分业务来看,产业新城开发建设业务增长迅速,占公司销售额的85.7%。一季度,公司产业新城开发建设业务共实现销售金额93.5亿元,销售面积72.9万平,同比分别增长87.1%和60%。其中,园区结算回款额25.5亿元,同比增长104.3%。产业园区配套住宅签约销售额68亿元,同比增长81.34%。另外,公司城市地产及其他业务销售业绩略有下滑,实现销售金额15.5亿元,销售面积17.5万平,同比分别减少21.7%和36.7%。销售下滑的主要原因是城市地产签约销售额同比减少28.9%至13.9亿元。物业、酒店等其他业务实现销售额1.7亿元,同比大幅增长432.3%。
固安、大厂、廊坊市区是销售主力:2014年一季度住宅开发项目总建筑面积合计1361万平。其中,固安区域、大厂区域和廊坊市区的住宅开发项目是一季度销售的主力,分别实现销售面积34.5万平方米、22.7万平方米和17.5万平方米,占比分别为38.1%、25.1%和19.4%。廊坊市区实现结算,结算面积7.07万平方米。
出租业务出租率100%:公司可供出租面积3.1万平,目前已收到房租81.7万元。
投资建议:买入-A,强烈推荐。公司产业新城聚焦核心城市圈战略,顺应了中国城市圈的发展规律,其在地产开发方面实现轻资产运行超级大盘,非地产业务、招商引资不断创新升级。将长期享受新型城镇化的改革红利,预计2013至15年EPS 分别为2.02、3.10和4.50元,给予2014年12XPE,6个月目标价37.2元。(安信证券 )
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