短期市场不会很差
主持人:新股申购最猛烈的一周就这么过去了,市场在相对淡定的氛围中度过,先请泛舟,是否淡定依然?
泛舟:现在也没法指望沪指出现1849点那样的快速下跌,因为目前混迹于市场中的都是老股民,他们当然知道,急跌就是加速赶底,抄家伙上!既然达成了这个共识,市场就不会让你舒舒服服。以阴跌代替急跌,磨其心智,劳其体肤。让大伙失去耐心,要么退出,要么满仓不看了。吓人的手段只能用一次,1849点用过了,这次换成新方法了,“盘跌”。当然了,指数归指数,个股归个股,这两者的区分在2013年中特别的明显。
主持人:这话我同意也不同意,最近个股还行,主要是因为指数没有暴跌,至少是创业板没有暴跌,如果主板和创业板一起跌,我看怎么个“个股归个股,指数归指数”,看你如何淡定?
泛舟:是这话,我认可。但我也没说错,因为2013年创业板震荡上行了一整年,所以大伙单看主板指数,会发现很糟糕,2440点跌到2000点,但个股却很火爆,一场大戏多场小戏,大戏就是自贸,小戏就是机器人、智能家电、可穿戴、医疗设备、国家安全系列等等,一批批的。这一现象是客观事实,大伙不得不重视。不要用老习惯去应对新局面,现在就是看市场稳不稳定,适不适合操作,有没有机会,有就上,此时再观察一下两大指数,仅作为仓位多少的参考了,至少我觉得这周个股的机会开始逐渐增多。
主持人:那是不是意味着下周开始大伙可以抄家伙上了?
泛舟:不是!机会增多不代表有持续性,可能只是一次预演。就像2011年天舟文化、雷曼光电、中文传媒、浙报传媒等传媒行业四大金刚突然启动,但那次并没有让整个板块出现跨年度的大行情,反倒是从2012年下半年开始到2013年全年,传媒板块狠狠地火了一把,股价翻五倍以上的个股有好多家。我前面说的一些所谓的小戏,没准在2014年甚至后面几年会演变成传媒这样的大戏。所以当前只是一个高手试盘、大众观察的阶段。
主持人:大众也只有观察的份,这局面进去多少,都不够填饱市场的肚子,因为大众做不到收放自如。至于高手么,也别试盘了,最近应该收获不小。
泛舟:嗯,俗话说“情人眼里出西施”,在高手的眼里,市场中永远只有热点和强势股,没有其他,所以他们觉得每天都那么美好。这下周吧,可能还是会让人觉得美好的。
主持人:此话怎讲?
泛舟:下周市场环境不会差,因为新股发行基本告一段落了,没有冻结资金这回事了,估计要到三月中旬左右,真正一个半月,资金相对这段时期是宽裕的。还得算上春节的因素,每年春节都是货币投放的日子,马上就有钱了。钱是股市的血液,血一多人就精神了,各路游资又该活跃了,当然,还少不了要有可涨的契机,看来看去还是上面说的这些。
主持人:那么你看好短期市场啦?
泛舟:至少不会很差,水平有限的,还是等趋势确立吧,底部震荡洗人特别厉害,水平高的,周周收过节大礼包,下周也不会例外的。
真正的主题是民生
主持人:IPO首单上市,后市如何演变?
骄阳:IPO依然在继续,指数选择这样的盘底也是无奈之举,虽说下周第一批新股就告一段落了,但3月之后,不还是有的嘛,那就选择给市场充分的消化时间不急于进攻,没看周五新股一上市就被炒作嘛。本身监管层就觉得这次新股发行价格还是高了,市场若表现得特别好,那你怎么指望新股不被炒作?三高问题根本解决不了,所以这一切都需要时间,至少得第一批新股真正上市了以后,大众认可了股价,才可能使得市场担忧情绪消除,这才是酝酿真正行情的开始。
从技术上来说60天线的下行是肯定的了,短时间你也别指望能扭转,即使短线经过时间的拉锯后,依托10、20日周期对60天线发起进攻,也一定是失败的,然后还要回落等待,这是技术上必然的过程。所以从技术上来说,这也不是一蹴而就的事情,错过了最好的技术表现机会,就得重新酝酿了,但这未尝不是一件好事。
主持人:指数不给力也算是件好事?详细说说。
骄阳:你得从深层次上考虑,别看指数不咋地,个股表现差吗?每天都有一批品种良性上涨,这就是赚钱点呀。再说我们反复分析过,方方面面指数都没有大跌的条件,那么后市的底部就应该是低位反复磨出来的。而且从资金角度来说,根本不惧怕磨底,跌不下去有什么可担心的,因为后市有IPO的发行任务,你怎么要求指数继续跌?所以资金运作个股是没太大风险的。而且你想,在指数不给力的时候,是不是有许多不确定性因素,比如今天涨了,明天或许就跌了,一跌有很多人担心了,所以运作一些容易控盘的小盘个股,上涨也不容易有太多跟风盘,调整反而能快速完成洗盘。这对个股操作来说不是好事吗?
