高股息率股持续走强的意义
隔夜周边市场市场再度出现集体大涨行情,欧洲股市全线上涨,德国DAX 30指数收涨0.48%,法国CAC
40指数收涨0.83%,英国富时100指数收涨0.26%。美股则再度创新历史新高纪录,道指涨幅0.64%,纳指涨幅0.46%,标普涨幅0.47%。受到消息面刺激,美国劳工部宣布,截止8月6日当周的首次申请失业救济人数减少1000,降至26.6万。至此,美国的首次申请失业救济人数已连续75周低于30万,为1970年以来的最长连续时期。周四,美国三大股指17年来首次在同一天创造历史最高收盘纪录,对全球股市形成较大刺激。
周四大盘走出冲高回落,创业板将前两日升幅全部抹去,收盘后我在“提前预警
量价背离的结果”文中提出:“不管深港通是否开通,短线调整的格局仍在延续,跌破3000点的预测估计周五就将兑现,而再度杀跌可能又给有准备的投资人一个低吸的机会。”不过,周五的走势在美股创新高和深港通临近的刺激下,走势强于预期。
周四A股尾盘跳水,使得技术面转弱,沪指失守20日均线,周五早盘沪指无悬念回踩3000点,最低下探2999.04点,但在权重股奋力拉抬下,修复了短线技术走势,上证指数创出本轮回升行情的新高,最高上摸3051.05点,最后以次高点报收。上证指数收盘3050.57点,上涨48.03点,涨幅1.60%;创业板指数收盘2123.84点,上涨20.44点,涨幅0.97%,明显弱于主板。
从盘中运行观察,上午低开小幅下探后便止跌回升,一直维持红盘,显露出止跌迹象,而真正上攻是下午展开,在下午一波小幅快速下探止跌后,便掀开了上攻的帷幕。随着成交量的不断放大,指数持续走高直至收盘,盘中没有明显的回调,最后收在重要技术压力位3050点,创出7月27日暴跌以来反弹的新高,并且完全收复了暴跌以来的失地。不过,从创业板指数走势看,相对要弱很多,收盘涨幅0.97%,只是收复了周四大跌的三分之二。指数差距如此之大,主要是个股分化造成,二八现象重回。
从量能变化观察,沪市周五成交1793亿元,较周四成交额1799亿元基本持平,但全天量能变化非常大。从分时图上观察,量能在上午出现明显萎缩,上午成交731亿元,照正常成交全天应该在1300-1400亿元左右;在下午开盘后的20多分钟量能极度萎缩,在指数小幅下跌之后止跌回升,随即量能便开始逐波显著放大,而且放大幅度非常明显,最后一小时成交719亿元,如果照这个量能折合成全天,应该是2000元以上。显然,这种走势是明显受到消息面的刺激。收盘后的新闻发布会上,证监会新闻发言人邓舸1表示,目前两地监管部门正在密切合作,同时我会成立了深港通专项工作小组,积极推进各项工作。待各项工作完成后,今年将择机开通。显然,后市的走势要看消息的脸色。
近两日,在深港通开通临近的背景下,大盘蓝筹股受到主力资金关照,出现大幅拉升走势。大蓝筹股继周四大涨之后,周五继续高举高打,次新股江苏银行逼近涨停板,光大银行(601818)、宁波银行(002142)、建设银行(601939)涨幅超3%,五大国有银行股均创出近期新高,保险股也全线上涨,周五又蔓延到券商股,这些都是权重非常大的板块,他们的上涨对指数拉动作用非常明显,这是周五上证指数大涨的直接推动力。
金融板块的大涨少不了它的兄弟,恒大三次举牌的廊坊发展(600149)停牌两天后复牌,据其公告,原控股股东廊坊控股开始积极增持,正式与恒大打响股权"保卫战"。该股复牌后上午10点半时再度拉至涨停,这对恒大系其他概念股的提振效应非常明显,嘉凯城(000918)涨停,粤宏远A涨停,腾达建设(600512)涨幅接近8%。与此同时,连跌几日的万科也开始拉升,下午封上涨停,带动整个地产股涨幅扩大,万科A、金地集团(600383)、万通地产(600246)涨停,荣盛发展(002146)、金融街、保利地产(600048)等涨幅亦超过5%。
近几日表现出色的个股,有一个共通的特点,那就是具备高股息率。6月24日以来,上证红利指数持续上涨,累计涨幅6.1%,表现明显超过上证综指4.4%和创业板指-0.02%。高股息率股再次成为市场关注焦点。6月以来高股息率股大幅上涨,主要原因在于利率快速下行。6月24日英国宣布脱欧之后,外围环境不稳定叠加国内宏观经济疲弱、通胀压力减轻,无风险利率再次下降,10年期国债收益率从6月初的3%降至目前的2.69%。低利率背景下,高股息率股风险低,收益率稳定,投资价值显现。按2015年分红计算,前15只高股息率股的平均股息率为6.2%,2016年8月上证红利指数整体股息率为4.3%,已经高于1年期理财利率的4%和10年国债的2.69%。并且未来利率仍在下行趋势中,理财收益率和10年国债利率仍有可能进一步降低,这使得股息率在3%以上,且业绩稳定的高股息率股已经具备中长期投资价值。其次,受新股申购红利的吸引,使得哪些估值偏低的高股息率股成为申购新股资金的主要配置,近期资金呈现净流入。最后,近期逐渐升温的港股通,使得A股与H股折价的那部分个股受到资金关照,而这部分大多属于高股息率股。
高股息率股的企稳回升,反映市场的风格转向投资价值,更重要的是体现了市场处于阶段性底部之中,他们的回稳,对于大盘而言无疑构筑了一个坚实的底部。2014年以来三次阶段性底部,都是高股息率股先企稳。当然,目前市场基本还属于存量资金的流动,后市大盘要持续走好,更需要新增资金的不断介入。
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