上证【投资参考】20170427

 jue　　【本期导读】

　　多层次资本市场将加速成型完善
　　弱市下可关注产业资本增持个股
　　受访险资看好三个方向投资机会
　　碳纤维材料成上海车展亮点之一
　　【主编观点】

　　多层次资本市场将加速成型完善
　　历经多年发展，我国资本市场已初步形成了多层次的体系结构。修订中的相关法律法规草案明确提出，将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所（新三板）、按国务院规定设立的区域性股权市场等三个层次。这意味着，在“健全多层次资本市场体系”的一以贯之的要求下，我国多层次资本市场将加速成型、完善。
　　对交易所市场而言，近年来问题导向和及时回应市场关切，一直是其制度建设的主要推动力。出于规范秩序、防范风险，进一步强化投资者保护的需要，制度建设将指向进一步强化各类主体的信息披露要求，其中，上市公司的信息披露将更规范、更有效；投资者在收购上市公司过程中，若持股比例达到一定水平，其披露要求也将更为细化、严格。同时，对中介机构勤勉尽责履职方面的要求也将持续加强。
　　而作为多层次市场体系中重要性日益凸显的另外两层，新三板市场及区域性股权市场也将迎来新的发展。今年的政府工作报告明确提出“积极发展”新三板市场的要求，这意味着作为一个规模体量巨大的“万家市场”，新三板的深层次改革和基础性制度完善将是今年多层次市场建设的重头戏。据了解，新三板市场的交易制度改革正在酝酿当中，相关举措推出后，将有望缓解该市场的流动性问题。同时，有关部门也在考虑推行综合改革，为“在板企业”提供更好、更符合需求的交易及融资服务。
　　对转型升级中的实体经济而言，多层次资本市场的加速成型完善，将有助于提高市场配置资源的整体能力和水平。而不同层次市场之间形成错位发展，客观上也可以缓解单一市场层次面临的融资及资源配置服务压力，整体来说更有利于市场平稳运行。
　　【数据参谋】

　　弱市下积极关注产业资本增持个股
　　4月以来，上证指数和创业板指数分别下跌2.53%和4.55%，同期有97家A股公司出于不同原因获增持。其中值得关注的是，新湖中宝(600208) 、东晶电子(002199) 、爱建集团 、天沃科技(002564) 等，因产业资本看好企业发展前景，合计增持股数占比均超3%。
　　中小创品种高估值态势有较明显改善
　　按照TTM（滚动市盈率）整体法计算，上证报资讯最新统计显示，综合反映沪深两市小市值公司的整体状况的中证500指数，其最新市盈率为37倍，较历史中值水平41倍低10%，较去年底近50倍的估值水平已有了很大的改善。创业板从去年底的超60倍下降到52倍，且2016年报整体业绩同比增长三成。
　　【机构动向】

　　受访险资今年看好三方向投资机会
　　为了解当下机构投资者的操盘思路，上证报资讯近日对京沪多家主流保险资管公司高管进行了访谈。他们普遍对今年固收类投资持谨慎态度，但对权益市场相对乐观，认为大概率是低波动运行，但考验选股能力。
　　在选股思路上，受访险企关注以下三大投资方向：一是“通胀预期+去库存”角度下的盈利回升，包括化纤、化学原料、造纸、玻璃、水泥这几个行业；二是能源结构调整中的投资机会，美国页岩油压制原油价格，航空板块将受益；三是新兴消费、绿色环保、生物制药、人工智能等新兴行业，以及分红水平稳步提升的保险等板块。
　　【产业观察】

　　碳纤维材料成上海车展亮点之一
　　上证报资讯从正在召开的第十七届上海国际汽车工业展览会上了解到，碳纤维材料成为此次车展的亮点之一，受到广泛关注。作为解决传统汽车排放与新能源汽车续航里程问题的最有效手段之一，碳纤维轻量化已成为全球汽车技术发展的重要方向。目前，宝马等国外知名厂商已针对碳纤维材料进行布局。机构预计，全球汽车行业碳纤维需求量复合增速超20%，到2021年，全球碳纤维复合材料需求接近18万吨。
　　据悉，智能电动汽车研发公司蔚来汽车拟建的新能源汽车需数万吨碳纤维部件，该项目有望在年内投产。
　　【信息雷达】

　　湘电股份(600416) 军品收入比例有望提升
　　湘电股份(600416) 去年募资25亿元投建舰船综合电力系统项目，随着该项目不断推进，市场预期，相关产品将陆续交付，并有望运用于海军舰船。机构认为，公司未来军品收入比例有望获得较大提升。
　　此外，湘电股份(600416) 已在着手打造新的武器装备通用平台，并获突破，相关系统在海陆空军工皆可运用。2016年年底，湘电股份(600416) 成立了混合所有制属性的湘电军工装备公司（持股51%），通过整合军品生产能力，加之机制转化带来的驱动力，公司有望加快在该领域的转型步伐。
　　【海外来风】

　　麻省理工成功降低微流控芯片的生产成本
　　据国际生物科技期刊《TrendsinBiotechnology》官网报道，麻省理工学院林肯实验室（MITLincolnLaboratory）旗下研究团队成功降低了微流控芯片的生产成本。该团队通过3D打印机和激光切割机等常见设备，成功制造出了微流控芯片。研究人员表示，低成本微流控技术将使更多用户体验精准、高效和便利的体外诊断。
　　微流控芯片是一种便携式检测装置，该技术主旨就是为使用者提供个性化快速精准的健康检测。作为精准医疗的重要技术之一，微流控芯片已广泛应用于疾病诊断和治疗、分子生物学等领域，实现单分子体外检测和精准靶向治疗。券商研报认为，随着国内微流控技术的不断成熟，将孕育出一批以该技术为代表的领军企业。
　　【休刊启事】

　　根据沪深交易所休市安排，《上证投资决策参考》4月30日休刊一期，5月3日恢复正常发送。祝投资者节日快乐！ce