短期市场不会很差
主持人：新股申购最猛烈的一周就这么过去了，市场在相对淡定的氛围中度过，先请泛舟，是否淡定依然？
泛舟：现在也没法指望沪指出现1849点那样的快速下跌，因为目前混迹于市场中的都是老股民，他们当然知道，急跌就是加速赶底，抄家伙上！既然达成了这个共识，市场就不会让你舒舒服服。以阴跌代替急跌，磨其心智，劳其体肤。让大伙失去耐心，要么退出，要么满仓不看了。吓人的手段只能用一次，1849点用过了，这次换成新方法了，“盘跌”。当然了，指数归指数，个股归个股，这两者的区分在2013年中特别的明显。
主持人：这话我同意也不同意，最近个股还行，主要是因为指数没有暴跌，至少是创业板没有暴跌，如果主板和创业板一起跌，我看怎么个“个股归个股，指数归指数”，看你如何淡定？
泛舟：是这话，我认可。但我也没说错，因为2013年创业板震荡上行了一整年，所以大伙单看主板指数，会发现很糟糕，2440点跌到2000点，但个股却很火爆，一场大戏多场小戏，大戏就是自贸，小戏就是机器人、智能家电、可穿戴、医疗设备、国家安全系列等等，一批批的。这一现象是客观事实，大伙不得不重视。不要用老习惯去应对新局面，现在就是看市场稳不稳定，适不适合操作，有没有机会，有就上，此时再观察一下两大指数，仅作为仓位多少的参考了，至少我觉得这周个股的机会开始逐渐增多。
主持人：那是不是意味着下周开始大伙可以抄家伙上了？
泛舟：不是！机会增多不代表有持续性，可能只是一次预演。就像2011年天舟文化、雷曼光电、中文传媒、浙报传媒等传媒行业四大金刚突然启动，但那次并没有让整个板块出现跨年度的大行情，反倒是从2012年下半年开始到2013年全年，传媒板块狠狠地火了一把，股价翻五倍以上的个股有好多家。我前面说的一些所谓的小戏，没准在2014年甚至后面几年会演变成传媒这样的大戏。所以当前只是一个高手试盘、大众观察的阶段。
主持人：大众也只有观察的份，这局面进去多少，都不够填饱市场的肚子，因为大众做不到收放自如。至于高手么，也别试盘了，最近应该收获不小。
泛舟：嗯，俗话说“情人眼里出西施”，在高手的眼里，市场中永远只有热点和强势股，没有其他，所以他们觉得每天都那么美好。这下周吧，可能还是会让人觉得美好的。
主持人：此话怎讲？
泛舟：下周市场环境不会差，因为新股发行基本告一段落了，没有冻结资金这回事了，估计要到三月中旬左右，真正一个半月，资金相对这段时期是宽裕的。还得算上春节的因素，每年春节都是货币投放的日子，马上就有钱了。钱是股市的血液，血一多人就精神了，各路游资又该活跃了，当然，还少不了要有可涨的契机，看来看去还是上面说的这些。
主持人：那么你看好短期市场啦？
泛舟：至少不会很差，水平有限的，还是等趋势确立吧，底部震荡洗人特别厉害，水平高的，周周收过节大礼包，下周也不会例外的。
真正的主题是民生
主持人：IPO首单上市，后市如何演变？
骄阳：IPO依然在继续，指数选择这样的盘底也是无奈之举，虽说下周第一批新股就告一段落了，但3月之后，不还是有的嘛，那就选择给市场充分的消化时间不急于进攻，没看周五新股一上市就被炒作嘛。本身监管层就觉得这次新股发行价格还是高了，市场若表现得特别好，那你怎么指望新股不被炒作？三高问题根本解决不了，所以这一切都需要时间，至少得第一批新股真正上市了以后，大众认可了股价，才可能使得市场担忧情绪消除，这才是酝酿真正行情的开始。
从技术上来说60天线的下行是肯定的了，短时间你也别指望能扭转，即使短线经过时间的拉锯后，依托10、20日周期对60天线发起进攻，也一定是失败的，然后还要回落等待，这是技术上必然的过程。所以从技术上来说，这也不是一蹴而就的事情，错过了最好的技术表现机会，就得重新酝酿了，但这未尝不是一件好事。
主持人：指数不给力也算是件好事？详细说说。
骄阳：你得从深层次上考虑，别看指数不咋地，个股表现差吗？每天都有一批品种良性上涨，这就是赚钱点呀。再说我们反复分析过，方方面面指数都没有大跌的条件，那么后市的底部就应该是低位反复磨出来的。而且从资金角度来说，根本不惧怕磨底，跌不下去有什么可担心的，因为后市有IPO的发行任务，你怎么要求指数继续跌？所以资金运作个股是没太大风险的。而且你想，在指数不给力的时候，是不是有许多不确定性因素，比如今天涨了，明天或许就跌了，一跌有很多人担心了，所以运作一些容易控盘的小盘个股，上涨也不容易有太多跟风盘，调整反而能快速完成洗盘。这对个股操作来说不是好事吗？
