公司主营业务为眼科,估值具有天花板。国泰君安分析师公司根据深圳爱尔调研判断,公司可能向整形美容领域扩张,预计未来5年行业增速40%。 当前,整形美容接受人群正逐渐从高端人群转向大众消费者。预计2012年我国完成600万例整形美容手术,占总人口的比重为0.4%,而韩国此比例高达15%。假设我国整形美容率达到韩国1/3的水平,按每例消费6000元估算,则我国整形市场潜在规模为4500亿元,为现有市场的13倍。整形美容行业毛利率>90%,分析师李秋实预计未来5年复合增速达40%。预计公司将充分借助"爱尔眼科"品牌的知名度、美誉度,从眼周美容开始,未来可能逐步拓展到其他高毛利的整形项目。
据此判断,分析师给出爱尔眼科39元的目标价,较该股当前股价有41%的涨幅。
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