上期我们介绍了移动均线,它能刻画股价的趋势特征,也可以作为重要阻力区域与支撑区域的结合点。今天,我们将进一步拓展这两项功能,来构建更为直观的包络线(envelopes)和布林带(Bollinger bands)。
包络线:背离的边界
包络线由数条与移动均线“平行”的对称曲线构成。它的作用源于下面的假设:股价会围绕特定的趋势以合理的比例进行周期性波动——就好像一条被主人牵着散步的小狗。在这里,移动均线代表了价格走势的中心,而包络线则界定了偏离的边界。
包络线的直观性体现在两个方面:第一,它勾勒出股价总体的走势;第二,它帮助我们辨别行情何时是偏离过度了。后者的标准通常用比例来衡量,例如移动均线的10%。一旦股价靠近这个边界,我们就怀疑它有较大的可能掉头。因此,和移动均线一样,包络线也是动态的阻力与支撑位。
布林带:股价的通道
布林带和包络线类似,区别在于它同移动均线的距离不是按比例绘制的,而是根据一段时间内股价波动程度的大小:波动强烈时,布林带会变宽;否则布林带会边窄。为达到这种功效,John Bollinger用股价偏离移动均线距离的标准差来定义带宽的一半:
解读公式是困难的,但看图说话却很简单。首先,我们称布林带变宽的过程为“张口”,变窄的过程为“收口”,称它的上下边界为“上轨”和“下轨”。从下面的示意图可以看到,一条布林带往往会周期性地经历开口、同向运行、收口、走平和再次开口。此外,上轨和下轨在这个过程中多次扮演了动态阻力与支撑位的角色。
用法:趋势的跟随
通过布林带,我们可以跟踪市场的状态。当带宽扩大时,标准差σ增大,表明股价开始背离移动均线——通常是朝着一个特定的方向。股价在中轨线上方意味多头市场,宜持股观望;股价在中轨线下方意味空头市场,宜持币观望。
相反,当布林带收窄时,股价的波动变小,供需趋于平衡,市场进入横盘整理;但同时也酝酿着下一次的突破。一个经验是,盘整的时间越长,后续的突破将越猛烈。
这里我们说到了“突破”。布林线的边界是股价的阻力和支撑,然而一旦被突破,就成了强劲动能的作证。这时的趋势往往能够得到延续,直到股价折回布林带内,才成为一个明确的买卖点——当股价向下穿越上轨线时卖出,向上穿越下轨线时买入。
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