，中国在这个时期拥有灿烂的文明和领先的地位。 第二次是"工业文明"，以化石燃料作为能源基础，技术突飞猛进，出现大规模的销售系统，家庭不再是共同劳动的经济单位，小家庭、工厂式的学校加上大公司，形成全新的社会结构， 历时300 年，并在二战后的10 年达到顶峰，中国在这个时期历经磨难、明显落后了。 第三次正是我们所亲历的创新时代，虽然已经持续数十年，依然方兴未艾。这一次以信息技术领衔，包含了电子工业、宇航工业、海洋工业、遗传工程等等在内的工业群；生产工具以电子计算机、互联网为代表；经济所需的主要资源是人的脑力；经济运作的典型单位为小团体或个人企业；社会进步不再以技术和物质生活标准来衡量，关注点更多的从外在和相互攀比转向人本身，以丰富多彩的文化，鼓励人的个性发展，培养一种新的社会性格而不是创造某个理想的超人。经历了金融海啸的洗练之后，技术创新、组织创新和商业模式的创新，更加如火如荼，涌现了移动互联网、新能源、功能性食品、3D 打印等一系列新技术和新模式，快速的改变了我们的生活。大变革的强烈冲击虽然让我们感到动荡和不安，但更多的带来了新生和转机。 未来看得见的创新趋势是：1一切设备都将联网；2一切设备都将无线；3从smart phone到smartdevice；4设备之间的互联互通，和多屏之间的无缝体验会催生新的整合者；5除了手机，越来越多的用品而变成智能移动终端，比如汽车。这是个创新时代，所有传统产业要么创新要么等死。这个时期，中国应当知耻后勇，不断鼓励创新，实现未来的"中国梦"需要鼓励创新。只有创新有财富效应，人们才会去创新。 |
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