一、利润表 1.净利润增长率>30% 为优质股。
2.毛利率>40%。如果满足此条件则看下一步:
3.营业费用,越低越好。营业费用主要看其中的销售管理费用、研究费用和利息支出,过高则放弃。何为高,可参考以下标准:
销售、管理费 / 毛利润 < 30% ————非常优秀
研发费/毛利润 越少越好,没有更好。巴菲特认为29%则非常糟糕。
利息支出/营业利润 越低越好 行业不同则有所不同,行业内越少越好。
二、资产负债表
4.现金,越多越好,低的放弃。高额现金来源要求主要为持续经营盈利所得,而且债务很少。
5.债务股权比率=总负债/股东权益<80% 越低越好
6.股东权益回报率=净利润/股东权益 (即净利润/净资产) 越高越好 部分优质公司盈利能力非常强劲,此指标却为负数,是因以红利形式派发。(箭牌24% 可口可乐 30% 百事34%)
7.长期贷款最好没有或很少,净利润能在3到4年还清全部长期贷款。
8.留存收益增长率(净利润-派发分红-回购股份) 越高越好
9.固定资产基本稳定不变。(尽量不需要更新)
10.总资产牵涉到行业准入门槛,不能太低。
11.长期投资,存在隐性资产可能。
12.存货增长与净利润增长基本同步。
13.应收账款净值/总销售<竞争对手
14.商誉增加,有并购发生。
三、现金流量表
15.资本支出/净利润<25%,越少越好