主持人：又说到个股了，你课后日志里详细说的300264佳创视讯本周突破了，在概念把握上，今年是怎么个思路？
骄阳：其实不难，你想啊，2014年什么会延续？那就是改革，所以热点就是在改革上找，改革是为了经济的发展，经济的发展又是为了啥？为了人民生活得更好，所以最后又落到了民生问题上。我们梳理一下这个概念包括什么？我课后日志重点提前讲到的股票为啥涨？比如300149量子高科是因为它的产品保护肠道属于健康产业，于大众有利。300276三丰智能、300154瑞凌股份属于机器人概念，提高生产力降低社会生产成本提高生活便利度，也是利民的，再看最近的300264佳创视讯三网融合和深圳无线都是改善人们生活便利度的。所以完全都符合政策核心。
主持人：好像这个概念太大了吧。
骄阳：其实不大，利民概念大方向是两点，一是通过科技媒体造福民众，二是通过服务造福民众。去年的TMT都属于这一类。服务方面我们提到的汽配行业就是，还有农业农药，这不也是安全食品的利民行业嘛。对于今年来说，上述板块中的品种若符合下面的两个条件，则需要予以足够的重视。价格在15元下方，流通盘不超过1.5亿。价格因素是造就牛股的前提，流通盘是资金掌控的根本。比如002197证通电子我们不看技术，先看流通盘、业绩，再看看题材，电子支付、信息安全、LED，都是今年最热的题材，最后看价格，才12元，怎么可能不关注呢？从总体来说，这就是标准的利民概念。
主持人：最近的智能家居呢？
骄阳：又是利民概念呀，提到这个，我不想说已经在高位的某些智能家居龙头，我想说说周五看到的两只个股，002084海欧卫浴、002468艾迪西。这两个品种属于联动品种，都在低位运行，市场一直以来对它们的印象应该是五金建材和地热能利用，其实两家公司很早就联手进入了住宅节能领域，那么这个领域的深入是什么？必然就是水电智能处理系统、舒适节能系统、楼宇智能化控制系统、家居智能化控制系统，这不是智能家居又是什么？当然，龙头还是300131英唐智控，反复表现是必然的。■
·百笑生朋友圈·
职业分析师的终极总结(上)
■佚名
前一段时间原来的同事给我发了一篇转载的新闻：说券商新年策略准确度红黑榜——国泰君安居首，中金最失水准。其中说国泰君安2009-2010年比较准，2011、2012年有失水准。实际上，我认为2011年至少也是很准的，2012年的有待商榷，不过在研究报告上没法体现出来，因为各种原因——我觉得现在单纯做投资就挺好。因为2011年不太可能犯错，宏观背景是周期向下，从滞涨到通缩，同时股市估值高企，上市公司业绩向下加上流动性紧缩，但你要是在2010年年底的时候这样说，基本上会得罪所有的人，就和2007年年底路演给大家泼冷水一样。
2012年是存在争议的，说小牛市，言外之意是机会不大，但还是存在机会，不过，2012年的机会的确不大（但还是有一半股票全年上涨），主要的机会都跑到2013年了。
因为这个，大家又记起了我，都开始问我对短期的行情怎么看，说实话，我对短期行情一向抱有测不准的态度，我更在意对于大背景的分析正确与否，尽管不像巴菲特等投资大师，看10年的宏观背景做投资，我看1～3年的大类资产配置情况，不追求精确，仅追求大体把握，这才是我的专长。
我认为特别是在对冲工具（股指期货和国债期货）推出来后，看对大趋势这个我的长项才变得更有意义。因为短期的因素都可以或者基本可以对冲掉。比如，我前段时间看错了，我认为市场会有跨年度行情，结果没有，但是我并不担心，因为如果没有跨年度行情，我的投资组合的对冲保护机制就会起作用。
我认为投资者必须懂得对冲，特别对未来两年的投资有现实意义。目前有两种“对冲”概念，一种是买入一些资产，卖空一些资产，这两个资产相关性不足，我认为这不是我说的意义上的对冲，仅是多空投资策略。我认为的对冲尽管也涉及卖空一些资产，但其目的是为了保护买入的资产，这才是真正意义上的对冲。比如，买入一个股票投资组合，如果担心组合净值下跌，但短期又不想卖这些股票，则通过卖空相应数量的股指期货来对冲短期净值下跌，这才是对冲。
对冲类似于保险，需要支付“保险费”，也就是说对冲理论上是有成本的，如果持续的全额对冲，这个成本是非常高的，因为组合净值下跌的风险小了，但组合净值也不上涨了，而做投资是要净值上涨才对。
联系客服