主持人:又说到个股了,你课后日志里详细说的300264佳创视讯本周突破了,在概念把握上,今年是怎么个思路?
骄阳:其实不难,你想啊,2014年什么会延续?那就是改革,所以热点就是在改革上找,改革是为了经济的发展,经济的发展又是为了啥?为了人民生活得更好,所以最后又落到了民生问题上。我们梳理一下这个概念包括什么?我课后日志重点提前讲到的股票为啥涨?比如300149量子高科是因为它的产品保护肠道属于健康产业,于大众有利。300276三丰智能、300154瑞凌股份属于机器人概念,提高生产力降低社会生产成本提高生活便利度,也是利民的,再看最近的300264佳创视讯三网融合和深圳无线都是改善人们生活便利度的。所以完全都符合政策核心。
主持人:好像这个概念太大了吧。
骄阳:其实不大,利民概念大方向是两点,一是通过科技媒体造福民众,二是通过服务造福民众。去年的TMT都属于这一类。服务方面我们提到的汽配行业就是,还有农业农药,这不也是安全食品的利民行业嘛。对于今年来说,上述板块中的品种若符合下面的两个条件,则需要予以足够的重视。价格在15元下方,流通盘不超过1.5亿。价格因素是造就牛股的前提,流通盘是资金掌控的根本。比如002197证通电子我们不看技术,先看流通盘、业绩,再看看题材,电子支付、信息安全、LED,都是今年最热的题材,最后看价格,才12元,怎么可能不关注呢?从总体来说,这就是标准的利民概念。
主持人:最近的智能家居呢?
骄阳:又是利民概念呀,提到这个,我不想说已经在高位的某些智能家居龙头,我想说说周五看到的两只个股,002084海欧卫浴、002468艾迪西。这两个品种属于联动品种,都在低位运行,市场一直以来对它们的印象应该是五金建材和地热能利用,其实两家公司很早就联手进入了住宅节能领域,那么这个领域的深入是什么?必然就是水电智能处理系统、舒适节能系统、楼宇智能化控制系统、家居智能化控制系统,这不是智能家居又是什么?当然,龙头还是300131英唐智控,反复表现是必然的。■
·百笑生朋友圈·
职业分析师的终极总结(上)
■佚名
前一段时间原来的同事给我发了一篇转载的新闻:说券商新年策略准确度红黑榜——国泰君安居首,中金最失水准。其中说国泰君安2009-2010年比较准,2011、2012年有失水准。实际上,我认为2011年至少也是很准的,2012年的有待商榷,不过在研究报告上没法体现出来,因为各种原因——我觉得现在单纯做投资就挺好。因为2011年不太可能犯错,宏观背景是周期向下,从滞涨到通缩,同时股市估值高企,上市公司业绩向下加上流动性紧缩,但你要是在2010年年底的时候这样说,基本上会得罪所有的人,就和2007年年底路演给大家泼冷水一样。
2012年是存在争议的,说小牛市,言外之意是机会不大,但还是存在机会,不过,2012年的机会的确不大(但还是有一半股票全年上涨),主要的机会都跑到2013年了。
因为这个,大家又记起了我,都开始问我对短期的行情怎么看,说实话,我对短期行情一向抱有测不准的态度,我更在意对于大背景的分析正确与否,尽管不像巴菲特等投资大师,看10年的宏观背景做投资,我看1~3年的大类资产配置情况,不追求精确,仅追求大体把握,这才是我的专长。
我认为特别是在对冲工具(股指期货和国债期货)推出来后,看对大趋势这个我的长项才变得更有意义。因为短期的因素都可以或者基本可以对冲掉。比如,我前段时间看错了,我认为市场会有跨年度行情,结果没有,但是我并不担心,因为如果没有跨年度行情,我的投资组合的对冲保护机制就会起作用。
我认为投资者必须懂得对冲,特别对未来两年的投资有现实意义。目前有两种“对冲”概念,一种是买入一些资产,卖空一些资产,这两个资产相关性不足,我认为这不是我说的意义上的对冲,仅是多空投资策略。我认为的对冲尽管也涉及卖空一些资产,但其目的是为了保护买入的资产,这才是真正意义上的对冲。比如,买入一个股票投资组合,如果担心组合净值下跌,但短期又不想卖这些股票,则通过卖空相应数量的股指期货来对冲短期净值下跌,这才是对冲。
对冲类似于保险,需要支付“保险费”,也就是说对冲理论上是有成本的,如果持续的全额对冲,这个成本是非常高的,因为组合净值下跌的风险小了,但组合净值也不上涨了,而做投资是要净值上涨才对。
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