安信证券投资顾问 朱力
执业证书编号S1450612100001
2、股指期货方面：从溢价多空变化上看，上一交易日股指期货方面三大指数1701合约溢价均出现缩小，即贴水出现扩大，从分时图来看尾盘股指期货合约下跌幅度强于现货。
从持仓多空变化上看，上一交易日前20大期货公司席位上IC1701合约多方减仓幅度小于空方 ，IF1701合约多方减仓幅度小于空方，IF1703合约多方加仓幅度小于空方，IH1701合约多方减仓幅度大于空方。
综合来看，溢价多空变化上空方占据优势，持仓多空变化上IC合约和IF合约多方占据优势，IH合约上空方占据优势。
3、期权方面：50ETF上一交易日下跌0.3%，我们主要分析1月平值合约，认购期权50ETF购1月2300合约（代码10000777）下跌25.1%，认沽期权50ETF沽1月2300合约（代码10000782）上涨15.53%。认购合约开盘后隐波横盘震荡后下行一个台阶，午后横盘震荡后再度下行，全天来看小幅下跌；
认沽合约开盘后隐波震荡上行，午后逐步回落，但尾盘再度上行，全天来看呈现箱体震荡走势。
从上一交易日认购合约隐波下行、认沽合约隐波箱体震荡来看50ETF仍然维持弱势。
4、中国波指：上一交易日收盘价为13.79，上涨0.07%，盘中走势为高开低走，最近在低点附近反复震荡，未来50ETF波动可能会加大。
5、今日预判：昨日两市指数上午横盘震荡，午后出现下跌，量能再度萎缩，中字头板块领跌两市，创业板指数再创新低。从数据来看，昨日沪股通净流入6.92亿，深股通资金净流入5.83亿；股指期货方面三大指数的贴水出现了小幅扩大，对空方有利，持仓多空变化上IC合约和IF合约多方占据优势，IH合约上空方占据优势；期权方面来看50ETF仍然维持弱势；中国波指里看未来50ETF波动可能会加大；隔夜欧美股市小幅下跌居多；美元指数小幅下跌。消息面上全国社保基金理事会近期正式启动了组合招标程序，按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格，养老金入市越来越近，另外华润将所持股份转让给深圳地铁集团，恒大集团今日公告无意进一步收购万科股份。预计今日早盘指数仍将维持弱势，下跌概率较大，但近期也不宜过度悲观，因为下行空间可能有限，板块上继续推荐关注有色板块和农业供给侧板块，混改概念股在中国联通走弱后需要观察下一步态势。
<!--[if !supportLists]-->6、<!--[endif]-->策略建议：鉴于近期行情为震荡走势，前期主要建议以反跨式和卖出勒式为核心构建组合，模拟帐户此前持有卖出130张1月认购2300合约（代码10000777）、卖出90张1月认沽2300合约（代码10000782）和卖出64张1月认沽2250合约（代码10000818），整体组合delta值偏空，昨日50ETF小幅下跌，单日实现收益3838元，主要赚取的是时间价值以及方向判断正确的收益，目前总资产为1082532元。考虑到近期50ETF波动率有加大的可能，模拟帐户早盘买入平仓了30张1月认购2300合约和买入平仓了30张1月认沽2300合约，降低了整体仓位，午后指数逐步表现出下跌态势，因此尾盘卖出开仓了90张1月认购2350合约，目前持仓卖出100张1月认购2300合约（代码10000777）、卖出60张1月认沽2300合约（代码10000782）、卖出64张1月认沽2250合约（代码10000818）和卖出90张1月认购2350合约（代码10000778）。鉴于当下指数仍有下行可能，建议维持昨日持仓。个人意见，仅供参考！(免责声明：模拟交易仅为演示策略，不构成直接推荐。）
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