一遍中恒重大价值挖掘的分析，大家参考下： 未来5年600252盈利预计-2016-1-3

未来5年600252盈利预计
1、产能问题
目前公司两个在建项目血栓通产能4亿支，2015年和2016年将分别投产，目前公司血栓通销售增速为30%，稍微保守一些，预计未来几年销售增速为25，2015年销量将达到3.5亿支，2016年预计达到4.4亿支，2017年预计达到5.4亿支，2018年预计达到6.7亿支,2019年将再次遇到产能瓶颈，超过7亿支。
2、单支净利润问题
今年三七播种面积达到历史新高，即便明年后没有播种面积，预计2017年三七产新达到历史高峰，因此2017年前三七价格难以出现趋势性上涨，因此可以预料，即便今后几年没有三七播种，那么2019年前公司血栓通净利润仍将维持高位，2016年―2019年单支净利润都将在4元以上。
3、由于公司现金流充裕，有利息负债低，在不考虑其他盈利的情况下，2019年满产后按目前增发完的股本，每股扣非利润将不会低于0.8元。随着目前在研项目投产，2019年600252每股业绩将在1元以上。
未来5年股价预期
1、由于公司并购项目目前都具有不确定性，而公司抗癌药、糖尿病药物也还具有不确定性，基于财务“稳健性”考虑，目前一律不给于估值。
2、基于上述分析，仅仅血栓通一项，2019年销售收入将在90亿元以上，连同其他产品，全部销售收入当在120亿元以上，净利润将在35亿元以上，按增发后股本11.65亿股计算，年复合利润增速将在30%左右，按照国际惯例，年复合利润增速达到30%的成长性公司至少可以按照30倍市盈率给予估值，尤其医药类企业，由于其弱周期性和抗风险性，还将享受20%的估值溢价，因此可以给予其35倍的估值。
3、要用发展的眼光看问题。血栓通主要适用人群是50岁以上人群，2010年人口普查我国总人口为1370536875人，60以上的占13.26%，50―60岁的占6.74%，40―50岁的占19.57%，目前中国50岁以上人口大体在2.7亿人，但到2019年50岁以上人口将达到6.5,随着人的寿命提高甚至达到7亿人，即便血栓通适应症发病率维持不变，未来7亿支销量毫无问题， 况且近年来血栓通适应症发病率快速提高，否则600252年均30%的销售增速去哪了？600252目前还在开发东南亚市场，至少未来5年血栓通销路不是问题！