把握成长股周期性的两个信号-2014-3-24

　　今日新高股17只。市场最大的特色是京津冀一体化引发的低价股疯狂反弹，我们暂且称之为低估值个股的修复行情，之前贵州茅台的成功价值修复，引发了市场资金重新的关注。同时以创业板为首的成长股今日继续下挫，今日我们重点谈一下如何把握成长股的周期性。同时，周期股的成长性也简单作一下分析。

　　成长股有周期，涨多了休息是正常的。上周开始，大家看到很多传统的成长股大跌了。海康威视、蓝色光标、乐视网等，成长股是否都可以穿越牛熊呢？年初开始大华股份和云南白药就先下跌了。去年年中，安洁股份、水晶光电和东方园林就开始大跌了。再早的苏宁云商是成长股的模板，其实两年多一直是下跌为主的。成长股也有周期性，和人一样，成长股也不可能一直地成长下去，因为世界在变，每一种商业模式都有其周期性。包括我们新浪等门户网站现在都面临着极大的冲击。所以做成长股的朋友们也要冷静，咱们的成长股也不是一成不变的。我们要做的是威廉欧奈尔提到的——季报和年报高成长，我一般称之为双突破。一个方面突破不了就麻烦了。这里我们来给出两个信号，提示哪些成长股会走弱――

　　信号1.业绩增速环比下滑。也许去年增长是100%,今年变成70%，连续两个季度，则股价就会大幅下滑。最近的不少的成长股都是这样，看着业绩每股收益不错，增速很高，但是增速已经下滑，白马股不再冲刺。

　　信号2.低于三个月的机构持仓成本。60日线的成本是基金比较在意的，如果持续低于这个价格，显然该股有可能已经出现问题了，看一下年初的@云南白药和@大华股份。和目前的海康威视，蓝色光标等。所以真正好的成长股是会继续创出历史新高的，业绩也会继续超预期，股价的强势往往预示着有资金比你知道一些东西。

　　所以还是要基本面和技术面做结合。做双突破的。对于成长股的周期性要有充分的认识。苹果的IPONE4是一个顶峰，销售量很高，但是也是一个高点的时间了。我们坚持做成长股，但是对于增速下滑的要警惕。这也就是我们团队的工作。坚持不断地跟踪企业的变化和市场的变化。

　　周期股短期迎来成长概念。华夏幸福应该是这轮涨幅最大的地产股，也是为数不多的创出历史新高的地产股。一年前他也曾经是我们的挚爱。华夏幸福的地产经营模式就是环北京周边疯狂拿地，在北京被限购的人有购房需求，直接就到了北京的周边－－河北购房。所以我们看到短期一体化他是最受益的。但是换一个角度，如果北京的房价下跌了？所以目前我们认为一体化更多还是停留在一个炒作的阶段。房价的拉动会有，但整体还是随着市场。所以目前的这轮一体化炒作我们认为可以作中短线行情对待。

　　整体上，对于当下行情的风格转变，我们认为是正常的。涨多的跌跌，跌多的涨涨。但是最终谁能胜出还是要看企业业绩的持续性，所以寻找真正的好企业比短期的涨跌更加重要。波段对待持仓个股是我们短期的策略。控制不确定的风险，也不放过真正的冲刺白马股。