伴随蓝筹股的持续上涨,近期计算机板块出现今年以来的第二次回调,我们对计算机行业后市判断如下。
事件评论
本轮回调与 3月份第一次回调不同之处在于:上轮回调主系估值高,而本次回调以蓝筹股持续上涨为背景,即板块间资金分流原因更为明显,与基本面并无太多关联。而当前行业高增长个股对应2014年PE 大多介于25—35倍之间,且与四季度估值切换仅仅相差3个月时间,故我们认为与3月份下跌相比,本次回调给予更好的买入机会。
计算机行业历年来均呈现出在行业、个股基本面均无变化的情况下,估值依然受市场情绪、资金、板块之间风格切换等众多原因上下波动,而在估值向下波动时应果断买入高成长并未发生任何变化的标的方可取得超额收益,而主题投资个股下跌时无价值投资区间,即下跌时无法买入。
主题个股经过上半年众多事件驱动炒作后,下半年预期催化并不明朗,市场有望回归理性,力捧业绩高增长个股。从中报预告及快报看,正如我们前期强烈推荐行业如智慧城市产业链、金融信息化、CDN 等细分领域依然表现出强劲增长势头,其高成长性在未来几年有望持续。基于此,建议积极配置业绩高增长能如期兑现的标的网宿科技、广联达、聚龙股份、千方科技、神州信息、数字政通、银江股份、易华录、东方国信、东方网力、卫宁软件、万达信息、润和软件、恒生电子、金证股份、捷成股份、华宇软件。
