技术分析的意义和作用

一、技术分析的意义

　　1.通过市场行为分析，回避投资风险

　　投资者选择股票投资，是为了获得预期收益，但这种收益是以承担一定的风险为代价的，而且风险与收益之间是正比例变化的，即预期收益越高，所承受的风险就越大；预期收益越低，所承受的风险也越小。不同的市场，不同的股票由于特性不同，风险与收益之比也有差别。因此，投资者首先要考虑的就是如何识别风险与收益的关系问题。这用技术分析，通过市场行为的研究和分析，就可以确定风险与报酬的比例。尽可能寻找和选择那些风险相对较小，回报相对较大的市场和股票进行投资。

　　2.技术分析是投资决策的依据和前提

　　市场中风险与收益之比不是固定不变的。市场环境的变化使风险与收益之比发生变化，如牛市期间投资风险小而回报率相对较高；熊市期间则相反，投资的风险大而回报低。具体到某一只股票，不同时期也会有所变化，某一时期可能风险较高，过一段时期可能风险有所下降。不同的投资者，由于其投资偏好不同，在对风险的选择上也有差异。

　　二、技术分析的作用

　　1.技术分析与基础分析比较

　　公认的证券投资分析的方法有两种，即基础分析和技术分析。基础分析着眼于影响市场价格变动的原因，研究的内容包括经济分析，行业分析及公司分析等，通过上述各方面的研究分析，确定市场及股票的内在价值。当股票的内在价值低于其价格，则价格偏高，据此卖出股票；当股票的内在价值高于价格，则价格偏低，并据此买进股票。由于价格总在价值上下波动，因而影响价格波动的因素或原因，也就是供求关系成为基础分析的研究范畴。

　　由此来看，技术分析与基础分析都是要分析价格变动的方向，只不过基本分析探求的是价格变动的原因，而技术分析探求的是价格变动的结果。至于二者之间熟优熟劣至今也没有明确的结论，不过对于大众投资者而言，由于基础分析所要求的专业知识以及信息方而的不平等，与其研究基本面，不如致力于技术分析更加有实效。何况技术分析还有先人一步的敏锐，当基本因素的统计报告等资料公布之前，市场已提前发生作用，所有的一切已被市场消化吸收了，当利好或利空的消息出台时，新的趋势早已滚滚向前了。而运用技术分析，则可以提前看到这一切，当市场的价格运动出现改变，且与大众的看法不相一致时，技术分析者常常能提前于基本分析者采取行动，因为他们相信，其中的原因必定大白于天下，只不过对市场的变化而言，任何原因和理由都是无关紧要的。

　　2.技术分析的灵活性和适应性

　　技术分析具有广泛的适应性，虽然它最早应用于股票市场，但随着其他衍生金融品种的不断产生和发展，技术分析的应用范围也不断扩大，例如商品期货、外汇、各种有价证券、甚至现货交易等等，技术分析都发挥着巨大的作用。

　　不仅如此，技术分析也具有非常强的灵活性，就同一市场来说，它可以追随市场的变化，并追逐市场变换的主流热点。市场时而沉迷，时而明朗，时而黯淡。技术分析往往抓住趋势明朗而且活跃的阶段，回避平淡和迷离的走势。同时，运用技术分析可以同时跟踪不同的市场，如债市和股市，及A、B股市场，发现它们相互之间的内在联系，为交易决策提供更多的线索和参照。

　　3.技术分析与买卖时机的选择

　　交易的过程分为两个阶段：投资决策及其实施。即必须先分析市场的趋势，然后选择买卖的时机，这两点都离不开技术分析。虽然通过基本分析也能揭示市场大的未来走向，但在选择入市时机上，只能靠技术分析。只要找到目前市场运行的支撑与阻力位置，就可明确地知道入市与出市的参考价格，而且还可以根据自己的投资习惯和需要，借助日线图，周线图和月线图进行不同角度和不同范围的分析，这样不管中长线的投资者，还是中线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

　　三、运用技术分析应注意的问题

　　技术分析是市场经验的总结，它的理论和方法繁多，但都不具备严格的科学性，即它不象自然科学的成果一样经得起的反复推敲和验证；另一方面，技术分析又是切实可行而且是行之有效的，这一点已在上百年的实践检验中得到充分的证明。

