私享内训：机构看好哪些股？
栏目：股民日记 时间：2023-06-13 作者：张辰晔（资格证书号：A0170617010001） 查看：6002 次
风险提示：本文所有
上节要点：
量价分析是判断个股趋势、强弱的重要方法，如何通过量能判断个股当天走势强弱？教了大家通过盘中活筹流速来判断量能的方法。要点一是其中：
当小于80%时的柱状图部分为蓝色；
活筹当量在80%~120%的柱状图部分为宝蓝色；
活筹当量在120%~200%的柱状图部分为红色；
活筹当量在200%~400%的柱状图部分为黄色；
活筹当量在大于400%的柱状图部分为紫色。
要点二是放量的位置：平台突破的位置、筹码密集峰的位置、趋势隧道上轨的位置。
今日要点：
市场筑底阶段，机构调研力度明显增加，被多家机构调研的股票中往往隐藏着潜力牛股。现在市场中哪些股票被机构主力频繁调研？如何通过机构调研和研报优选潜力牛股？
一、为什么我们关注机构调研数据？这个数据有什么价值？
深入思考一下，机构去上市公司调研，无非就两个可能：
第一种可能，这个股票就在它的目标股票池里面，准备买，要调研确认一下好不好。
第二种可能，这个股票已经买了，就是持仓的股票，能不能继续持有，是要加仓还是要离场？也要调研看清楚。
大家觉得有没有这2种可能？不管哪种情况，他们调研的股票，很可能就是他们目标股票池或者持仓股票。尤其是那些多家机构扎堆调研的股票，这样的股票，我们想是好股票还是烂股票？ A股将近5000只股票，能被机构集中看好的股票可能就那么几百只，这几百只股票，大概率是市场里最优质的股票，这里面更容易出现牛股。
图1
比如中际旭创300308，去年7/8/10月份，有接近300家机构连调研。是今年大牛股。股票好不好，一般散户就是看看技术指标，看看资金，看看业绩这些，为什只看这些？很多人不是专业的，也只能看看这些了。究竟股票好不好，未来潜力大不大，要找懂行的看，谁懂行？具有专业素质的人士、机构，他们从专业的维度分析往往会看得更清。
跟踪机构调研数据，就能找到优质好股票，甚至可能就是机构股票池的股票。这是我们为什么要关注机构调研数据。之前我们跟机构是看资金，要在机构建仓之后才能知道他们看好谁，现在我们跟机构调研动向，可以锁定机构股票池，他们看好的股票，甚至准备买的股票，我们就能提前知道了。这样选出来的股票，我们持股也会更有信心。
二、哪些股票被机构主力频繁调研？怎么通过机构调研数据，找到市场里的潜力股？方法是什么？
第一，看机构调研的数量，找到机构密集调研的股票。这样的股票怎么找？研报监控-调研热门股。
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图2
图3
埃斯顿接待机构家数多，调研频率高。调研的机构多，说明这个股票机构的关注度高，调研频率高，说明机构想了解这个公司的心情很急迫。很可能是它就是机构看好的香饽饽。究竟好不好？我们要看看。
图4
一季报净利率同比下降28%，业绩下降机构为什么还看好？这里面必有蹊跷。什么蹊跷？营业收入同比增长22%。一般情况下营收增加了，净利润也会增长，为什么净利润没增长？如果不把原因找出来是不是不踏实？要看看究竟是哪儿的问题。首先看看扣非净利润是不是同比下降了？怎么看？指南针F10(公测版)-财务指标：
图5
扣非净利润同比增长30%，这还好。
有人可能不明白，什么是扣非净利润？扣非净利润全称是扣除非经常损益后的净利润。非经常性损益的特点就在于名字里的“非”字，意思就是不经常发生的，不能持续获取的损益，比如：出售子公司股权、处置在建工程、无形资产和其他长期资产的损益；各种形式的政府补贴；各种减值准备的转回；以及证监会认定的符合定义要求的其他非经常性损益项目。
净利润和扣非净利润有什么区别？
第一：性质不同。净利润是正常经营的净利润加上非经常性损益；扣非净利润是扣除非经常损益后的利润净额。
第二：反映不同。净利润无法确切的反映企业经营盈利状况；扣非净利润真实的反映企业经营盈利状况。
第三：影响不同。净利润受资本溢价等因素的影响，扣非净利润不受资本溢价等因素的影响。
一般来说，扣非净利润多，企业的经营效益就好；扣非净利润少，企业的经营效益就差。而非经常性损益非常大的企业主营业务发展不健康，企业不务正业，主业后续发展堪忧。埃斯顿扣非净利润同比增长30%，说明主营业务发展还是健康的。那么净利润下降了，是什么地方支出增加了呢？如果不找到这个疑问，心里可能还是不踏实。看利润表：
图6
主要的有这么几项：销售费用、财务费用、研发费用增加了，这其中研发费用同比增加了45%。说明公司没有乱花钱，用在了研发和一些正常业务上了。
图7
第二、找机构一致看好的，还要看机构调研之后的结果是什么？知道了机构调研的公司我们要重视，是不是公司有机构调研，一定是机会？调研是一个过程，通过这个过程，我们能判断机构对它的关注程度，但调研之后到底有多好，还是并没有那么好，我们不仅要看过程，还要看结果。来调研的机构，也会根据调研结果，采取下一步的行动，真是好公司，会买进或加大配置，不好的，可能还会调出、减仓。调研结果怎么看？机构会在调研之后写出调研报告，把调研结果写在调研报告里。
图8
我们来看这段时间的调研报告，大家看评级评级是什么？是调研调研之后的一个结论，好比是机构给它的打分，分为5级，买入，增持，中性，减持，卖出。评级越高，未来预期越看好。
62家机构分析师，都一致给出了买入评级，他们调研结论是什么？看好还是不看好？说明一致看好。再看一下整体情况，这是近一年研报评级的数据，一年有62次买入评级，30次增持评级，10次无评级。总的来看还是给了高分。
看调研报告的时候我们注意，不仅要看结果，更要看一下分析逻辑和理由，给出买入评级，理由是什么？逻辑是什么？具体看一下研报的内容，我们来看其中一份研报。看好的理由和逻辑是什么？
海通证券：
图9
图10
广发证券：
图11
中金公司
图12
图13
招商证券：
图14
我们看研报，这里面有专业机构一致看好的，而且为什么看好，看好的逻辑是什么，都非常详细。这是我们看研报选股要看什么。
图15
图16
第三、在技术上也要避高就低，找相对低位、机构仓位增仓的重点跟踪关注。
第四、操作的时候也要顺势而为，抓上涨波段的机会，同样也要回避下跌波段的调整风险。
图17
如上图所示：中际旭创22年7/8/10月份机构密集调研，一致看好，加入股票池重点跟踪关注，今年2月份后趋势反转，可以操作，记住，持仓顺应趋势，一旦趋势拐头向下就要及时止盈。
三、看研报是中长线选股的思路，要有耐心。
最近机构在密集调研哪些股票？是不是机构一致看好？研报监控里都有。大家可以按照这个方法，把近期机构扎堆调的低位优质股票找出来。做一个机构调研股票池，操作顺势而为就可以了。
总结：
第一、看机构调研的数量，找到机构密集调研的股票。
第二、找机构一致看好的，评级是买入或增持多的。
第三、在技术上也要避高就低，找相对低位、机构仓位增仓的重点跟踪关注。
第四、操作的时候也要顺势而为，抓上涨波段的机会，同样也要回避下跌波段的调整风险。
注：本文中所涉及的股票仅为案例展示，不推荐、不暗示。
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