获利回吐(Profit Taking or Arbitrage)也称
技术性修正,也叫
技术性调整,是指
股票或
期货合约、
期权合约的持有者在
市场价值发生变动、出现对自己有利的价位后,主动改变
持仓部位而使账面利润转化为实际利润的一种交易
行为。
例如,在
期货市场上,如果某交易者于2002年11月3日以2600元/吨的价格买入100手96.01期玉米期货,到2002年12月11日该期货品种的价格上升为2700元/吨,这时其资金
账户上出现浮动
盈利100元/吨。如果该交易者继续持仓,而
市场价格继续看涨,那么其浮动盈利的水平还会进一步上升。但是,如果行倩下跌,则其本来已经可以到手的盈利,就有可能荡然无存。这时交易者就要采取获利了结、
平仓出局的策略。
获利回吐往往发生在市场行情出现反转的时期。一般来说,当市场从
牛市转为
熊市时,往往是空方获利回吐;而当市场从熊市转为牛市时,常常是多方获利回吐。比如,一个卖空者在所持空头合约市场
市价出现下跌时,为了保障已经获取的账面利润,就会采取尽快平仓策略,把账面利润转为实际利润。反之,对于买空者即多方来说,则行为方向正好相反。期货市场上出现获利回吐行为常常与
投资者对市场行情前景看不大准、把握不大,因而希望把已经赚到票面
利润或者叫浮盈利收回自己的账户,使其变为实际
收益有关。一般来说,在市场行情出现
反弹的时期,往往是投资者获得回吐的时期。因此,强烈的行情反弹持续时间越长,发生获利回吐的交易普遍化,就会导致市场行情大幅度下跌,技术性调整或技术性修正,也就可能变成了市场行情的实质性暴跌。这是投资者在交易中需要特别加以注意的。