科隆精化，现价43.47元，近期目标价55元。 2016.5.17日，科隆精化拟2.3亿收购四川恒泽 18日复牌
科隆精化(300405)5月17日晚间公告，公司因筹划重大事项，经公司申请，公司股票于2016年1月29日开市起停牌，2016年4月28日，公司董事会三届第三次会议审议通过了本次
重组 相关议案，2016年5月10日，公司收到深圳证券交易所《关于辽宁科隆精细
化工 股份有限公司的重组问询函》，截至本公告披露日，公司已就该问询函所涉问题进行了回复，并对《公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》及其摘要进行了相应的补充、修订和完善。公司股票将于2016年5月18日开市起恢复交易。 根据交易方案，经与交易对方协商，本次交易标的资产作价为23000万元。其中，发行股份支付对价金额为14950万元，占全部收购价款的65% ；现金对价额为8050万元，占全部收购价款的35%。本次交易股份支付对价部分，公司拟以44.39元/股的发行价格非公开发行的股票数量合计为336.79万股。 同时，公司拟向蒲泽一、蒲静依、上海银叶阶跃资产管理有限公司管理的银叶阶跃
定增 1号私募基金发行股份募集配套资金，总额19000万元，其中8050万元用于支付收购标的资产的现金对价，9500万元用于补充上市公司流动资金，发行价格为28.00元/股，发行股份总数为678.57万股。 据介绍，四川恒泽主要致力于混凝土外加剂研制、生产及销售。公司目前拥有多种混凝土外加剂产品类，主要销往全国各地铁路、
公路 等领域的客户。其主营聚羧酸减水剂系列产品，作为第三代混凝土具有高效、节能
环保 等诸多优势，受到国家政策的鼓励与支持，目前广泛应用于国家多项重点工程建设项目。根据交易对方与上市公司签署的《利润补偿协议书》，四川恒泽的承诺净利润分别为：2016年不低于2600万元、2016 -2017年度累计不低于6000万元、2016 -2018年度累计不低于10300万元、2016 -2019年度累计不低于15000 万元、2016 -2020年度累计不低于20000万元。
2016-05-11日，标的资产去年净利“无故”暴增8倍 科隆精化溢价收购方案遭质疑
上市一年半，科隆精化的业绩出现“大变脸”，净利润由上市前的5000万元沦为了亏损逾2000万元。在业绩每况愈下的同时，科隆精化拟通过收购资产进行重组，但交易方案存在多处疑问。 5月10日，深交所向科隆精化发出许可类重组问询函，对公司拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方案提出了多项疑问，并要求公司于5月15日前作出书面说明。对此，《证券日报》记者昨日致电科隆精化证券事务部相关负责人，对方表示尚未收到问询函，一旦收到将尽快披露相应回复。 标的资产净利暴增 4月29日，科隆精化发布收购方案，称拟通过发行股份并支付现金的方式购买
喀什 新兴鸿溢、喀什泽源两名交易对方合计持有的四川恒泽100%股份，并募集配套资金。 公告显示，四川恒泽的净资产为6957.25万元，采用收益法对四川恒泽建材有限公司的股东全部权益评估价值为2.33亿元，评估值较账面净资产增值1.64亿元，增值率235.60 %。根据《资产购买协议》，本次交易中标的资产交易作价2.3亿元。 然而，细查收购方案发现，标的资产的业绩情况有些不同寻常。财务数据显示，四川恒泽2014年、2015年、2016年1月份的营业收入分别为8203.32万元、19440.73万元、1485.07万元；净利润分别为239.37万元、2047.15万元、207.69万元。也就是说，在科隆精化抛出这份收购案之前，标的公司业绩突然暴增。 深交所指出，“近年来行业整体经营业绩下降，而标的公司业绩上升，且2015年比2014年营业收入和净利润分别增长239.66%和855.22%，请分别补充披露标的公司业绩增长与同行业其他公司存在差异，以及营业收入与净利润增速不一致的原因及合理性，请独立财务顾问核查并发表意见。” 