05-ETF期权备兑开仓的收益指标计算(手机上证期权软件）
对备兑卖出认购期权策略而言，静态回报率以及或有行权回报率两个基准指标有助于投资者分析。
静态回报率
静态回报率是指假设期权到期日股票价格没有变化，那么投资者备兑卖出认购期权的年化收益率。
静态回报率=收入/净投资*年化因素
注: 收入为备兑卖出期权时所收取的权利金加上获得的股利。净投资等于购买股票时的价格减去收入的权利金。
在王先生的例子中，其静态回报率为0.81/(14-0.81)=6.14%【注: 0.81元为卖出期权收入的权利金，净投资为购买股票时的成本14元-权利金收入0.81元】，年化收益率为6.14%*365/23=97.4%【注: 23为王先生卖出认购期权的3月31日距离期权到期日(即4月23日)还有23天】
或有行权的回报率
或有行权的回报率是假设期权到期日股票价格达到或超过所卖出的认购期权的行权价，且所持有的股票被指派以行权价卖出时备兑卖出认购期权的年化收益率。
或有行权回报率=(收入+股票所得)/净投资*年化因素
注: 收入为权利金收入，股票所得为行权价与股票购买价的差额。
在王先生的例子中，或有行权收益率是13.72%=(15-14+0.81)/(14-0.81)【注: 假设王先生以15元/股的价格卖出所持有的股票，权利金收入为0.81元/股，那么或有行权收益率是13.72%】，或有行权年化收益率为13.72%*365/23=217.7%【注: 23为王先生卖出认购期权的3月31日距离期权到期日(即4月23日)还有23天】
关于静态回报率及或有行权收益率指标的说明
1、相关指标的计算并不是绝对收益的测量，只是一些客观的计算，能够帮助投资者比较不同的备兑开仓策略的收益；
2、相关指标不意味着投资者使用备兑开仓策略时，一定能够获得相当的收益率；如果股价未出现投资者预期的小幅上涨，而是出现下跌，那么投资者将面临亏损；
3、当股价大幅上涨时，比较使用备兑开仓策略与直接购买股票：前者的收益低于后者(如果投资者直接购买股票，那么其收益会随着股价上涨而不断提升，但备兑开仓策略的收益是被锁定的)。
4，预判上涨或下跌均不大时运用
使用备兑开仓的六要诀；
要诀一：投资者选取的标的是其满意的ETF或股票
备兑卖出认购期权的投资风险主要取决于标的自身，所以，使用该策略的前提是投资者愿意持有该ETF或股票，并看好标的走势。
要诀二：选择波动适中的ETF或股票
如果标的价格波动较大，那么：当标的价格涨幅较高时，所卖出的认购期权将被行权，投资者应按照行权价卖出股票，无法分享股价上涨所带来的收益；当标的价格下跌时，该策略仅能为投资者提供有限的保护，从而使投资者仍面临损失。
要诀三：选择平值或轻度虚值的认购期权
深度实值期权在到期日被行权的可能性较大，价值时间价值也较小，而深度虚值期权权利金较少，所以，投资者应选择平值或者轻度虚值的期权合约进行备兑开仓。此外，也应适当考虑期权合约的流动性。一般而言，近月的平值或者适度虚值期权的流动性相对较好。
要诀四：做好被行权的心理准备
使用备对开仓的投资者在到期日负有按照行权价卖出所持标的的义务，投资者对此应做好心理准备。
要诀五：备兑卖出认购期权的收益率是投资者可以接受的
在静态收益率、或有行权收益率能为投资者接受，或者可以覆盖投资的资金成本或机会成本时，就可以选择使用该策略。
要诀六：要及时补券
合约标的可能因发生分红送配等事件导致合约单位变化，投资者应留意相关公告，确保满足使用备兑策略的条件。
比较适合我的期权策略；
1）备兑开仓策略
2）预判不涨卖PUT
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