本周股指波动区间越来越窄， 量能也在天天萎缩。刚刚结束的十八届五中全会审议通过了十三五规划的建议， 其概念股还可以买入吗， 围绕3400点的拉锯还要持续多久， 而养老基金入市明年全线启动， 对长线投资信心会有促进作用吗？30日下午，记者就投资者感到困惑的话题， 与各位分析师展开了《高谈阔论》。
“十三五” 概念股可以追吗
记者： 十八届五中全会闭幕了， 十三五规划概念股还可以买入吗？
李思敏： 从中长期投资角度来讲，“十三五” 概念股可以分批建仓。 因为这类股票在大盘向好时能得到更多资金的青睐， 但从短线角度看， 要注意规避一些前期走势强于大盘的个股， 这类个股可能面临一定的短线风险。
程荣庆： 周五活跃度高的板块， 基本和“十三五” 规划有关的。
如二胎概念、 在线教育、 文教休闲和信息安全等。 这些板块从中期的角度看， 都有持续跟踪的价值， 但不会一直活跃， 因此， 操作上还需波段对待， 涨幅过高的不宜盲目追高。
危斌： 虽然十八届五中全会已经落幕， 前期热点利好逐步兑现、 短期改革预期降温， 但是创业板改革、 二胎放开等政策利好不断， 改革氛围仍然较浓。 目前产业资本缺乏持续的动力， 而在震荡行情下的热点轮动、 赚钱效应并不会减弱， 结构性机会仍然很多， 投资者不妨淡化指数、 积极把握结构性机会。
刘鸣宏： 随着十八届五中全会的闭幕， 新的五年规划将为我国经济未来的发展制定纲领， 从而也给A股市场提供更多的投资机会。 但这是一个长期的决策， 所以投资者不必急于追高， 应耐心等待题材股的回落再逢低介入。
胡维： 十三五规划勾勒了未来5年我国经济、 社会的发展蓝图，明确了改革的推进路径， 其中催生的主题投资将成为未来的行情主线， 如国企改革、 新能源汽车、 环保以及二胎概念股等， 都已成为各路资金追逐的热点。 由于此类个股前期已有预期和炒作， 短期已有较大的涨幅， 虽然中线仍有反复炒作的机会， 但短线追高还需谨慎。 需要提醒投资者注意的是： 概念题材股的炒作， 一方面要紧盯龙头股， 同时还要坚守低吸的原则。
3400点拉锯战会持续多久
记者： 3400点的拉锯战已持续了两周， 还要持续多久？
李思敏： 我认为， 在3400点展开拉锯战， 一是有利于修复技术形态； 二是为上攻3500点积蓄能量。
从技术角度看， 20天均线还有一周左右时间将上移到3400点一带，本人预计最快下周大盘将选择突破。
程荣庆： 本周大盘在央行再次“双降”、 五中全会胜利闭幕等重磅消息的背景下， 依然呈现震荡行情，显示出目前市场缺乏激情和方向感。 后市来看， 沪指围绕3400点的拉锯还会延续。 在消息面相对真空的背景下， 大盘只能以时间换取空间。
危斌： 近期股指连续上攻3400点整数关口， 虽有几次站上该关口的上方， 但随后便会出现回落， 同时失守相关支撑， 并且伴随着巨量的资金净流出。 可见， 投资者在此点位的分歧加大， 并没有形成统一， 同时也说明股指在3400点上方面临的压力非常巨大， 短期市场可能继续维持震荡整理的态势。
刘鸣宏： 目前， 上证综指的短期均线系统呈胶着状态， 同时成交量明显持续萎缩， 沪市日均不到4000亿， 在前期套牢盘众多的点位， 这种量能显然无法有效突破。 预期大盘仍将在箱体内反复震荡， 以时间换空间。 3400点拉锯战或许将持续至12月， 期待公募基金发动一波做市值的行情。
胡维： 本周走势相对平稳， 股指的震荡幅度较上周有所收窄， 再加上成交量的逐渐萎缩， 使得热点的持续性大打折扣， 赚钱效应已开始递减。 虽然中期个人依然维持谨慎乐观的观点， 但当前存量资金的博弈已难以推动股指的持续走高，加上弱势久盘必跌的心理暗示， 投资者短期要提防盘中的突然下杀，操作上以多看少动、 控制风险为主。
养老基金入市促进长线投资
记者： 有消息称养老基金入市明年全线启动， 能否促进长线投资信心？
李思敏： 其实， 养老金入市的性质决定了其投资风格是价值投资、长期投资， 对估值合理且注重回报的公司将有提振影响， 对市场投资理念可能带来一定的正面效应。
程荣庆： 养老基金入市， 目前还是一个预期， 离真正入市还需要准备一段时间。 作为养老基金来说， 其核心是一定要保值增值， 其入市是慎之又慎的， 风格也是长线投资。 如果养老基金入市规模不断扩大， 对市场来说， 是有一定的促进中长期投资的意义。
危斌： 对于养老金入市， 一般来说， 进入股市的规模不是政府直接操作的， 而是由授权受托的市场机构来运作， 而且投资规模不可能很快达到投资比例的上限。 但根据国际经验来看， 养老基金入市是可以促进长线投资的。
刘鸣宏： 养老基金入市， 对改善现有的市场投机氛围显然将有所帮助。 不过， 养老金的风险承受能力相对较低， 就算正式入市， 各执行机构也不可能一口气把养老金全部买进股票。 养老金的入市节奏将是渐近式、 缓慢且受控制的。
对于普通投资者来说， 对养老金入市的效应短期内不必过多期待。 操作上应该关注十三五规划受益板块， 如节能环保、 新能源新材料、 医药板块、 基因测序等。 同时注意控制风险， 不追涨， 不杀跌， 以波段操作为宜。
胡维： 本周人社部新闻发言人称： 将于2016年启动实施基本养老保险基金投资运营工作， 标志着养老金入市的脚步已真正临近。
作为一项长期资金， 养老金的入市无疑会增加市场的稳定性， 也会带来一些投资理念的变化。 由于养老金关系百姓的保命钱， 追求安全、风险防范是最重要的， 对一些估值合理且注重回报的公司会有较大的正面提振作用， 但养老金的入市是一个渐进的过程， 市场投资风格的改变不可能一蹴而就， 因此， 对养老金的入市短期不宜抱有过高预期。
主持： 本报记者高志远
嘉宾：
江西财大副教授李思敏
资深证券分析师程荣庆
中信建投分析师危斌
中银国际分析师刘鸣宏
南京证券分析师胡维
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