　　但是由于技术分析经验性的特点，从一开始它就具有鲜明的主观色彩。因此要掌握并在实际中运用好它，单靠机械地学习是不够的，还必须在实践的过程中反复地验证和总结，才能找到适合市场以及适合自己的技术分析方法。具体来说，运用技术分析应注意几个方面的问题:

　　第一、要把技术分析的原则性与灵活性相结合。

　　我们所说的技术分析已经过历史的反复验证，而且经过不同市场的反复验证，因而具有普遍意义。无论技术分析的理论或方法，都具有广泛的适用性和准确性，这是勿庸置疑的，在实际应用当中，当然要按照技术分析的原则作出交易决策。但是由于技术分析并非数学公式或物理定律，机械地生搬硬套而不考虑市场的具体状况，很可能会招致损失。所以技术分析是一柄双刃剑，要想避免受其所害，就要灵活地掌握和运用，针对不同时期市场的不同状况具体问题具体分析，根据市场的特点运用相适应的方法，做到对症下药，有的放矢，就不会因片面理解技术分析而蒙受不必要的损失。

　　第二、运用相互验证原则，提高投资决策的可靠性

　　任何一种技术分析方法都不是万能的，它们都会有自身的优势和局限性。例如，在横向延伸趋势中，大部分技术分析分析的方法都会失灵，因此，为了提高投资决策的可靠程度，需要把不同特点的技术分析方法结合使用，以弥补相互之间的缺陷或不足。需要注意的是，相互验证是不同类型的方法的验证，如果用同一类的方法相比较就失去应有的意义了（例如用MACD去验证BIAS，二者都是从移动平均线演化而来，相互验证意义不大）。

　　第三、根据自己的特点，运用适合自己的技术分析方法

　　技术分析的方法种类繁多，但核心的问题是趋势，只要把握这一点，在具体的分析方法上，实际上没有本质的区别。对大众投资者而言，没有必要面面俱到，样样都会。实际上，不可能有人精通所有的方法，只要深入地研究以趋势为核心的几种方法就足够了，这就要根据自身的特点和偏好，选择相适应的方法。

　　第二节、技术分析的意义和作用

　　一、技术分析的意义

　　1.通过市场行为分析，回避投资风险

　　投资者选择股票投资，是为了获得预期收益，但这种收益是以承担一定的风险为代价的，而且风险与收益之间是正比例变化的，即预期收益越高，所承受的风险就越大；预期收益越低，所承受的风险也越小。不同的市场，不同的股票由于特性不同，风险与收益之比也有差别。因此，投资者首先要考虑的就是如何识别风险与收益的关系问题。这用技术分析，通过市场行为的研究和分析，就可以确定风险与报酬的比例。尽可能寻找和选择那些风险相对较小，回报相对较大的市场和股票进行投资。

　　2.技术分析是投资决策的依据和前提 市场中风险与收益之比不是固定不变的。市场环境的变化使风险与收益之比发生变化，如牛市期间投资风险小而回报率相对较高；熊市期间则相反，投资的风险大而回报低。具体到某一只股票，不同时期也会有所变化，某一时期可能风险较高，过一段时期可能风险有所下降。不同的投资者，由于其投资偏好不同，在对风险的选择上也有差异。

　　二、技术分析的作用

　　1.技术分析与基础分析比较

　　公认的证券投资分析的方法有两种，即基础分析和技术分析。基础分析着眼于影响市场价格变动的原因，研究的内容包括经济分析，行业分析及公司分析等，通过上述各方面的研究分析，确定市场及股票的内在价值。当股票的内在价值低于其价格，则价格偏高，据此卖出股票；当股票的内在价值高于价格，则价格偏低，并据此买进股票。由于价格总在价值上下波动，因而影响价格波动的因素或原因，也就是供求关系成为基础分析的研究范畴。