对此，《证券日报》记者昨日致电科隆精化证券事务部相关负责人询问是否曾对标的公司的业绩情况进行过尽职调查，对方表示：“如果对收购方案有疑问，可以仔细查阅公告；如果公告里面没有作出详细解释的话，可以通过邮件将具体问题发给我们。”记者随后发去采访邮件，但截至发稿，尚未得到答复。 还值得注意的是，在抛出收购方案前，标的公司经历了一次股权转让。今年4月份，四川恒泽的股东贾维龙、袁慧莉、刘瑛将其持有的股权平价转让给喀什新兴鸿溢，贺泽生、薛彐英将其持有的股权平价转让给喀什泽源。股权转让完成后，喀什新兴鸿溢持有四川恒泽80%的股权，喀什泽源持有20%的股权。 工商资料显示，喀什新兴鸿溢成立于2015年7月份，喀什泽源成立于2016年3月份，均未投资除标的公司外的其他企业。深交所指出，“标的公司于2016年4月份被转让给交易对手方，而实际控制人关系和持股比例并无改变。请补充披露该次股权转让的原因和必要性。” 中小股东提出质疑 实际上，对于科隆精化的这份收购方案，中小股东也早已提出质疑。 根据方案，本次交易涉及的发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第三届董事会第三次会议决议公告日，发行价格为定价基准日前六十个交易日股票交易均价，即44.39元/股。而募集配套资金的发行价格为28.00 元/股，不低于定价基准日前一个交易日公司股票交易均价的90%。配套融资认购方关于股份锁定期的承诺为36个月。 有中小股东表示，“同是定向
增发 ，44.39元/股和是28元/股的价格差别不是一般大，能得到证监会的同意吗？” 不出所料，在昨日发出的问询函里，深交所表示，“本次购买资产和募集配套资金所发行的股份采用不同方式定价且差别较大，请补充披露原因、公允性，募集配套资金发行股份定价较低是否与控股股东和认购方存在关联关系有关。请律师和独立财务顾问核查并发表意见。” 据了解，本次发行股份募集配套资金的认购对象为蒲泽一、蒲静依、上海银叶阶跃资产管理有限公司管理的银叶阶跃定增1号私募基金。其中，蒲泽一为公司实际控制人、控股股东姜艳之儿子，为公司董事蒲云军之侄子；蒲静依为姜艳女士之侄女，为公司董事蒲云军之女儿。 财经评论员谭奇洲告诉《证券日报》记者，一般来说，发行股份定价与锁定期限有关，“一年期的非公开发行价格一般是打8.5折，三年期可以协商，因为三年期的锁定时间长，变数大。” 除了上述问题，深交所另外还对交易方案的业绩补偿承诺等提出问询，并要求科隆精化做出书面说明，并在5月15日前报送有关说明材料。
2016-01-12 日，科隆精化股东抛减持计划
科隆精化1月12日晚间公告，股东孟庆有因个人投资新项目和理财需要，计划未来12个月内通过大宗交易的方式，减持不超过700万股，即公司总股本的10.29%。 此外，股东苏州松禾成长创业投资中心和深圳市深港优势创业投资合伙企业，因合伙企业到期清盘，计划未来9个月内通过大宗交易的方式，分别减持不超过270万股，即公司总股本的3.97%；不超过130万股，即公司总股本的1.91%。苏州松禾成
长和深港优势为一致行动人。 上述股东不属于公司控股股东、实际控制人。
2014.11.12日，科隆精化逾1亿增资子公司 实施
环氧乙烷 衍生物项目
科隆精化(300405)11月12日晚间公告，公司首次公开发行募投项目“盘锦年产3万吨环氧乙烷衍生物项目”由公司全资子公司盘锦科隆精细化工有限公司负责实施，该项目的投资总额为12,900万元，拟使用募集资金11,885万元。公司将使用募集资金11,885万元对盘锦科隆进行增资，使盘锦科隆的注册资本由800万元增加至12,685万元。 此次对盘锦科隆增资是确保募集资金投资项目稳步实施的必要条件，有利于提高募集资金使用效率，增强资本实力和业务发展能力。
