| 时间:2017年08月16日 14:50:35 中财网 | |
思创医惠(300078):EAS龙头发力新零售 AI+医疗打开新空间 投资要点
1.EAS 龙头企业,智慧医疗加速扩张
公司是全球领先的EAS 行业龙头企业,主要面向全球商超、服装鞋帽、3C 连锁、珠宝行业等零售业以及烟草、电力、市政、医疗等行业,提供优质的EAS 电子防盗标签、RFID 标签、设备及相关的系统解决方案服务。2015 年,公司收购医惠科技,快速切入智慧医疗,大幅增强了公司的核心竞争能力。
2.医疗开放平台行业领先,人工智能稳步推进
我国医疗信息化进入数据统一化与流程智能化阶段,公司在新方向已有前瞻布局并积极推进。1)智能开放平台高效打通“信息孤岛”、节约部署成本,有效实现数据统一化,行业标杆项目打造助力快速推广,市场空间值得期待。2)与IBM 合作首创医疗行业多学科会诊平台(MDT),Watson 联合会诊中心已于杭州、天津等七家医院落地,稳步推动人工智能进入医疗行业的发展进程;此外,公司自主研发智能化产品,RFID技术应用医疗信息健康耗材,把控医疗大数据入口,人工智能+医疗稳步推进。
3.EAS 传统主业稳步发展,RFID 发力新零售
公司是全球最早从事EAS 业务的企业之一,随着全球经济增长放缓,零售业的发展逐步饱和,产品同质化以及价格竞争日趋激烈,公司在EAS业务稳步发展的同时,2012 年开始部署RFID 业务,目前已形成具有先进的研发技术储备、优良的生产管理以及规模化产能的RFID 标签生产制造实力。公司RFID 基础标签产品、超高频RFID 标签产品、UHF 标签产品在国际市场销量持续增长,成为公司RFID 业务的主要创收产品。
在零售服务领域,线上与线下流量整合成为方向,新零售趋势日趋明显,RFID 作为优秀的解决方案之一,有望单独或与其他方式整合助力新零售快速增长。
4.给予“推荐”评级
预计2017 年-2019 年归属母公司净利润分别为2.67 亿元、3.44 亿元、4.46 亿元,对应PE 分别为46 倍、35 倍、27 倍,给予“推荐”评级。
5.风险提示:
智能开放平台推广不及预期,RFID 新应用拓展不及预期(华创证券 陈宝健)
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