凤凰财经讯 发改委2016年将以加快完善主要由市场决定价格的机制为主线，充分发挥价格机制改革在供给侧结构性改革中的积极作用，保持价格总水平基本稳定，加快推进电力、天然气、医疗服务等重点领域价格改革，清理规范不合理收费，健全成本价格监管制度，为稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险作出更大贡献。国家能源局日前召开全面深化改革领导小组会议，要求稳步推进石油天然气体制改革，在中央审议出台《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》后，抓紧研究制定专项改革方案和相关配套文件，在部分省市开展油气改革综合试点或专项试点。业内人士表示，综合相关信息表明，油气领域改革有望加速。
分析认为，当前油气行业最主要矛盾在于行业集中度高，垄断现象突出，这其中不仅有自然性垄断，更多的是行政性垄断。我国油气行业的现状、油气改革的滞后，以及企业效益下降等多重矛盾表明，油气行业的改革势在必行。市场普遍预计，随着国企改革顶层设计方案及其配套措施出台，特别是关于混合所有制改革、消除同业竞争等方案措施的出台，将成为油气改革领域的强催化剂。而油气改革打破上游垄断，将释放一个数万亿的蓝海。尤其是三桶油旗下上市公司兼备“国企改革+资产注入”预期，相关个股如石化油服、泰山石油、茂化实华等值得重点关注。
研报精选
泰山石油(000554)
公司为泰安地区成品油零售龙头
公司是以成品油购销为主营业务的商业流通企业，业务主要集中在山东泰安，少部分在青岛和曲阜。中国石化股份公司为公司第一大股东，持股25%。自2009 年以后，为避免关联交易，公司的油品全部为市场采购，采购成本较高，导致利润大幅下滑。
进出价格受管控，成品油流通行业利润低
公司属于成品油流通行业，上游为炼油厂及成品油销售公司，下游为成品油终端用户。目前成品油销售的最高限价由国家发改委制定，每10 个工作日调整一次。由于采购和销售端价格均受管控，成品油流通行业的毛利率一直维持在较低的水平。加油站为公司核心资产
公司每年汽柴油销售量基本在50 万吨左右，约占山东省消费总量的2%。现有加油站200 座左右，主要分布在泰安，由于新设加油站的审批极其严格，加油站资源日趋珍贵，且公司的加油站多处于高速公路、市区等关键位置，每座加油站的价值保守估计在1000 万元以上，加油站的资产价值达20 亿元以上。
油改国改双重催化
油气改革方案已上报国务院，近期有望出台，未来成品油价格管控有望逐步放开，公司在泰安地区具有加油站布局广泛的优势，盈利有望大幅提升。国企改方面，按照中国石化专业化重组上市的整合思路，泰山石油是成品油零售业务中稀缺的上市企业，平台价值凸显，后续举措值得期待。
给予增持评级
我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.02 元、0.08 元、0.15 元，考虑到油气改革和国企改革双重催化，首次覆盖，给予增持评级。[中信建投]
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