　　由此来看，技术分析与基础分析都是要分析价格变动的方向，只不过基本分析探求的是价格变动的原因，而技术分析探求的是价格变动的结果。至于二者之间熟优熟劣至今也没有明确的结论，不过对于大众投资者而言，由于基础分析所要求的专业知识以及信息方而的不平等，与其研究基本面，不如致力于技术分析更加有实效。何况技术分析还有先人一步的敏锐，当基本因素的统计报告等资料公布之前，市场已提前发生作用，所有的一切已被市场消化吸收了，当利好或利空的消息出台时，新的趋势早已滚滚向前了。而运用技术分析，则可以提前看到这一切，当市场的价格运动出现改变，且与大众的看法不相一致时，技术分析者常常能提前于基本分析者采取行动，因为他们相信，其中的原因必定大白于天下，只不过对市场的变化而言，任何原因和理由都是无关紧要的。

　　2.技术分析的灵活性和适应性

　　技术分析具有广泛的适应性，虽然它最早应用于股票市场，但随着其他衍生金融品种的不断产生和发展，技术分析的应用范围也不断扩大，例如商品期货、外汇、各种有价证券、甚至现货交易等等，技术分析都发挥着巨大的作用。

　　不仅如此，技术分析也具有非常强的灵活性，就同一市场来说，它可以追随市场的变化，并追逐市场变换 的主流热点。市场时而沉迷，时而明朗，时而黯淡。技术分析往往抓住趋势明朗而且活跃的阶段，回避平淡和迷离的走势。同时，运用技术分析可以同时跟踪不同的市场，如债市和股市，及A、B股市场，发现它们相互之间的内在联系，为交易决策提供更多的线索和参照。

　　3.技术分析与买卖时机的选择

　　交易的过程分为两个阶段：投资决策及其实施。即必须先分析市场的趋势，然后选择买卖的时机，这两点都离不开技术分析。虽然通过基本分析也能揭示市场大的未来走向，但在选择入市时机上，只能靠技术分析。只要找到目前市场运行的支撑与阻力位置，就可明确地知道入市与出市的参考价格，而且还可以根据自己的投资习惯和需要，借助日线图，周线图和月线图进行不同角度和不同范围的分析，这样不管中长线的投资者，还是中线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

　　三、运用技术分析应注意的问题

　　技术分析是市场经验的总结，它的理论和方法繁多，但都不具备严格的科学性，即它不象自然科学的成果一样经得起的反复推敲和验证；另一方面，技术分析又是切实可行而且是行之有效的，这一点已在上百年的实践检验中得到充分的证明。

　　但是由于技术分析经验性的特点，从一开始它就具有鲜明的主观色彩。因此要掌握并在实际中运用好它，单靠机械地学习是不够的，还必须在实践的过程中反复地验证和总结，才能找到适合市场以及适合自己的技术分析方法。具体来说，运用技术分析应注意几个方面的问题.

　　第一、要把技术分析的原则性与灵活性相结合。

　　我们所说的技术分析已经过历史的反复验证，而且经过不同市场的反复验证，因而具有普遍意义。无论技术分析的理论或方法，都具有广泛的适用性和准确性，这是勿庸置疑的，在实际应用当中，当然要按照技术分析的原则作出交易决策。但是由于技术分析并非数学公式或物理定律，机械地生搬硬套而不考虑市场的具体状况，很可能会招致损失。所以技术分析是一柄双刃剑，要想避免受其所害，就要灵活地掌握和运用，针对不同时期市场的不同状况具体问题具体分析，根据市场的特点运用相适应的方法，做到对症下药，有的放矢，就不会因片面理解技术分析而蒙受不必要的损失。

　　第二、运用相互验证原则，提高投资决策的可靠性

　　任何一种技术分析方法都不是万能的，它们都会有自身的优势和局限性。例如，在横向延伸趋势中，大部分技术分析分析的方法都会失灵，因此，为了提高投资决策的可靠程度，需要把不同特点的技术分析方法结合使用，以弥补相互之间的缺陷或不足。需要注意的是，相互验证是不同类型的方法的验证，如果用同一类的方法相比较就失去应有的意义了（例如用MACD去验证BIAS，二者都是从移动平均线演化而来，相互验证意义不大）。

　　第三、根据自己的特点，运用适合自己的技术分析方法

　　技术分析的方法种类繁多，但核心的问题是趋势，只要把握这一点，在具体的分析方法上，实际上没有本质的区别。对大众投资者而言，没有必要面面俱到，样样都会。实际上，不可能有人精通所有的方法，只要深入地研究以趋势为核心的几种方法就足够了，这就要根据自身的特点和偏好，选择相适应的方法。