| 时间:2014年11月26日 16:46:38 中财网 | |
现代投资:控股中科洁能,外延扩张完善环保产业链 控股中科洁能,资本运作助力,实现市场迅速切入。中科洁能为中科通用原班人马创立的公司,在固废领域耕作20 年,品牌、业绩及项目经验丰富。
现代环境由于发展时间相对较短,在品牌及工程业绩方面存在一定不足,通过控股中科洁能,公司将有效弥补短板,加速切入固废领域。
大固废领域布局再添利器,综合型环保布局日臻完善。
现代环境以生活垃圾处置起家,但定位于综合型固废处置企业。从生活垃圾填埋、焚烧、危废处置、土壤修复,到控股中科洁能,吸收大型生活垃圾焚烧、餐厨、污泥处置业绩及经验,公司无论是从产业布局还是从行业影响力、工程经验都更上一层楼。
“资源”+“资金”模式再次得到验证,公司沿着正确的道路加速前行。我们一直看好
现代环境,核心逻辑在于公司对于打造环保型平台型公司的清晰战略定位:“资源”+“资金”整合“技术”,而此次控股中科洁能即是对于公司逻辑的验证。公司发展环保业务有明显资源禀赋,而公司对于自身资源禀赋的深刻理解以及战略上的恰当契合,使得公司环保业务不断加速成长,未来值得重点期待。
维持“推荐”评级。我们预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.37 元、0.53 元和0.67 元(完全摊薄),对应PE 分别为17 倍、12 倍和9 倍,看好公司“主业业绩拐点+PPP 大趋势受益者+环保平台”的投资逻辑,维持“推荐”评级。
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长江证券 韩轶超)
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